بورس شنبه رکورد تازه میزند؟ ۴.۶ همت پول وارد بازار شد؛ شاخص کل در آستانه ۶.۴ میلیون واحد
بازار سهام در هفته نخست شهریور ۱۴۰۵ عملکردی کمسابقه داشت و آخرین جلسه معاملاتی هفته نیز با رکوردشکنی شاخصها به پایان رسید.
شاخص کل بورس روز چهارشنبه ۴ شهریور با رشد ۱۶۲ هزار و ۶۹۸ واحدی معادل ۲.۶۱ درصد در سطح ۶ میلیون و ۳۸۶ هزار و ۵۷۶ واحد ایستاد. شاخص هموزن نیز با افزایش ۳۷ هزار و ۶۳۷ واحدی و رشد ۲.۱۳ درصدی به یک میلیون و ۸۰۲ هزار و ۷۷۳ واحد رسید.
رشد همزمان شاخص کل و هموزن یک پیام مهم دارد: صعود چهارشنبه فقط محصول رشد چند سهم بزرگ و شاخصساز نبود و بخش بزرگی از بازار در حرکت صعودی مشارکت داشت.
ورود ۴.۶ همت پول حقیقی؛ سرمایهگذاران دوباره به بورس برگشتند
شاید مهمترین سیگنال معاملات چهارشنبه، بازگشت قدرتمند نقدینگی حقیقی باشد.
طبق دادههای نهایی بازار، حدود ۴ هزار و ۶۲۵ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی شد. سرانه خرید حقیقیها نیز حدود ۱۰۰.۴ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۷۰.۱ میلیون تومان بود؛ به این ترتیب قدرت خرید حقیقیها به عدد ۱.۴۳ رسید.
این نسبت نشان میدهد متوسط سفارش خرید حقیقیها به شکل محسوسی از سفارش فروش بزرگتر بوده است.
همزمان حدود ۷۹۷ میلیارد تومان پول از صندوقهای درآمد ثابت خارج شد؛ موضوعی که میتواند نشانه افزایش ریسکپذیری بخشی از سرمایهگذاران باشد.
گزارشهای بازار همچنین از خروج سرمایه از بخشی از صندوقهای کالایی و حرکت نقدینگی به سمت سهام خبر دادهاند. گروههای نفتی، بانکی و فلزات اساسی در میان صنایع دارای بیشترین ورود سرمایه قرار داشتند.
این جابهجایی پول اهمیت زیادی دارد، زیرا رشد پایدار بورس زمانی قدرت بیشتری پیدا میکند که نقدینگی صرفاً وارد چند صندوق اهرمی نشود و مستقیماً به سهام شرکتهای بنیادی و صنایع بزرگ نیز برسد.
۵۶۱ صف خرید مقابل فقط ۱۰ صف فروش
تصویر عرضه و تقاضای چهارشنبه نیز بهطور واضح به نفع خریداران بود.
در پایان معاملات، ۷۹۲ نماد مثبت و تنها ۵۶ نماد منفی گزارش شدند. همچنین ۵۶۱ نماد در صف خرید قرار داشتند، در حالی که فقط ۱۰ نماد صف فروش داشتند.
ارزش سفارشهای خرید به حدود ۱۴.۱۶ همت رسید و ارزش سفارشهای فروش فقط ۳۶۹ میلیارد تومان بود.
این اختلاف شدید میان تقاضا و عرضه یکی از مهمترین دلایلی است که تحلیلگران برای شروع مثبت بورس شنبه مطرح میکنند.
وقتی صدها نماد با تقاضای انباشته به پایان معاملات میرسند، بخشی از این تقاضای پاسخدادهنشده میتواند به جلسه بعد منتقل شود؛ هرچند فاصله دو روز تعطیلی و انتشار خبرهای سیاسی میتواند ساختار سفارشها را تغییر دهد.
بورس در یک هفته ۷.۳ درصد رشد کرد
صعود بازار فقط محدود به چهارشنبه نبود.
