قیمت جهانی طلا عقب نشست؛ بازار در انتظار سیگنال مهم فدرال رزرو

قیمت جهانی طلا روز سه‌شنبه بخشی از رشد جلسه قبل را پس داد و بار دیگر به محدوده حساس ۴۴۰۰ دلار نزدیک شد. در ساعات ابتدایی معاملات، بهای هر اونس طلای نقدی با حدود ۰.۵ درصد کاهش تا ۴۳۹۱ دلار و ۱۴ سنت پایین آمده بود، اما در تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز در ساعت ۰۶:۲۴ گرینویچ، طلای نقدی با ۰.۴ درصد کاهش در سطح ۴۳۹۷ دلار و ۴۲ سنت قرار داشت. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر نیز ۰.۵ درصد افت کرد و به ۴۴۵۲ دلار و ۹۰ سنت رسید.

این عقب‌نشینی درست یک روز پس از آن رخ داد که طلا معاملات دوشنبه را با بیش از یک درصد افزایش به پایان رسانده بود. رویترز گزارش کرده بود که اونس جهانی در جلسه قبل حدود ۱.۰۲ درصد رشد کرده و تا محدوده ۴۴۲۰ دلار بالا رفته بود؛ رشدی که عمدتاً تحت تأثیر ضعف دلار و کاهش انتظارات بازار برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو شکل گرفت.

چرا قیمت طلا امروز کاهش یافت؟

مهم‌ترین عامل فشار بر قیمت طلا، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکاست. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا روز سه‌شنبه بار دیگر صعود کرد و در مقطعی به حدود ۴.۷۲۵۹ درصد رسید. همزمان بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری نیز تا ۵.۳۲۱ درصد بالا رفت که بالاترین سطح آن از ژوئن ۲۰۰۷ محسوب می‌شود.

افزایش بازده اوراق معمولاً برای طلا خبر مثبتی نیست. طلا برخلاف اوراق قرضه سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین وقتی بازده دارایی‌های کم‌ریسک‌تر افزایش می‌یابد، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز بیشتر می‌شود و بخشی از سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت اوراق دولتی حرکت کنند.

همین رابطه باعث شده است که با وجود باقی ماندن نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی، قیمت اونس نتواند رشد روز دوشنبه را حفظ کند. رویترز نیز افزایش بازده اوراق خزانه را یکی از عوامل اصلی کاهش قیمت فلز زرد در معاملات سه‌شنبه معرفی کرده است.

قیمت نفت چگونه بازار طلا را تحت فشار گذاشت؟

عامل مهم دیگر، افزایش قیمت نفت است. نفت برنت برای سومین روز متوالی صعود کرده و در معاملات سه‌شنبه در محدوده ۹۱ دلار برای هر بشکه قرار گرفته است. تشدید نگرانی‌ها درباره وضعیت خاورمیانه و احتمال اختلال در عرضه انرژی، بازار نفت و اوراق قرضه را تحت تأثیر قرار داده است.

افزایش نفت برای طلا یک اثر دوگانه دارد. از یک طرف رشد قیمت انرژی می‌تواند نگرانی درباره تورم را افزایش دهد و طلا در بسیاری از دوره‌ها به عنوان پوشش ریسک تورمی مورد توجه قرار می‌گیرد. از سوی دیگر، تورم بالاتر ممکن است فدرال رزرو را به حفظ نرخ بهره بالا یا حتی افزایش مجدد آن وادار کند؛ سناریویی که معمولاً جذابیت طلای بدون بازده را کاهش می‌دهد.

سونی کوماری، تحلیلگر ANZ، به رویترز گفته است که قیمت انرژی در شرایط فعلی یکی از عوامل مهم فشار بر بازار طلا خواهد بود و جهت سیاست نرخ بهره فدرال رزرو نیز نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی قیمت‌ها دارد.

احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا کاهش یافت

در مقابل فشار ناشی از بازار اوراق و نفت، یک عامل همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کند: کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر.

چند داده اقتصادی اخیر آمریکا ضعیف‌تر از انتظار بازار بوده است. کاهش غیرمنتظره اشتغال در ماه ژوئیه، تورم مصرف‌کننده پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها و همچنین ضعف خرده‌فروشی باعث شده معامله‌گران ارزیابی خود از تصمیم بعدی بانک مرکزی آمریکا را تغییر دهند.

براساس قیمت‌گذاری بازار که رویترز گزارش کرده، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر به حدود ۶۵ درصد رسیده است؛ در نتیجه احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره به حدود ۳۵ درصد کاهش یافته است.

این تغییر انتظارات برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد. اگر فدرال رزرو از افزایش دوباره نرخ بهره خودداری کند، فشار ناشی از نرخ‌های بالا بر طلا می‌تواند کاهش پیدا کند. در مقابل، بازگشت نگرانی‌های تورمی و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره ممکن است دوباره فروشندگان را در بازار فعال کند.

