پیش بینی بورس یکشنبه ۱۵ شهریور ۱۴۰۵؛ حمایت ۶.۶ میلیونی زیر سایه درگیری تازه | بورس صعود میکند یا میریزد؟
شاخص کل بورس در معاملات شنبه ۱۴ شهریور با افزایش ۹۷ هزار و ۲۷۶ واحدی در سطح ۶ میلیون و ۶۰۱ هزار واحد بسته شد. شاخص هموزن نیز بیش از ۲۳ هزار واحد رشد کرد و به محدوده یک میلیون و ۸۲۱ هزار واحد رسید.
بازار در شروع معاملات حتی قدرتمندتر بود. شاخص کل در حدود ۴۰ دقیقه ابتدایی تا ۱۲۵ هزار واحد رشد کرد، اما با افزایش عرضهها بخش قابل توجهی از این صعود پس گرفته شد. در پایان، ۷۰۵ نماد مثبت و ۲۳۳ نماد منفی بودند و ۴۱۴ سهم با صف خرید کار خود را تمام کردند.
نکته مهمتر از خود شاخص، ارزش معاملات بود. دادههای اقتصادآنلاین ارزش معاملات را حدود ۴۳.۸ همت و خالص ورود پول حقیقی به معاملات خرد را نزدیک ۲.۰۷ همت نشان میدهد. سرانه خرید و فروش حقیقی نیز به ترتیب حدود ۱۱۰ و ۱۱۲ میلیون تومان بود؛ یعنی با وجود فشار فروش میانه بازار، تعادل میان خریداران و فروشندگان در پایان معاملات دوباره برقرار شد.
این مجموعه اعداد نشان میداد بورس از نظر داخلی هنوز توان ادامه مسیر صعودی را دارد.
حمایت ۶.۶ میلیون واحدی چقدر معتبر است؟
شاخص کل شنبه دقیقاً در منطقهای بسته شد که طی روزهای اخیر به یک سطح روانی مهم برای معاملهگران تبدیل شده است.
محدوده ۶.۶ میلیون واحد در میانه معاملات شنبه نیز مورد آزمایش قرار گرفت. پس از آنکه شاخص از اوج حدود ۶ میلیون و ۶۲۸ هزار واحد عقب نشست، دوباره تقاضا افزایش یافت و اجازه نداد موج فروش به اصلاح شدیدتری تبدیل شود.
از این جهت میتوان ۶.۶ میلیون واحد را حمایت کوتاهمدت بازار دانست؛ اما یک نکته باید جدی گرفته شود: حمایت تکنیکال در شرایط عادی معنا دارد.
وقتی یک شوک سیاسی یا نظامی تازه وارد بازار شود، معاملهگر ممکن است بدون توجه به حمایتهای نموداری ابتدا ریسک خود را کاهش دهد. در چنین شرایطی، صف فروش و خروج نقدینگی میتواند هر سطح تکنیکالی را موقتاً بیاثر کند.
بنابراین ۶.۶ میلیون برای یکشنبه مهم است، اما مهمتر از خود عدد، رفتار پول در همان نیم ساعت نخست معاملات خواهد بود.
«نه جنگ، نه صلح» دیگر فرض امنی برای بازار نیست
تحلیل منتشرشده شنبهشب، ادامه وضعیت «نه جنگ، نه صلح» را یکی از دلایل آرامش بازار معرفی کرده و پیشبینی کرده بود اگر درگیری تازهای شکل نگیرد، شاخص میتواند به حمایت ۶.۶ میلیون واکنش مثبت نشان دهد.
اما درست همین شرط پس از پایان معاملات تغییر کرد.
رویترز شامگاه شنبه گزارش داد نیروهای آمریکایی سه نفتکش ایرانی را هدف قرار دادهاند. فرماندهی مرکزی آمریکا گفته این حملات پس از شلیک موشکهای بالستیک ایران به دو شناور نیروی دریایی آمریکا انجام شده است و تلفات آمریکایی گزارش نشده است.
بنابراین پیشبینی یک شروع صرفاً مثبت برای یکشنبه اکنون ریسک بیشتری دارد.
حتی تحلیلی که پیش از انتشار این تحول برای معاملات یکشنبه منتشر شده بود، تأکید داشت بورس تنها در صورتی میتواند مثبت اما پرعرضه آغاز کند که «خبر جدید و سنگینی از جنگ» منتشر نشود.
حالا چنین خبری منتشر شده است.
