عرضه اولیه بزرگ «احیا» در راه فرابورس؛ با کمتر از یک میلیون تومان چند سهم میرسد؟
براساس اطلاعیه منتشرشده، عرضه اولیه شرکت احیا استیل فولاد بافت روز دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵ با نماد معاملاتی «احیا۱» در بازار دوم فرابورس ایران انجام خواهد شد.
در مجموع، دو میلیارد و ۵۶۶ میلیون و ۲۰۰ هزار سهم، معادل چهار درصد از کل سهام شرکت، در این عرضه واگذار میشود. عرضه «احیا» به روش ترکیبی انجام خواهد شد؛ به این معنا که ابتدا بخشی از سهام از طریق حراج به سرمایهگذاران واجد شرایط و سپس بخش بزرگتری با قیمت کشفشده در اختیار عموم معاملهگران قرار میگیرد.
| مشخصات عرضه اولیه احیا | جزئیات |
|---|---|
| تاریخ عرضه | دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵ |
| بازار معاملاتی | بازار دوم فرابورس |
| نماد | احیا۱ |
| کل سهام شرکت | ۶۴ میلیارد و ۱۵۵ میلیون سهم |
| سهام قابل عرضه | ۲ میلیارد و ۵۶۶ میلیون و ۲۰۰ هزار سهم |
| درصد عرضه | ۴ درصد |
| قیمت ارزشگذاری | ۲۵۸۲ ریال |
| سقف خرید عموم | ۳۵۰۰ سهم |
| روش عرضه | ترکیبی و دو مرحلهای |
مرحله اول عرضه اولیه احیا چگونه انجام میشود؟
در مرحله نخست، تعداد ۸۵۳ میلیون و ۲۶۱ هزار و ۵۰۰ سهم، معادل ۱.۳۳ درصد از کل سهام شرکت، به روش حراج عرضه میشود. این بخش برای سرمایهگذاران واجد شرایط، از جمله صندوقهای سرمایهگذاری سهامی، مختلط و درآمد ثابت در نظر گرفته شده است.
حداکثر سفارش قابل ثبت برای هر کد معاملاتی واجد شرایط، ۱۰ میلیون و ۶۶۶ هزار سهم تعیین شده و قیمت ارزشگذاری هر سهم ۲۵۸۲ ریال است. در فرآیند حراج، صندوقها سفارشهای خود را ثبت میکنند و قیمت نهایی براساس رقابت آنها کشف میشود. بنابراین، رقم ۲۵۸۲ ریال را نباید الزاماً قیمت قطعی فروش به سهامداران عادی دانست؛ زیرا قیمت مرحله دوم براساس نتیجه حراج مرحله نخست مشخص خواهد شد.
در صورتی که یک سرمایهگذار واجد شرایط سقف ۱۰ میلیون و ۶۶۶ هزار سهم را با همان قیمت ارزشگذاری سفارش دهد، به حدود دو میلیارد و ۷۵۴ میلیون تومان نقدینگی نیاز خواهد داشت. البته سفارشهای مرحله اول ممکن است با قیمتی بالاتر از ارزشگذاری ثبت شوند و تخصیص نیز به نتیجه رقابت وابسته است.
سهمیه مردم در عرضه اولیه احیا چقدر است؟
در مرحله دوم، یک میلیارد و ۷۱۲ میلیون و ۹۳۸ هزار و ۵۰۰ سهم، معادل ۲.۶۷ درصد از کل سهام شرکت، به روش قیمت ثابت در اختیار سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی قرار میگیرد.
حداکثر سهمیه هر کد معاملاتی در این مرحله ۳۵۰۰ سهم است. قیمت سفارش نیز همان قیمتی خواهد بود که در مرحله نخست توسط صندوقها کشف شده است. اگر تقاضا بیشتر از تعداد سهام قابل عرضه باشد، سهام میان شرکتکنندگان تسهیم میشود و احتمالاً به هر کد کمتر از سقف ۳۵۰۰ سهم خواهد رسید.