صورتجلسه فدرال رزرو چرا برای قیمت طلا مهم است؟

اکنون تمرکز معامله‌گران به صورتجلسه نشست ۲۸ و ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو معطوف شده که قرار است چهارشنبه منتشر شود. فعالان بازار امیدوارند جزئیات این صورتجلسه تصویر روشن‌تری از اختلاف نظر سیاست‌گذاران آمریکایی درباره تورم و نرخ بهره ارائه کند.

در نشست ژوئیه، کمیته بازار آزاد فدرال رزرو با رأی ۹ به ۳ تصمیم گرفت محدوده نرخ بهره را در ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد. نکته قابل توجه این بود که سه عضو کمیته با این تصمیم مخالفت کردند و خواستار افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره شدند. فدرال رزرو همچنین تأکید کرد که تورم همچنان نسبت به هدف دو درصدی بانک مرکزی بالا است و بخشی از فشار قیمت‌ها از شوک‌های عرضه و افزایش هزینه انرژی ناشی می‌شود.

به همین دلیل صورتجلسه می‌تواند مشخص کند تمایل اعضای فدرال رزرو به سیاست انقباضی تا چه اندازه جدی بوده و آیا انتشار داده‌های ضعیف‌تر پس از آن نشست می‌تواند مسیر سیاست پولی را تغییر دهد.

حمایت مهم طلا در محدوده ۴۳۸۱ دلار

از منظر تکنیکال نیز بازار به سطح مهمی نزدیک شده است. وانگ تائو، تحلیلگر فنی رویترز، محدوده ۴۳۸۱ دلار را به عنوان حمایت مهم کوتاه‌مدت طلا معرفی کرده است. به گفته او، قیمت ممکن است این سطح را آزمایش کند و در صورت شکسته شدن حمایت ۴۳۸۱ دلار، راه برای افت بیشتر به محدوده ۴۳۲۰ تا ۴۳۵۱ دلار باز شود.

با توجه به اینکه قیمت فعلی تنها فاصله محدودی با این حمایت دارد، واکنش بازار در محدوده ۴۳۸۰ تا ۴۴۰۰ دلار می‌تواند برای روند کوتاه‌مدت اهمیت زیادی داشته باشد. البته تحلیل تکنیکال تنها یکی از عوامل اثرگذار است و انتشار صورتجلسه فدرال رزرو، تغییر بازده اوراق یا نوسانات قیمت نفت می‌تواند سریعاً فضای بازار را تغییر دهد.

نقره، پلاتین و پالادیوم هم ارزان شدند

فشار فروش تنها محدود به طلا نبود و سایر فلزات ارزشمند نیز در معاملات سه‌شنبه کاهش قیمت را تجربه کردند. در تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز، نقره با ۰.۷ درصد کاهش به ۶۵ دلار و ۳۲ سنت در هر اونس رسید. پلاتین نیز ۰.۶ درصد افت کرد و در سطح ۱۷۵۹ دلار و ۶۳ سنت معامله شد و پالادیوم با افت مشابه ۰.۶ درصدی به ۱۳۲۵ دلار و ۴۷ سنت رسید.

این ارقام نسبت به قیمت‌های ثبت‌شده در ساعات ابتدایی معاملات کمی تغییر کرده‌اند و نشان می‌دهند بازار فلزات گرانبها همچنان در حال نوسان است.

قیمت جهانی طلا در انتظار تعیین مسیر تازه

شرایط فعلی بازار طلا را می‌توان تقابل دو نیروی مهم دانست. از یک سو، بازده بالای اوراق خزانه‌داری و افزایش قیمت انرژی به ضرر فلز زرد عمل می‌کنند؛ از سوی دیگر، ضعف برخی شاخص‌های اقتصاد آمریکا و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر از قیمت طلا حمایت کرده‌اند.

در چنین فضایی، انتشار صورتجلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو می‌تواند محرک بعدی بازار باشد. اگر محتوای صورتجلسه نشان دهد بخش بزرگی از سیاست‌گذاران همچنان نگران تورم هستند و احتمال افزایش نرخ بهره را جدی می‌دانند، طلا ممکن است دوباره تحت فشار قرار گیرد. اما نشانه‌هایی از تمایل فدرال رزرو به توقف چرخه افزایش نرخ بهره می‌تواند زمینه را برای بازگشت خریداران فراهم کند.

فعلاً محدوده ۴۳۸۱ دلار در سمت پایین و بازپس‌گیری پایدار سطوح بالاتر از ۴۴۰۰ دلار در سمت بالا دو منطقه مهمی هستند که معامله‌گران زیر نظر دارند. با نزدیک شدن به انتشار صورتجلسه فدرال رزرو، نوسان قیمت جهانی طلا نیز می‌تواند افزایش پیدا کند و مسیر بعدی اونس بیش از هر چیز به برداشت بازار از آینده نرخ بهره آمریکا وابسته خواهد بود.