آیا بورس یکشنبه منفی باز میشود؟
سناریوی محتاطانه اکنون افزایش عرضه در شروع بازار است.
اما شدت این عرضه به اخبار ساعات پیش از بازگشایی بستگی خواهد داشت. اگر تا شروع معاملات نشانهای از ادامه زنجیره حملات، پاسخ نظامی جدید یا افزایش دامنه درگیری منتشر شود، احتمالاً رفتار معاملهگران به سمت کاهش ریسک خواهد رفت.
در این حالت، سه متغیر باید زیر نظر گرفته شوند: تعداد صفهای فروش، سرعت خروج پول حقیقی و واکنش شاخص به محدوده ۶.۶ میلیون.
اگر شاخص خیلی سریع این سطح را از دست بدهد و ارزش فروشهای حقیقی بالا برود، منطقه ۶.۵ میلیون میتواند به حمایت روانی بعدی تبدیل شود. برخی تحلیلهای تکنیکال نیز محدوده ۶.۴ تا ۶.۵ میلیون را در سناریوی اصلاحی به عنوان منطقه بعدی قابل بررسی معرفی کردهاند.
اما اگر تنش نظامی در همین سطح محدود بماند و خبر تازهای در ساعات صبح منتشر نشود، امکان دارد بورس پس از یک شروع پرعرضه دوباره بخشی از تقاضای شنبه را بازیابی کند.
ورود ۲۰ همت پول در یک ماه؛ پشتوانه بازار چقدر قوی است؟
یکی از مهمترین دلایل خوشبینی فعالان بازار، جریان نقدینگی چند هفته اخیر است.
برآورد منتشرشده در اقتصادآنلاین میگوید طی ۳۰ روز گذشته بیش از ۲۰ همت پول وارد بازار سهام شده است. این رقم نشان میدهد رشد اخیر فقط محصول بالا رفتن چند سهم شاخصساز نبوده و سرمایه تازه نیز وارد بازار شده است.
در یک بازه متفاوت نیز مدیریت نظارت بر بورسهای سازمان بورس پیشتر اعلام کرده بود از ۲۹ اردیبهشت تا ۲۹ تیر، یعنی طی ۴۰ روز کاری پس از بازگشایی بازار، بیش از ۳۵ همت پول حقیقی وارد بازار سهام شده است. این دو آمار دورههای زمانی یکسانی ندارند، اما هر دو از وجود یک جریان قابل توجه نقدینگی در ماههای اخیر حکایت دارند.
همین پول یکی از مهمترین سپرهای بورس در برابر اصلاحهای کوتاهمدت بوده است.
اما نقدینگی بسیار سریعتر از سود شرکتها حرکت میکند. اگر ریسک سیاسی به شکل محسوسی بالا برود، همان پولی که طی چند هفته وارد سهام شده میتواند برای رفتن به صندوقهای درآمد ثابت، طلا یا سایر داراییها اقدام کند.
ارزش معاملات بالای ۳۵ همت چه پیامی دارد؟
در تحلیل ارائهشده برای بازار، ارزش معاملات بیش از ۳۵ همت و حجم روزانه بالاتر از ۱۰۰ میلیارد سهم به عنوان دو نشانه سلامت روند معرفی شدهاند.
این معیارها مفید هستند، اما نباید آنها را به شکل یک قانون قطعی تفسیر کرد.
ارزش معاملات بالا نشان میدهد بازار نقدشونده است و پول فعال زیادی میان نمادها جابهجا میشود. برای نمونه شنبه ارزش معاملات حدود ۴۳.۸ همت بود و همین گردش بالا به بورس کمک کرد موج فروش میانه بازار را جذب کند.
در هفتم شهریور نیز دادههای رسمی بازار سرمایه نشان داده بود ارزش معاملات بازار خرد و TAL از ۴۱ همت عبور کرده است.
اما ارزش معاملات بالا همیشه سیگنال صعود نیست. اگر ۴۰ یا ۵۰ همت معامله همراه با خروج شدید پول حقیقی و غلبه صفهای فروش باشد، همان ارزش بالا میتواند نشانه توزیع سهام و افزایش فشار فروش باشد.
بنابراین برای یکشنبه فقط عدد ارزش معاملات کافی نیست؛ باید دید پول در حال خرید است یا فرار.
سود تورمی شرکتها؛ چرا دلار میتواند بورس را بالا ببرد؟
یک عامل بنیادی همچنان به سود بورس کار میکند: تورم.
