بورس شهریور را طوفانی آغاز کرد؛ شاخص ۶.۱ میلیونی زیر فشار شناسایی سود دوام میآورد؟
معاملات بازار سرمایه در نخستین روز شهریور ۱۴۰۵ با برتری محسوس خریداران آغاز شد. بر اساس دادههای اولیه معاملات تا ساعت ۹:۵۲، شاخص کل بورس تهران ۷۶ هزار و ۲۹۶ واحد رشد کرد و به سطح ۶ میلیون و ۱۳۷ هزار و ۸۹۳ واحد رسید.
شاخص کل هموزن نیز در همین مقطع ۲۷ هزار و ۵۷۵ واحد افزایش یافت و رقم یک میلیون و ۷۴۵ هزار و ۲۳۵ واحد را ثبت کرد. همجهت بودن شاخص کل و هموزن یکی از مهمترین نشانههای معاملات امروز است؛ زیرا نشان میدهد تقاضا تنها در چند سهم بزرگ و شاخصساز متمرکز نشده و بخش قابل توجهی از شرکتهای کوچک و متوسط بازار نیز با افزایش تقاضا روبهرو بودهاند.
دادههای منتشرشده در ادامه معاملات اما از افزایش عرضهها حکایت دارد. طبق گزارش میانه بازار، شاخص کل در پنج دقیقه ابتدایی معاملات تا محدوده ۶ میلیون و ۱۵۴ هزار واحد بالا رفت، اما تا ساعت ۱۰:۳۰ به حوالی ۶ میلیون و ۱۲۲ هزار واحد عقب نشست. این رفتار نشان میدهد با وجود حفظ روند مثبت، بخشی از معاملهگران پس از جهش سریع قیمتها وارد فاز شناسایی سود شدهاند.
چرا عقبنشینی شاخص از سقف صبحگاهی مهم است؟
کاهش فاصله شاخص کل از سقف روزانه لزوماً به معنای تغییر روند بازار نیست. بورس تهران در مردادماه یکی از پرقدرتترین دورههای خود را پشت سر گذاشته و شاخص کل طی یک ماه حدود ۲۴.۱۰ درصد رشد کرده است. شاخص هموزن نیز با بازدهی ۲۶.۷۶ درصدی حتی عملکرد بهتری داشته است.
چنین رشدی طبیعی است که انگیزه فروش و ذخیره سود را در میان بخشی از معاملهگران افزایش دهد. به همین دلیل، برخورد بازار با عرضههای سنگینتر در محدودههای فعلی را میتوان نخستین آزمون جدی روند صعودی شهریور دانست.
نکته تعیینکننده این است که آیا نقدینگی موجود توان جذب این عرضهها را دارد یا خیر. اگر سهمهایی که با فشار فروش روبهرو میشوند همچنان خریدار داشته باشند و ارزش معاملات در سطوح بالا حفظ شود، افزایش عرضه حتی میتواند به بهبود نقدشوندگی بازار کمک کند. اما کاهش مستمر قدرت خریداران و افزایش تعداد نمادهایی که از محدوده مثبت وارد محدوده منفی میشوند، میتواند سرعت صعود را کاهش دهد.
۷۴ درصد نمادها مثبت؛ تقاضا هنوز دست بالا را دارد
بررسی وضعیت تابلو تا ساعت ۱۰:۳۰ تصویر نسبتاً قدرتمندی از سمت تقاضا ارائه میکند. در این مقطع حدود ۷۴ درصد نمادهای بازار در محدوده مثبت معامله میشدند؛ ۶۵۶ نماد مثبت بودند و بیش از ۴۰۰ نماد رشد بیشتر از دو درصد را تجربه میکردند.
از سوی دیگر، ارزش سفارشهای خرید به حدود ۲۰.۲ هزار میلیارد تومان رسیده بود، در حالی که سفارشهای فروش حدود ۱.۱ هزار میلیارد تومان برآورد شد. این فاصله قابل توجه نشان میدهد در سطح سفارشها همچنان تقاضای بالایی در بازار وجود دارد.
با این حال یک علامت احتیاط نیز دیده میشود. نسبت سرانه خرید حقیقی به فروش حقیقی حوالی ۰.۹ گزارش شده است. به بیان ساده، تعداد و ارزش بالای سفارشهای خرید به تنهایی برای نتیجهگیری درباره ادامه جهش بازار کافی نیست و باید دید قدرت خرید سرمایهگذاران حقیقی در ادامه معاملات چگونه تغییر خواهد کرد.
پول حقیقی به کدام صنایع رفته است؟
یکی دیگر از نکات مهم بورس امروز ۱ شهریور ۱۴۰۵، تغییر مسیر پول میان صنایع مختلف است. تا میانه معاملات، گروههای فلزات اساسی، فرآوردههای نفتی و محصولات شیمیایی در میان صنایع با بیشترین ارزش معاملات قرار گرفتند.