شاخص کل طی پنج روز معاملاتی هفته نخست شهریور حدود ۴۳۴ هزار و ۵۷۶ واحد رشد کرد؛ یعنی بازدهی هفتگی آن به حدود ۷.۳ درصد رسید. همچنین مجموع ورود پول حقیقی در طول هفته حدود ۹.۴ همت گزارش شده است.
این اعداد نشان میدهد بورس عملاً یکی از بهترین هفتههای خود در ماههای اخیر را پشت سر گذاشته است.
اما همین رشد سریع یک ریسک کوتاهمدت نیز ایجاد میکند: شناسایی سود.
سرمایهگذارانی که در چند هفته گذشته سهام خریدهاند، حالا روی برخی نمادها بازده مناسبی دارند و ممکن است در شروع هفته جدید بخشی از دارایی خود را بفروشند. بنابراین حتی اگر روند اصلی بورس صعودی باقی بماند، افزایش عرضه در ساعتهایی از معاملات شنبه دور از انتظار نیست.
شاخص کل ۶.۴ میلیون واحد را میشکند؟
شاخص کل اکنون فقط حدود ۱۳ هزار واحد با سطح روانی ۶ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد فاصله دارد.
با توجه به اینکه شاخص چهارشنبه بیش از ۱۶۲ هزار واحد رشد کرده، عبور لحظهای از این مرز در صورت آغاز مثبت بازار دشوار به نظر نمیرسد. اما مسئله مهمتر از لمس ۶.۴ میلیون واحد، توان بازار برای تثبیت در بالای آن است.
اگر ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند و صفهای خرید در صنایع بزرگ حفظ شوند، شاخص میتواند این سطح را پشت سر بگذارد و به سمت سقفهای جدید حرکت کند.
در مقابل، اگر پس از بازگشایی بازار موج شناسایی سود شکل بگیرد، ممکن است شاخص ابتدا با رشد آغاز کند اما در نیمه دوم معاملات بخشی از افزایش خود را پس بدهد.
سود شرکتها به کمک بورس آمده است
یکی از تفاوتهای موج اخیر بورس با بعضی از صعودهای صرفاً هیجانی، وضعیت بنیادی بخشی از شرکتهاست.
افزایش قیمت محصولات، رشد نرخهای فروش، تغییرات نرخ ارز و تورم اسمی باعث شده درآمد ریالی تعداد زیادی از شرکتهای بورسی رشد کند.
از سوی دیگر، کارشناسان بازار سرمایه معتقدند رشد نرخ ارز در مرکز مبادله میتواند چشمانداز سودآوری شرکتهای صادراتی و صنایع بزرگ را بهبود دهد؛ بهویژه شرکتهایی که فروش آنها به نرخهای ارزی وابسته است. گروههایی مانند بانک، خودرو، دارویی، غذایی و زراعت نیز در میان صنایعی قرار گرفتهاند که ممکن است مورد توجه نقدینگی باقی بمانند.
با این حال باید میان «سود اسمی ناشی از تورم» و رشد واقعی عملیات شرکت تفاوت گذاشت. نمادی که فقط به دلیل تورم ارزش دارایی یا فروش اسمی بیشتری دارد الزاماً به اندازه شرکتی که حجم تولید، حاشیه سود و جریان نقد عملیاتی آن نیز رشد کرده، جذاب نیست.
به همین دلیل هرچه بازار از فاز رشد عمومی فاصله بگیرد، احتمالاً انتخاب سهم بر اساس گزارش فروش و سودآوری اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.
آیا خبر مذاکره ایران و آمریکا بورس را صعودی کرد؟
بخش مهمی از کاهش ریسک بازار در روزهای اخیر به خبرهای سیاسی مربوط بوده است؛ اما یک نکته نیاز به دقت دارد.
