بورس ۶ میلیونی شد؛ ورود ۲.۶ همت پول حقیقی و یک هشدار در دل صفهای خرید
شاخص کل بورس تهران معاملات شنبه ۳۱ مرداد را از سطح حدود ۵ میلیون و ۹۵۲ هزار واحد آغاز کرد و در پایان با رشد ۱.۸۳ درصدی روی عدد دقیق ۶ میلیون و ۶۱ هزار و ۵۴۶ واحد قرار گرفت. شاخص هموزن نیز ۳۰ هزار و ۷۷۸ واحد، معادل حدود ۱.۸۲ درصد، صعود کرد و به یک میلیون و ۷۱۷ هزار و ۶۸۳ واحد رسید. شاخص فرابورس نیز با ۸۵۴ واحد افزایش در سطح ۴۸ هزار و ۷۰۸ واحد بسته شد.
نکته مهم، همجهتی تقریبا کامل شاخص کل و هموزن است.
اگر رشد امروز فقط حاصل صعود چند نماد بزرگ مانند فملی، فولاد یا فارس بود، انتظار میرفت شاخص کل فاصله زیادی از هموزن بگیرد. اما رشد تقریبا برابر این دو نماگر نشان میدهد تقاضا تا بخش بزرگی از شرکتهای کوچک و متوسط بازار نیز گسترش یافته است.
طبق آمار ارائهشده از پایان معاملات، ۷۸۰ نماد مثبت و تنها ۱۲۷ نماد منفی بودهاند؛ یعنی بیش از ۸۵ درصد بازار در سمت سبز تابلو قرار گرفته است. گزارشهای پایان بازار نیز گستردگی قابلتوجه تقاضا و غلبه نمادهای مثبت را تأیید میکنند.
رکورد روزانه ۶ میلیون و ۸۵ هزار واحد؛ چرا شاخص عقب نشست؟
در میانه معاملات، قدرت تقاضا حتی بیشتر بود و رشد شاخص کل تا حدود ۱۳۳ هزار واحد افزایش یافت؛ به این ترتیب نماگر اصلی بورس سقف تاریخی حدود ۶ میلیون و ۸۵ هزار واحد را لمس کرد.
اما بازار در نهایت حدود ۲۴ هزار واحد پایینتر از قله روزانه بسته شد.
این عقبنشینی بهتنهایی نشانه ضعف نیست. وقتی شاخص وارد یک کانال تاریخی جدید میشود، طبیعی است گروهی از سهامداران که در سطوح پایینتر خرید کردهاند بخشی از سود خود را شناسایی کنند. مسئله اصلی این است که آیا عرضهها میتوانند صفهای خرید را بهطور جدی تخریب کنند یا خیر.
دادههای پایان امروز نشان میدهد چنین اتفاقی هنوز رخ نداده است.
شاخص با وجود عقبنشینی از سقف روزانه همچنان بیش از ۱.۸ درصد مثبت بسته شد و مرز ۶ میلیون واحد نیز حفظ شد. بنابراین در حال حاضر، عقبنشینی از ۶ میلیون و ۸۵ هزار واحد را بیشتر میتوان نشانه ورود عرضه در قیمتهای بالاتر دانست تا شکست روند صعودی.
۱۸.۲ همت صف خرید در برابر فقط ۳۰۰ میلیارد تومان صف فروش
یکی از قویترین نشانههای معاملات امروز در سمت سفارشها دیده میشود.
ارزش کل سفارشهای خرید در پایان بازار حدود ۱۸.۷ همت و سفارشهای فروش فقط ۰.۸ همت گزارش شده است؛ یعنی سفارش خرید بیش از ۲۳ برابر فروش بوده است.
از این مقدار، حدود ۱۸.۲ همت در صفهای خرید باقی مانده و ارزش صف فروش فقط نزدیک ۰.۳ همت بوده است. به زبان ساده، ارزش صفهای خرید بیش از ۶۰ برابر صفهای فروش بوده است.
تعداد صفها نیز همین برتری را تأیید میکند: ۴۳۲ نماد در پایان بازار صف خرید و فقط ۲۰ نماد صف فروش داشتهاند.
این اعداد نشان میدهند بخشی از تقاضا حتی در پایان جلسه موفق به خرید نشده است. در صورت باقی ماندن این سفارشها تا پیشگشایش جلسه بعد، بازار کار خود را با یک پشتوانه روانی مثبت آغاز خواهد کرد.