در مقابل، گروههای خودرو، بانک و چندرشتهای بیشترین حجم معاملات را به خود اختصاص دادند. دادههای جریان پول نیز نشان میدهد گروههای خودرو، بانک و فلزات اساسی در میان صنایع دارای بیشترین ورود پول حقیقی بودهاند؛ در حالی که در برخی گروههای چندرشتهای، فرآوردههای نفتی و کانههای فلزی خروج پول مشاهده شده است.
این جابهجایی نقدینگی اهمیت زیادی دارد. در دورههای صعودی، چرخش پول از یک صنعت به صنعت دیگر میتواند مانع از توقف ناگهانی بازار شود. به همین دلیل، برای سنجش سلامت روند صعودی شهریور تنها نباید شاخص کل را زیر نظر گرفت؛ تداوم گردش نقدینگی میان گروههای مختلف نیز اهمیت بالایی دارد.
فرابورس هم با بورس همراه شد
در فرابورس نیز معاملات صبح یکشنبه با شرایط مثبت همراه بود. بر اساس دادههای ابتدایی، شاخص کل فرابورس ۶۰۹ واحد افزایش یافت و به محدوده ۴۹ هزار و ۳۱۳ واحد رسید.
ارزش معاملات فرابورس تا ساعات ابتدایی از ۷۰ هزار و ۸۵۰ میلیارد ریال عبور کرد و حجم معاملات نیز به بیش از ۵.۸ میلیارد سهم رسید. همزمانی رشد بورس و فرابورس نشان میدهد موج تقاضای ابتدای شهریور تنها محدود به بازار اول بورس یا تعداد محدودی از شرکتهای بزرگ نبوده است.
موتور صعود بورس از مرداد روشن مانده است
برای تحلیل معاملات امروز باید به اتفاقات روز پایانی مرداد نیز توجه کرد. شاخص کل بورس در شنبه ۳۱ مرداد با رشد ۱۰۸ هزار و ۸۶۲ واحدی به سطح ۶ میلیون و ۶۱ هزار و ۵۴۶ واحد رسید و کانال ۶ میلیون واحد را تثبیت کرد.
در همان روز حدود ۲ هزار و ۶۵۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام شد و ارزش معاملات بازار به حدود ۳۱ هزار میلیارد تومان رسید. همچنین در پایان معاملات بیش از ۴۳۰ نماد دارای صف خرید بودند.
به این ترتیب، صعود امروز را نمیتوان یک حرکت کاملاً مستقل دانست. بازار سهام با پشتوانه موج تقاضایی وارد شهریور شده که از روزهای پایانی مرداد شکل گرفته بود و اکنون مهمترین سؤال این است که این جریان نقدینگی تا چه زمانی ادامه خواهد یافت.
مرز ۶.۱ میلیون واحد؛ آزمون تازه بورس تهران
محدوده ۶ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد اکنون به یکی از نقاط مهم بازار تبدیل شده است. شاخص در ابتدای معاملات توانست بهراحتی از این سطح عبور کند، اما افزایش عرضهها بخشی از رشد صبحگاهی را پس گرفت.
از این منظر، تثبیت شاخص بالاتر از ۶.۱ میلیون واحد میتواند از نظر روانی برای معاملهگران اهمیت داشته باشد. در مقابل، عقبنشینی دوباره به زیر این محدوده، بهویژه اگر همزمان با افزایش تعداد نمادهای منفی و کاهش ارزش سفارشهای خرید باشد، میتواند نشانهای از ورود بازار به فاز استراحت پس از صعود پرشتاب مرداد باشد.
در میانه معاملات نیز تعداد نمادهایی که از مثبت به منفی تغییر جهت دادهاند از تعداد نمادهای منفیشدهای که دوباره مثبت شدهاند بیشتر بوده است؛ نشانهای که افزایش تدریجی عرضهها را تأیید میکند.
بورس شهریور صعودی میماند؟
تصویر فعلی بازار همچنان به نفع خریداران است، اما شرایط نسبت به لحظات ابتدایی معاملات متعادلتر شده است. سبز بودن بخش بزرگی از نمادها، رشد شاخص هموزن، ارزش بالای سفارشهای خرید و ورود نقدینگی به برخی صنایع مهم، از ادامه قدرت تقاضا حکایت دارد.
در سوی مقابل، بازدهی بیش از ۲۴ درصدی شاخص کل در مرداد، عقبنشینی شاخص از سقف روزانه و افزایش تمایل برخی معاملهگران به شناسایی سود عواملی هستند که میتوانند سرعت صعود را کاهش دهند.
بنابراین مهمترین سیگنال بورس امروز ۱ شهریور ۱۴۰۵ صرفاً سبز بودن شاخص نیست؛ قدرت بازار در جذب عرضهها تعیین خواهد کرد که شهریور ادامه یک موج صعودی قدرتمند باشد یا بورس پس از جهش تاریخی مرداد برای مدتی وارد فاز استراحت و دستبهدست شدن سهام شود.
فعلاً کفه تقاضا سنگینتر است؛ اما برای معاملهگران، حفظ جریان پول حقیقی، وضعیت شاخص هموزن، تعداد نمادهای مثبت و رفتار شاخص کل در محدوده ۶.۱ میلیون واحد مهمتر از رکوردهای لحظهای ابتدای بازار خواهد بود.