انفجار بورس در شروع هفته؛ شاخص کل ۱۲۴ هزار واحد پرید و قله ۵.۵ میلیونی را فتح کرد

تازه‌ترین اطلاعات منتشرشده از معاملات صبح شنبه نشان می‌دهد شاخص کل بورس تهران در ساعت ۹:۴۸ با افزایش ۱۲۴ هزار و ۸۰ واحدی معادل حدود ۲.۲۹ درصد به سطح ۵ میلیون و ۵۳۱ هزار و ۹۸۲ واحد رسیده است.

به این ترتیب شاخص کل نه‌فقط رکورد قبلی خود را پشت سر گذاشته، بلکه برای نخستین بار وارد کانال روانی و تاریخی ۵.۵ میلیون واحدی شده است.

داده‌های اولیه بازار که کمی زودتر منتشر شده بود نیز ارزش معاملات را حدود ۶ هزار و ۳۸۱ میلیارد تومان اعلام می‌کرد. با ادامه معاملات طبیعتاً این رقم افزایش پیدا می‌کند و برای قضاوت نهایی درباره قدرت نقدینگی باید ارزش معاملات در پایان جلسه بررسی شود.

یک نکته مهم؛ شاخص هم‌وزن از شاخص کل جلو زد

شاید مهم‌تر از عدد ۱۲۴ هزار واحدی شاخص کل، رفتار شاخص هم‌وزن باشد.

شاخص هم‌وزن در معاملات ابتدایی امروز با رشد ۳۶ هزار و ۴۶۴ واحدی به یک میلیون و ۵۷۱ هزار و ۲۵ واحد رسیده و حدود ۲.۳۸ درصد رشد کرده است.

رشد هم‌وزن حتی اندکی بیشتر از شاخص کل است. این موضوع از منظر ساختار بازار اهمیت زیادی دارد؛ زیرا اگر فقط چند نماد بزرگ فولادی، پتروشیمی، پالایشی یا بانکی مثبت باشند، شاخص کل می‌تواند رشد قابل توجهی کند در حالی که بخش بزرگی از بازار منفی باقی مانده باشد.

اما حرکت تقریباً همزمان شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد این بار موج تقاضا گسترده‌تر است و سهام کوچک‌تر نیز در صعود بازار نقش دارند.

برای سهامداران خرد، این اتفاق معمولاً سیگنال مهم‌تری از رکوردشکنی صرف شاخص کل محسوب می‌شود.

بورس در دو جلسه بیش از ۲۵۴ هزار واحد رشد کرد

قدرت حرکت اخیر زمانی بیشتر مشخص می‌شود که معاملات امروز را کنار آخرین جلسه هفته گذشته بگذاریم.

شاخص کل در پایان معاملات چهارشنبه ۱۵ مرداد با ۱۳۰ هزار و ۵۵۱ واحد رشد به سطح ۵ میلیون و ۴۰۷ هزار و ۹۰۱ واحد رسیده بود. شاخص هم‌وزن نیز در همان روز روند صعودی قدرتمندی داشت.

حالا با اضافه شدن رشد بیش از ۱۲۴ هزار واحدی صبح شنبه، شاخص کل در فقط دو جلسه معاملاتی حدود ۲۵۵ هزار واحد بالا آمده است.

این شتاب صعودی نشان می‌دهد رفتار معامله‌گران بورس نسبت به هفته‌های قبل تغییر قابل توجهی کرده است.

در هفته گذشته نیز شاخص کل مجموعاً حدود ۳۳۲ هزار واحد معادل ۶.۵۶ درصد رشد کرده بود و شاخص هم‌وزن بیش از ۱۰۲ هزار واحد افزایش داشت.

بنابراین جهش امروز یک اتفاق منفرد نیست، بلکه ادامه موجی است که از هفته گذشته شدت گرفته است.

چرا بورس ناگهان این‌قدر صعودی شد؟

برای توضیح رشد بازار باید چند متغیر را کنار هم قرار داد.

یکی از مهم‌ترین آنها بازگشت نقدینگی به بازار سهام است. در معاملات دوشنبه ۱۲ مرداد گزارش‌هایی از ورود نزدیک به ۶ هزار میلیارد تومان پول و سبزپوش شدن ۷۹۳ نماد منتشر شد؛ در پایان همان جلسه نیز برای بیش از ۵۳۰ نماد صف خرید باقی مانده بود.

چنین اعدادی نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران پس از مدت‌ها احتیاط، دوباره ریسک خرید سهام را پذیرفته‌اند.

عامل دوم، کاهش نسبی ریسک‌های سیاسی نسبت به مقاطع پرتنش‌تر گذشته است. بازار سهام ایران طی ماه‌های اخیر بارها نشان داده به تغییر ارزیابی معامله‌گران از ریسک سیاسی بسیار حساس است. گزارش‌های تحلیلی اخیر نیز کاهش ریسک سیاسی را یکی از عوامل بازگشت تقاضا به بازار دانسته‌اند.

در کنار این دو عامل، ارزندگی نسبی بخشی از سهام نسبت به رشد سایر بازارهای دارایی نیز می‌تواند سرمایه‌های تازه را به سمت بورس هدایت کرده باشد.

عبور از ۵.۵ میلیون واحد چرا مهم است؟

عدد ۵ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد قبل از هر چیز یک مرز روانی است.

معامله‌گران در بازارهای مالی معمولاً نسبت به اعداد رُند واکنش نشان می‌دهند و نزدیک شدن به چنین سطوحی می‌تواند باعث افزایش عرضه و شناسایی سود شود.

اما امروز شاخص با قدرت از این سطح عبور کرده است.