اما یک نکته مهم وجود دارد: صف خرید پول قطعی واردشده به بازار نیست. سفارش میتواند قبل از معامله لغو شود؛ بنابراین برای تشخیص کیفیت واقعی روند باید در کنار صفها، ورود پول حقیقی و ارزش معاملات را نیز بررسی کرد.
ورود ۲.۶ همت پول حقیقی؛ مثبت است اما رکورد نیست
خالص تغییر مالکیت امروز حدود ۲.۶ همت به نفع حقیقیها بوده است؛ رقمی قابلتوجه که نشان میدهد تقاضا فقط روی کاغذ و در صف خرید باقی نمانده و پول واقعی نیز وارد سهام شده است. گزارشهای پایان بازار نیز ورود حدود ۲.۶ هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی را ثبت کردهاند.
با این حال باید این رقم را در بستر هفتههای اخیر دید.
برای نمونه در ۲۶ مرداد حدود ۵.۳ همت پول حقیقی وارد بازار شده بود و در ۱۴ مرداد نیز ورود سرمایه حقیقی به حدود ۶ همت رسیده بود. بنابراین ۲.۶ همت امروز مثبت و قدرتمند است، اما از شدیدترین موجهای ورود سرمایه مرداد محسوب نمیشود.
این تفاوت مهم است؛ زیرا نشان میدهد شاخص در حالی رکورد جدید زده که سرعت ورود پول نسبت به بعضی روزهای صعودی قبلی کمتر شده است.
تناقض ظاهری سرانه خرید و ورود پول چیست؟
یک عدد در معاملات امروز ممکن است در نگاه اول عجیب به نظر برسد.
سرانه خرید حقیقی حدود ۹۱ میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی نزدیک ۹۵ میلیون تومان بوده است. بنابراین قدرت خرید، یعنی نسبت این دو عدد، حدود ۰.۹۶ است.
پس چگونه همزمان ۲.۶ همت پول حقیقی وارد بازار شده است؟
تناقضی وجود ندارد.
سرانه خرید متوسط ارزش خرید هر کد خریدار و سرانه فروش متوسط فروش هر کد فروشنده را نشان میدهد؛ در حالی که خالص ورود پول مجموع ارزش خرید و فروش حقیقیها را مقایسه میکند. ممکن است تعداد خریداران بیشتر باشد اما هر خریدار بهطور متوسط کمی کمتر از هر فروشنده معامله کرده باشد.
بنابراین عدد ۰.۹۶ یک هشدار کوچک در دل یک روز صعودی است: فروشندگان متوسط سفارشهای کمی سنگینتری داشتهاند، هرچند مجموع پول حقیقی همچنان به نفع خرید بوده است.
اگر در روزهای آینده شاخص بالا برود اما قدرت خرید حقیقی بهطور مداوم زیر یک باقی بماند، باید آن را جدیتر گرفت.
ارزش معاملات ۳۱ همت؛ خوب، اما پایینتر از اوج اخیر
براساس دادههای مدیریت نظارت بر بورسهای سازمان بورس، ارزش معاملات خرد و TAL سهام و صندوقهای سهامی امروز به حدود ۳۰ هزار و ۹۵۱ میلیارد تومان رسید. ارزش کل معاملات بورس و فرابورس نیز حدود ۳۷۰ همت گزارش شده است.
عدد ۳۱ همت برای یک جلسه معاملاتی همچنان قابلتوجه است، اما بازار همین چند روز قبل گردش بالاتری را نیز تجربه کرده بود.
برای مثال ارزش معاملات خرد در معاملات گزارششده برای ۲۷ مرداد بیش از ۴۸.۱ همت بود. بنابراین گردش معاملات امروز تقریبا ۳۶ درصد پایینتر از آن سطح قرار دارد.
این مقایسه یکی دیگر از نکات مهم بازار است: شاخص رکورد جدید زده و صف خرید بسیار بزرگ است، اما حجم پول معاملهشده هنوز به سقفهای اخیر بازنگشته است.
برای معتبرتر شدن شکست ۶ میلیون واحد، حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا طی چند جلسه آینده اهمیت زیادی دارد.
فولاد، ذوب و خودرو در مرکز ورود پول حقیقی
چرخش نقدینگی امروز نیز پیامهای مشخصی داشت.
فلزات اساسی، صندوقها و گروه دارویی بیشترین ورود پول حقیقی را تجربه کردند و در سطح نماد، فولاد، ذوب و خودرو در صدر جذب سرمایه حقیقی قرار گرفتند.
