هشدار بزرگ مایکل سیلور؛ جنگ BIP-110 بیت‌کوین را دوپاره می‌کند؟

سیلور در شرایطی وارد این مناقشه شده که شرکت استراتژی با نگهداری ۸۴۳ هزار و ۷۷۵ بیت‌کوین، بزرگ‌ترین دارنده شرکتی این رمزارز در جهان محسوب می‌شود. ارزش این ذخیره در زمان انتشار گزارش اولیه حدود ۵۳.۹۲ میلیارد دلار برآورد شده بود. وب‌سایت رسمی استراتژی نیز تعداد ذخایر را ۸۴۳ هزار و ۷۷۵ واحد ثبت کرده است.

خلاصه مناقشه جدید بیت‌کوین

سیلور دقیقاً از چه چیزی می‌ترسد؟

استدلال اصلی سیلور این است که ارزش بیت‌کوین فقط به قیمت، میزان استخراج یا تعداد کاربران آن وابسته نیست؛ بلکه به قابل‌پیش‌بینی‌بودن قوانین شبکه بستگی دارد. از نگاه او، قواعد اجماع مانند قانون اساسی بیت‌کوین هستند و تغییر آنها برای تأمین خواسته یک گروه می‌تواند حقوق اقتصادی سایر مشارکت‌کنندگان را تحت تأثیر قرار دهد.

این نگرانی به معنای مخالفت با هرگونه ارتقای نرم‌افزاری نیست. بیت‌کوین در گذشته نیز به‌روزرسانی‌هایی مانند SegWit و Taproot را تجربه کرده است. تفاوت BIP-110 در این است که بحث آن تنها بر سر افزایش ظرفیت یا بهبود حریم خصوصی نیست؛ بلکه درباره تعیین نوع استفاده «مجاز» از فضای بلاک است.

موافقان می‌گویند بیت‌کوین باید در درجه نخست یک شبکه پولی باقی بماند و ذخیره تصاویر، متن، توکن‌ها و داده‌های حجیم، هزینه اجرای نودها را افزایش می‌دهد. منتقدان پاسخ می‌دهند تراکنشی که کارمزد خود را پرداخت کرده و از قواعد فعلی پیروی می‌کند، نباید صرفاً به دلیل نوع داده سانسور شود.

BIP-110 چیست؟

عنوان رسمی این پیشنهاد «سافت‌فورک موقت کاهش داده» است. در سند فنی ثبت‌شده در مخزن رسمی پیشنهادهای بهبود بیت‌کوین، BIP-110 به‌عنوان تغییری در لایه اجماع معرفی شده که اندازه بعضی فیلدهای داده را برای یک دوره یک‌ساله محدود می‌کند.

برخی محدودیت‌های پیشنهادی عبارت‌اند از:

• محدودکردن اندازه بعضی خروجی‌ها و داده‌های OP_RETURN؛

• جلوگیری از قرارگرفتن بسته‌های داده بزرگ‌تر از ۲۵۶ بایت در برخی بخش‌های تراکنش؛

• اعمال محدودیت‌های تازه بر بعضی ساختارهای Taproot و witness؛

• محدودکردن روش‌هایی که برای اینسکریپشن‌ها، Ordinals و ذخیره داده‌های غیرمالی استفاده می‌شوند.

پیشنهاد برای جلوگیری از گرفتارشدن دارایی‌های قدیمی، تراکنش‌هایی را که خروجی آنها پیش از فعال‌شدن سافت‌فورک ایجاد شده‌اند، از بخشی از محدودیت‌ها مستثنا می‌کند. با پایان دوره یک‌ساله نیز محدودیت‌های موقت برداشته خواهند شد.

ثبت وضعیت «Complete» در مخزن BIPها به معنی پذیرش یا فعال‌شدن پیشنهاد در شبکه نیست؛ بلکه نشان می‌دهد مشخصات فنی سند تکمیل شده است. اجرای واقعی همچنان به رفتار نودها، استخراج‌کنندگان و سایر مشارکت‌کنندگان بستگی دارد.

چرا حامیان BIP-110 آن را ضروری می‌دانند؟

طرفداران این پیشنهاد معتقدند افزایش استفاده از بلاک‌چین بیت‌کوین برای ذخیره تصاویر، فایل‌ها، توکن‌های جانبی و اینسکریپشن‌ها از سال ۲۰۲۲، بار غیرضروری بیشتری بر نودهای شبکه تحمیل کرده است.

از نگاه آنان، فضای هر بلاک محدود است و باید در درجه نخست به انتقال پول اختصاص یابد. افزایش تقاضا برای ذخیره داده‌های غیرمالی می‌تواند کارمزد کاربران عادی را بالا ببرد، اندازه بلاک‌چین را سریع‌تر افزایش دهد و اجرای یک نود کامل را در بلندمدت پرهزینه‌تر کند.

در متن خود BIP-110 نیز هدف، اصلاح انگیزه‌هایی عنوان شده که ذخیره‌سازی داده‌های دلخواه را به یک کاربرد استاندارد و پذیرفته‌شده تبدیل کرده‌اند. پیشنهاددهندگان می‌خواهند توسعه بیت‌کوین دوباره بر کارکرد پولی و پرداخت‌های بدون مجوز متمرکز شود.

مخالفان چرا از سانسور و شکاف شبکه حرف می‌زنند؟

منتقدان می‌گویند استخراج‌کنندگان بر اساس کارمزد و معتبر بودن تراکنش تصمیم می‌گیرند و شبکه نباید میان یک انتقال مالی و تراکنشی که داده دیگری حمل می‌کند، داوری محتوایی انجام دهد.