اگر بازار تا پایان معاملات بتواند بالای ۵.۵ میلیون واحد باقی بماند، این محدوده می‌تواند از یک مقاومت روانی به یک حمایت کوتاه‌مدت تبدیل شود.

در مقابل، اگر عرضه‌ها در نیمه دوم معاملات افزایش پیدا کند و شاخص دوباره زیر ۵.۵ میلیون واحد برگردد، می‌توان نتیجه گرفت که بخشی از معامله‌گران از رکورد جدید برای شناسایی سود استفاده کرده‌اند.

به همین دلیل عدد پایانی شاخص امروز مهم‌تر از رکورد دقایق ابتدایی بازار خواهد بود.

آیا رشد ۱۲۴ هزار واحدی بورس خطرناک شده است؟

رشد سریع بازار به خودی خود به معنای شکل‌گیری حباب یا نزدیک بودن ریزش نیست؛ همان‌طور که ثبت رکورد جدید نیز تضمینی برای ادامه صعود محسوب نمی‌شود.

چیزی که سهامداران باید اکنون رصد کنند، کیفیت رشد است.

نخستین نشانه مثبت امروز رشد همزمان شاخص هم‌وزن است. دومین متغیر، ارزش معاملات خرد و میزان ورود پول حقیقی در پایان بازار خواهد بود.

اگر شاخص بالا برود اما ارزش معاملات کاهش پیدا کند یا شاهد خروج سنگین پول حقیقی باشیم، می‌تواند زنگ هشداری برای کاهش قدرت روند باشد.

اما اگر رشد قیمت‌ها با ارزش معاملات بالا، ورود نقدینگی و باقی ماندن تقاضا در بخش بزرگی از بازار همراه شود، اعتبار موج صعودی افزایش خواهد یافت.

سهامداران امروز مراقب چه چیزی باشند؟

بعد از رشد بیش از ۶ درصدی هفته گذشته و جهش سنگین امروز، طبیعی است که بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت به فکر ذخیره سود باشند.

بنابراین احتمال افزایش عرضه در برخی نمادهایی که طی چند جلسه متوالی رشد زیادی داشته‌اند، دور از انتظار نیست.

رفتار بازار حوالی ۵.۵ میلیون واحد نخستین آزمون خواهد بود.

نکته دوم شاخص هم‌وزن است. اگر هم‌وزن همچنان قدرتمند باقی بماند، می‌توان گفت جریان خرید در کلیت بازار ادامه دارد؛ اما جدا شدن مسیر هم‌وزن از شاخص کل ممکن است نشانه کاهش گستردگی تقاضا باشد.

سومین عامل نیز ارزش معاملات است. رشد شاخص بدون نقدینگی کافی، در بلندمدت قابل اتکا نیست.

پیش‌بینی بورس؛ شاخص به سمت قله‌های تازه می‌رود؟

در کوتاه‌مدت، بورس تهران اکنون از نظر روانی وارد منطقه‌ای کاملاً جدید شده است؛ زیرا شاخص کل پیش از این سابقه حضور بالای ۵.۵ میلیون واحد را نداشته است.

در سناریوی مثبت، تثبیت شاخص بالای این سطح همراه با رشد ارزش معاملات و ادامه ورود پول می‌تواند راه ثبت سقف‌های جدید را باز کند.

در سناریوی دوم، پس از رشد سریع چند جلسه اخیر بازار ممکن است وارد فاز استراحت شود. چنین اصلاحی الزاماً به معنای پایان روند صعودی نیست و می‌تواند بخشی طبیعی از رفتار بازار پس از افزایش سریع قیمت‌ها باشد.

سناریوی پرریسک زمانی شکل می‌گیرد که افزایش عرضه همزمان با خروج نقدینگی و برگشت شاخص به زیر سطح شکسته‌شده رخ دهد.

به همین دلیل تصمیم‌گیری صرفاً براساس سبز بودن شاخص یا صف‌های خرید، مخصوصاً بعد از چند روز جهش سریع، می‌تواند ریسک بالایی داشته باشد.

جمع‌بندی؛ بورس وارد عصر ۵.۵ میلیونی شد

بورس تهران شنبه ۱۷ مرداد ۱۴۰۵ را با یک رکورد تازه آغاز کرد. شاخص کل با ۱۲۴ هزار و ۸۰ واحد افزایش به ۵ میلیون و ۵۳۱ هزار و ۹۸۲ واحد رسید و برای نخستین بار کانال ۵.۵ میلیون را فتح کرد. شاخص هم‌وزن نیز با رشد بیش از ۳۶ هزار واحدی به یک میلیون و ۵۷۱ هزار واحد رسید.

این جهش پس از رشد بیش از ۱۳۰ هزار واحدی آخرین جلسه هفته گذشته رخ داده؛ یعنی شاخص فقط در دو روز معاملاتی حدود ۲۵۵ هزار واحد افزایش یافته است.

رشد همزمان شاخص کل و هم‌وزن، بازگشت تقاضا و ورود نقدینگی در جلسات اخیر از نقاط قوت بازار هستند؛ اما پس از چنین صعود سریعی، احتمال افزایش عرضه و شناسایی سود را هم نمی‌توان نادیده گرفت.

اکنون مهم‌ترین عدد بورس دیگر ۵ میلیون واحد نیست؛ ۵ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد مرز جدید بازار است. اگر شاخص بتواند این قله تاریخی را در پایان معاملات حفظ کند، بورس یک سیگنال قدرتمند دیگر به خریداران خواهد داد. اما از دست رفتن این سطح می‌تواند نخستین نشانه از آغاز استراحت بازار پس از رالی پرسرعت مرداد باشد.