حضور فلزات اساسی اتفاق تازهای نیست. این گروه طی هفتههای اخیر یکی از موتورهای اصلی رشد بورس بوده و امروز نیز فملی، فارس و فولاد بیشترین اثر مثبت را بر شاخص کل داشتند. در مقابل شبندر، حکشتی و تاصیکو بیشترین اثر منفی را ثبت کردند.
از نظر ارزش معاملات نیز فلزات اساسی، فرآوردههای نفتی و بانکی در صدر قرار گرفتند.
نکته جالب اینکه پالایشیها با وجود ارزش معاملات بالا، در مجموع با خروج پول حقیقی روبهرو شدند. این تفاوت نشان میدهد معامله زیاد لزوماً به معنای ورود سرمایه نیست؛ ممکن است بخشی از معاملات ناشی از دستبهدست شدن سهم میان حقیقی و حقوقی یا شناسایی سود باشد.
خروج پول از پالایشیها یک هشدار برای کل بازار نیست
خروج نقدینگی از فرآوردههای نفتی، چندرشتهایها و زراعت در روزی که تقریبا کل بازار مثبت بوده، در نگاه اول عجیب به نظر میرسد؛ اما میتواند بخشی از فرآیند طبیعی چرخش پول میان صنایع باشد.
سرمایهگذارانی که از رشد یک صنعت سود گرفتهاند ممکن است پول را به سمت گروههایی ببرند که از نظر ارزشگذاری یا خبرهای بنیادی جذابتر به نظر میرسند.
بنابراین خروج یکروزه پول از پالایشیها بهخودیخود نشانه آغاز روند نزولی این صنعت نیست.
برای چنین نتیجهای باید چند جلسه متوالی خروج سرمایه، ضعف قیمت و کاهش ارزش معاملات در کنار یکدیگر دیده شود.
صعود ۲۲ روزه شاخص هموزن؛ نقطه قوت یا خطر؟
شاید مهمترین آمار بازار امروز نه شاخص ۶ میلیونی، بلکه بیستودومین روز متوالی رشد شاخص هموزن باشد.
این روند نشان میدهد صعود اخیر صرفاً حاصل چند شرکت بزرگ نبوده و بخش گستردهای از بازار طی هفتهها بهطور مداوم افزایش قیمت داشته است.
اما هر روند طولانی بدون اصلاح، حساسیت بازار را نیز افزایش میدهد.
هرچه تعداد جلسات مثبت بیشتر شود، تعداد سهامدارانی که روی سود قابلتوجه نشستهاند افزایش پیدا میکند و احتمال شناسایی سود در اولین خبر منفی یا کاهش قدرت تقاضا بالاتر میرود.
به همین دلیل بیستودومین رشد متوالی هموزن همزمان نشانه قدرت روند و هشدار افزایش ریسک اصلاح کوتاهمدت است.
بورس ۶ میلیونی میماند؟
پاسخ این سؤال را معاملات چند جلسه آینده مشخص خواهد کرد.
بازار امروز از نظر گستردگی رشد، صفهای خرید و ورود پول حقیقی نمره بالایی میگیرد. پیش از این نیز شاخص کل سه هفته متوالی رشد کرده بود و تا پایان هفته منتهی به ۲۴ مرداد بیش از ۶ درصد افزایش هفتگی داشت؛ بنابراین فتح کانال ۶ میلیون ادامه یک موج صعودی شکلگرفته از هفتههای قبل است، نه اتفاقی ناگهانی در یک روز.
اما سه نشانه باید از اینجا به بعد زیر نظر باشد: حفظ شاخص بالای ۶ میلیون واحد، ماندن ورود پول حقیقی در محدوده مثبت و افزایش یا دستکم حفظ ارزش معاملات خرد.
اگر این سه شرط برقرار بمانند، ۶ میلیون واحد میتواند از یک مقاومت روانی به حمایت جدید بازار تبدیل شود.
در مقابل، کاهش محسوس ارزش معاملات، خروج پول حقیقی و شکسته شدن دوباره مرز ۶ میلیون میتواند نشان دهد رکورد امروز بیشتر تحت تأثیر هیجان خرید بوده است.
بورس مرداد را با یکی از قدرتمندترین تابلوهای سال تمام کرد: شاخص ۶ میلیونی، بیش از ۲.۶ همت ورود پول و دهها برابر بودن صف خرید نسبت به فروش. اما بعد از ۲۲ روز رشد پیاپی هموزن، از اینجا به بعد سؤال بازار دیگر این نیست که «آیا بورس میتواند رشد کند؟»؛ سؤال مهمتر این است که آیا نقدینگی تازه میتواند با همان سرعتی که قیمتها بالا رفتهاند، پشت این رکوردها باقی بماند.