افزایش نرخ ارز و رشد قیمت فروش محصولات میتواند درآمد ریالی بسیاری از شرکتها، بهخصوص شرکتهای صادراتی و کامودیتیمحور، را بالا ببرد.
فلزات، پتروشیمیها، معدنیها و بخشی از پالایشیها از جمله گروههایی هستند که معمولاً نسبت به افزایش نرخ ارز حساسیت مثبت دارند. شنبه نیز فرآوردههای نفتی، فلزات اساسی و شیمیایی در میان گروههای دارای ورود پول حقیقی قرار گرفتند.
اما افزایش مبلغ فروش به تنهایی به معنای رشد واقعی سود نیست.
اگر تولید کارخانه کاهش پیدا کند، هزینه انرژی بالا برود، محدودیت برق و گاز ایجاد شود یا صادرات مختل شود، رشد قیمت محصول ممکن است فقط «سود اسمی» ایجاد کند.
به همین دلیل در ماههای آینده گزارش تولید شرکتها اهمیت زیادی خواهد داشت. شرکتی که هم نرخ فروش بالاتر و هم حجم تولید باثبات یا صعودی داشته باشد، شرایط بنیادی بسیار قویتری نسبت به شرکتی دارد که تنها با تورم قیمت محصولاتش بالا رفته است.
کدام صنایع یکشنبه حساستر خواهند بود؟
پالایشیها، فلزات، پتروشیمیها، بانکها، خودرو و صندوقهای اهرمی احتمالاً در مرکز توجه معاملهگران خواهند بود.
پالایشیها و برخی صادراتیها از یک طرف از نرخ ارز بالاتر حمایت میشوند، اما از طرف دیگر تشدید درگیریهای منطقهای ریسک عملیاتی و صادراتی را افزایش میدهد.
بانکیها شنبه با وجود ارزش معاملات بالا جزو گروههایی بودند که خروج پول حقیقی داشتند. صندوقهای اهرمی نیز طی هفته گذشته محل تحرک معاملهگران کوتاهمدت بودهاند و در یک بازار پرریسک میتوانند نوسانات شدیدتری نسبت به خود شاخص نشان دهند.
بنابراین معاملات یکشنبه احتمالاً بیش از روز شنبه نمادمحور و خبرمحور خواهد بود.
پیشبینی بورس یکشنبه ۱۵ شهریور ۱۴۰۵
تا پیش از خبر تازه نظامی، سناریوی اصلی برای یکشنبه شروع مثبت و سپس افزایش عرضه بود. چند تحلیل منتشرشده شنبه نیز همین مسیر را محتمل میدانستند و بر ورود پول حقیقی، تعداد بالای صفهای خرید و حفظ حمایت ۶.۶ میلیون تأکید داشتند.
اما با اطلاعات تازه، وزن سناریوها تغییر کرده است.
سناریوی اول: اگر در ساعات باقیمانده تا بازار خبر تشدید جدیدی منتشر نشود و تنش کنترل شود، ممکن است بازار پس از عرضه اولیه دوباره در محدوده ۶.۶ میلیون متعادل شود. در این صورت بازگشت به ۶.۶۵ و سپس ۶.۷ میلیون واحد همچنان روی میز خواهد بود.
سناریوی دوم: اگر حملات و پاسخهای متقابل ادامه پیدا کند، حمایت ۶.۶ میلیون بهشدت تحت فشار قرار میگیرد. در چنین شرایطی خروج پول حقیقی و افزایش صفهای فروش میتواند شاخص را به سمت محدوده ۶.۵ میلیون و سپس حمایتهای پایینتر سوق دهد.
بنابراین مهمترین عدد معاملات یکشنبه شاید حتی خود شاخص نباشد.
در نیم ساعت نخست باید خالص ورود یا خروج پول حقیقی، ارزش سفارشهای فروش، سرانه فروش حقیقی و تعداد نمادهای منفی را زیر نظر گرفت.
بورس از نظر نقدینگی و ارزش معاملات هنوز پشتوانه مناسبی دارد و رشد شنبه نیز نشان داد خریداران بهراحتی از بازار خارج نشدهاند؛ اما اتفاقات پس از بسته شدن بازار یک بار دیگر ثابت کرد در بورس فعلی، تحلیل سیاسی میتواند در چند ساعت بر تحلیل تکنیکال غلبه کند.
حمایت ۶.۶ میلیون واحدی یکشنبه آزمون میشود؛ اما این بار نه فقط مقابل فروشندگان، بلکه مقابل خبری که پس از زنگ پایان معاملات شنبه وارد بازار شده است.