زمان دقیق ثبت سفارش مرحله دوم نیز پس از پایان حراج و اعلام قیمت کشفشده، از طریق پیام ناظر بازار اطلاعرسانی خواهد شد. طبق گزارشهای منتشرشده، بازه سفارشگیری مرحله نخست از ساعت ۹:۳۰ تا ۱۱:۳۰ در نظر گرفته شده، اما سهامداران باید پیام ناظر روز عرضه را بهعنوان مرجع نهایی زمانبندی بررسی کنند.
برای خرید عرضه اولیه احیا چقدر پول لازم است؟
اگر قیمت نهایی مرحله نخست دقیقاً برابر با قیمت ارزشگذاری ۲۵۸۲ ریال، معادل ۲۵۸ تومان و دو ریال، کشف شود، خرید سقف ۳۵۰۰ سهم حدود ۹۰۳ هزار و ۷۰۰ تومان نقدینگی نیاز دارد.
این رقم بدون درنظرگرفتن کارمزد معاملات است و بهتر است سهامداران برای جلوگیری از خطا، مبلغی بیشتر از ۹۱۰ هزار تومان در حساب کارگزاری خود داشته باشند. با این حال، ممکن است قیمت کشفشده بالاتر از ۲۵۸۲ ریال باشد؛ در آن صورت نقدینگی موردنیاز نیز افزایش خواهد یافت.
از سوی دیگر، تعداد واقعی سهامی که به هر کد میرسد به میزان مشارکت بستگی دارد. اگر یک میلیون کد معاملاتی در عرضه شرکت کنند، بهطور نظری به هر کد حدود ۱۷۱۳ سهم میرسد و نقدینگی موردنیاز با قیمت ارزشگذاری حدود ۴۴۲ هزار تومان خواهد بود.
در صورت حضور یک میلیون و ۵۰۰ هزار کد، سهم تقریبی هر نفر به حدود ۱۱۴۲ سهم و ارزش خرید به نزدیک ۲۹۵ هزار تومان کاهش مییابد. اگر دو میلیون کد شرکت کنند، سهم نظری هر کد حدود ۸۵۶ سهم خواهد بود که با قیمت ۲۵۸۲ ریالی تقریباً ۲۲۱ هزار تومان ارزش دارد.
این محاسبات صرفاً سناریوهای تقریبی هستند؛ زیرا برخی سفارشها ممکن است باطل شوند، گروهی کمتر از سقف سفارش بگذارند و قیمت نهایی نیز با قیمت ارزشگذاری تفاوت داشته باشد.
ارزش شرکت احیا استیل فولاد بافت چقدر است؟
کل سرمایه شرکت احیا استیل فولاد بافت به ۶۴ میلیارد و ۱۵۵ میلیون سهم تقسیم شده است. با قیمت ارزشگذاری ۲۵۸۲ ریال، ارزش برآوردی کل شرکت به حدود ۱۶ هزار و ۵۶۵ میلیارد تومان میرسد.
ارزش چهار درصد سهامی که در روز عرضه اولیه واگذار میشود نیز با همین قیمت، حدود ۶۶۲ میلیارد و ۵۹۳ میلیون تومان خواهد بود. حدود ۲۲۰ میلیارد تومان از این رقم به مرحله نخست و نزدیک به ۴۴۲ میلیارد تومان به مرحله دوم اختصاص دارد.
مدیران شرکت اعلام کردهاند ارزشگذاری «احیا» با استفاده از روشهایی مانند تنزیل سود تقسیمی، جریان نقد آزاد سهامداران، نسبت قیمت به سود و خالص ارزش روز داراییها انجام شده است. این روشها برای ارائه تصویری از ظرفیت سودآوری، جریان نقدی و ارزش داراییهای شرکت به کار میروند، اما نتیجه ارزشگذاری به مفروضات مربوط به تولید، قیمت فروش، هزینه انرژی و شرایط صنعت فولاد وابسته است.
شرکت احیا استیل فولاد بافت چه فعالیتی دارد؟
احیا استیل فولاد بافت یکی از طرحهای ملی فولادی کشور است که در زمینی به مساحت ۶۱۲ هکتار در شهرستان بافت استان کرمان احداث شده و محصول اصلی آن آهن اسفنجی است.