تا روز جمعه ۶ شهریور، مذاکرات مستقیم و رسمی تازه میان ایران و آمریکا تأیید نشده است. دونالد ترامپ و مقامهای آمریکایی در روزهای اخیر گفتهاند گفتوگوی مستقیمی در جریان نیست. در مقابل، قطر، عمان و پاکستان همچنان برای کاهش تنش و یافتن راهحلی درباره تنگه هرمز میانجیگری میکنند و تهران نیز از امکان بازگشت دیپلماسی در صورت تغییر رویکرد واشنگتن سخن گفته است.
بنابراین آنچه بازار سهام قیمتگذاری کرده بیشتر افزایش امید به کاهش تنش و احتمال بازگشت دیپلماسی است، نه آغاز قطعی یک دور جدید مذاکره مستقیم.
همین تفاوت برای بورس شنبه بسیار مهم است.
اگر طی تعطیلات خبر معتبری درباره پیشرفت مذاکرات، توافق بر سر تنگه هرمز یا کاهش فشار سیاسی منتشر شود، احتمال ادامه ورود سرمایه به بورس بیشتر خواهد شد.
اما اگر تنشها دوباره بالا بگیرد یا تحریمهای تازه آمریکا در مرکز توجه بازار قرار گیرد، ممکن است بخشی از نقدینگی دوباره به سمت دلار و طلا حرکت کند. آمریکا روز جمعه نیز فشار تحریمی تازه علیه ایران را دنبال کرده و همزمان مذاکرات غیرمستقیم منطقهای ادامه دارد.
پیشبینی بورس شنبه ۷ شهریور ۱۴۰۵
با کنار هم قرار دادن دادههای معاملات چهارشنبه، سناریوی غالب برای بورس شنبه همچنان مثبت است.
چهار عامل از صعود حمایت میکنند: ورود بیش از ۴.۶ همت پول حقیقی در آخرین روز هفته، قدرت خرید بالاتر حقیقیها، وجود صدها صف خرید و رشد گسترده شاخص هموزن.
در مقابل، دو ریسک اصلی وجود دارد: شناسایی سود پس از رشد سریع هفته گذشته و تغییر ناگهانی اخبار سیاسی.
اگر فضای سیاسی تا شنبه آرام باقی بماند، احتمال اینکه شاخص کل از همان ساعات ابتدایی وارد کانال ۶.۴ میلیون واحد شود بالا خواهد بود. در این سناریو ممکن است تقاضا ابتدا در پالایشیها، بانکها، فلزات، خودرو و سهمهای دارای گزارشهای بنیادی قویتر متمرکز شود.
اما بازار احتمالاً در هفته پیش رو انتخابیتر خواهد شد. رشد چندروزه قیمتها باعث شده خرید صرفاً بر اساس صف، ریسک بیشتری نسبت به ابتدای موج صعودی داشته باشد.
بورس شنبه صعودی میشود؟
فعلاً کفه ترازو به نفع خریداران سنگینتر است.
بورس هفته را با رکورد تاریخی شاخص کل، ۹.۴ همت ورود پول هفتگی، بیش از چهار همت ورود پول در یک روز و برتری شدید صفهای خرید تمام کرده است.
به همین دلیل محتملترین سناریو برای شنبه ۷ شهریور، شروع معاملات با تقاضای بالا و تلاش شاخص کل برای عبور از ۶.۴ میلیون واحد است.
با این حال، بازار در نقطهای قرار گرفته که یک خبر سیاسی میتواند مسیر چندروزه آن را تغییر دهد. اگر امید به دیپلماسی تقویت شود، بورس همچنان شانس جذب سرمایه از بازارهای موازی را دارد؛ اما تشدید دوباره تنش میتواند خیلی سریع پولهای کوتاهمدت را به سمت طلا و ارز بازگرداند.
در نتیجه، شنبه فقط آزمون رکوردشکنی شاخص نیست؛ آزمون ماندگاری پولی است که طی هفته گذشته به بورس برگشته است.