این مجموعه در دو فاز، ظرفیت اسمی تولید سالانه یک میلیون و ۶۰۰ هزار تن آهن اسفنجی دارد. فاز دوم شرکت با ظرفیت سالانه ۸۰۰ هزار تن در اسفند ۱۴۰۲ به بهرهبرداری رسید و سرمایهگذاری آن حدود چهار هزار میلیارد تومان اعلام شده است. شرکت همچنین احداث یک نیروگاه خورشیدی ۴۰ مگاواتی با سرمایهگذاری برآوردی ۲۱ میلیون یورو را برای کاهش ریسک محدودیت انرژی در دستور کار دارد.
ترکیب سهامداری اعلامشده در وبسایت شرکت شامل ۶۰ درصد سهام بخش خصوصی از طریق شرکت گسترش صنایع و معادن ماهان و ۴۰ درصد سهم بخش دولتی است؛ ۲۰ درصد در اختیار ایمیدرو و ۲۰ درصد متعلق به بانک صنعت و معدن عنوان شده است.
تولید احیا در سال ۱۴۰۵ چقدر بوده است؟
احیا استیل فولاد بافت در سهماهه نخست سال ۱۴۰۵ بیش از ۳۸۰ هزار تن آهن اسفنجی تولید کرده است. این میزان نسبت به دوره مشابه سال قبل بیش از هشت درصد رشد داشته و بهعنوان رکورد جدید تولید شرکت معرفی شده است.
مدیریت شرکت، تأمین برق آزاد، تداوم فعالیت خطوط تولید و برنامهریزی برای تأمین مواد و تجهیزات را از عوامل رشد تولید اعلام کرده است. با این حال، صنعت فولاد ایران همچنان با ریسک قطعی برق در تابستان، محدودیت گاز در زمستان و افزایش بهای انرژی روبهروست؛ عواملی که میتوانند میزان تولید و حاشیه سود شرکتهای آهن اسفنجی را تغییر دهند.
اختیار فروش تبعی عرضه اولیه احیا چیست؟
طبق جزئیات منتشرشده، خریداران مرحله دوم به تعداد سهام تخصیصیافته، اوراق اختیار فروش تبعی دریافت خواهند کرد. سررسید این اوراق ۱۹ مرداد ۱۴۰۶ اعلام شده است. این ابزار با هدف کاهش بخشی از ریسک افت قیمت سهام برای سرمایهگذاران عرضه میشود.
اختیار فروش تبعی به دارنده اجازه میدهد در صورت رعایت شرایط اعلامشده، سهام خود را در سررسید با قیمت اعمال مشخص به عرضهکننده بفروشد. با این حال، جزئیات مربوط به قیمت اعمال، شرط نگهداری سهام و نحوه تسویه باید مستقیماً از اطلاعیه نهایی فرابورس و پیام ناظر بررسی شود.
آیا عرضه اولیه احیا ارزش خرید دارد؟
عرضه چهار درصدی سهام، ظرفیت تولید ۱.۶ میلیون تنی، رشد تولید در بهار و پروژههای کاهش ریسک انرژی از نکات مثبت شرکت به شمار میروند. اختصاص اختیار فروش تبعی به خریداران مرحله دوم نیز میتواند بخشی از نگرانی سهامداران خرد را کاهش دهد.
در مقابل، سرمایهگذاران باید به ریسک محدودیت برق و گاز، نوسان قیمت آهن اسفنجی، تغییر هزینه مواد اولیه، سیاستهای قیمتگذاری زنجیره فولاد و نتیجه قیمتگذاری در حراج توجه کنند. عرضه اولیه به معنای تضمین سود نیست و حتی وجود اختیار فروش تبعی نیز تمام ریسکهای سرمایهگذاری و نقدشوندگی را حذف نمیکند.
در مجموع، عرضه اولیه «احیا» روز دوشنبه ۱۹ مرداد با عرضه چهار درصد از سهام شرکت انجام میشود. سقف سفارش سهامداران عادی ۳۵۰۰ سهم است و در صورت کشف قیمت روی رقم ارزشگذاری، حداکثر نقدینگی موردنیاز حدود ۹۰۴ هزار تومان خواهد بود؛ هرچند با توجه به تعداد بالای سهام قابل عرضه و میزان مشارکت، احتمال تخصیص مبلغی کمتر به هر کد وجود دارد.