سیلور هشدار داده است محدودکردن تراکنش‌های معتبر می‌تواند بی‌طرفی بیت‌کوین را تضعیف کند. او پیش‌تر نیز گفته بود BIP-110 تعریف خاصی از «کاربرد پولی صحیح» را به شبکه تحمیل می‌کند. آدام بک، از بنیان‌گذاران بلاک‌استریم، نیز با پیشنهاد مخالفت کرده و گفته است فعال‌سازی اجباری در نبود حمایت گسترده ممکن است زنجیره‌ای کوچک و اقلیت ایجاد کند.

نگرانی اصلی این است که بخشی از نودها قوانین جدید را اجرا کنند، اما بیشتر قدرت استخراج همچنان روی قوانین قبلی باقی بماند. در چنین شرایطی، نودهای ارتقایافته ممکن است بلاک‌هایی را که سیگنال مورد نیاز را ندارند رد کنند؛ درحالی‌که نودهای عادی زنجیره دارای بیشترین اثبات کار را دنبال خواهند کرد.

این اتفاق الزاماً بیت‌کوین را برای همیشه به دو شبکه بزرگ تقسیم نمی‌کند، اما می‌تواند یک فورک اقلیت کم‌قدرت ایجاد کند و برای صرافی‌ها، کیف پول‌ها و کاربران ابهام عملیاتی به وجود آورد.

حمایت ۲.۶۴ درصدی برای فعال‌سازی کافی است؟

آخرین برآورد منتشرشده، میزان سیگنال‌دهی استخراج‌کنندگان برای BIP-110 را حدود ۲.۶۴ درصد نشان می‌دهد. این حمایت عمدتاً از سوی استخر Ocean، استخراج‌کنندگان مستقل و مجموعه‌های کوچک‌تر ثبت شده و استخرهای بزرگی مانند Foundry، Antpool، ViaBTC و F2Pool هنوز حمایت گسترده‌ای نشان نداده‌اند.

پنجره سیگنال‌دهی اجباری قرار است در ارتفاع بلاک ۹۶۱۶۳۲، احتمالاً حوالی ۹ آگوست، آغاز شود. اجرای محدودیت‌ها برای ارتفاع ۹۶۵۶۶۴ برنامه‌ریزی شده و پس از حدود ۵۲ هزار و ۴۱۶ بلاک، معادل تقریباً یک سال، منقضی خواهد شد.

با حمایت فعلی، پذیرش سراسری پیشنهاد دور از دسترس به نظر می‌رسد. برخی سازوکارهای پیش‌بینی‌شده برای قفل‌شدن زودهنگام نیز به حمایت بسیار بالاتری نیاز دارند. بااین‌حال، مسئله اصلی فقط احتمال موفقیت پیشنهاد نیست؛ بلکه سابقه‌ای است که این جدال برای نحوه تغییر قوانین بیت‌کوین ایجاد می‌کند.

استراتژی با بیت‌کوین ۶۴ هزار دلاری چقدر در زیان است؟

استراتژی ۸۴۳ هزار و ۷۷۵ بیت‌کوین خود را با میانگین قیمت حدود ۷۵ هزار و ۴۷۶ دلار خریداری کرده است. بهای تمام‌شده این ذخیره تقریباً ۶۳.۶۸ میلیارد دلار برآورد می‌شود.

در زمان بررسی، قیمت لحظه‌ای بیت‌کوین حدود ۶۴ هزار و ۲۶۸ دلار بود. با این نرخ، ارزش ذخیره استراتژی به حدود ۵۴.۲۳ میلیارد دلار می‌رسد؛ یعنی تقریباً ۹.۴۶ میلیارد دلار کمتر از هزینه تاریخی خرید. قیمت بیت‌کوین نیز حدود ۱۵.۶ درصد پایین‌تر از میانگین خرید شرکت قرار دارد.

این محاسبه یک برآورد ساده است و به‌تنهایی وضعیت مالی شرکت را نشان نمی‌دهد. ساختار سرمایه استراتژی شامل سهام عادی، سهام ممتاز، بدهی و ذخایر نقدی است و ارزش سهام آن صرفاً برابر ارزش روز بیت‌کوین‌های شرکت نیست.

بااین‌حال، حجم بزرگ ذخایر توضیح می‌دهد چرا سیلور نسبت به هر تغییری که بتواند اعتماد بلندمدت به قوانین بیت‌کوین را کاهش دهد، حساسیت بالایی دارد.

بازار رمزارزها چه واکنشی نشان داد؟

فهرست قیمتی منتشرشده در گزارش، بیت‌کوین را در محدوده ۶۳ هزار و ۶۸۸ دلار نشان می‌دهد که در ۲۴ ساعت ۰.۶۹ درصد افزایش، اما در یک هفته نزدیک چهار درصد کاهش داشت. اتریوم نیز در همان مقطع روی یک‌هزار و ۸۹۱ دلار قرار گرفته بود.

قیمت رمزارزها لحظه‌ای است و نرخ بیت‌کوین پس از ثبت این جدول دوباره به محدوده ۶۴ هزار دلار رسید. افت هفتگی بیشتر ارزهای بزرگ نشان می‌دهد بازار همچنان با ضعف تقاضای ریسک‌پذیر روبه‌روست و مناقشه BIP-110 فعلاً به‌تنهایی محرک اصلی قیمت‌ها نیست.

سرمایه‌گذاران باید چه چیزهایی را دنبال کنند؟

مهم‌ترین شاخص، افزایش یا کاهش حمایت استخراج‌کنندگان پیش از رسیدن شبکه به ارتفاع بلاک تعیین‌شده است. نزدیک‌شدن حمایت به سطوح معنادار می‌تواند بحث را جدی‌تر کند؛ اما باقی‌ماندن آن در محدوده تک‌رقمی، احتمال تشکیل یک زنجیره اقلیت را بیشتر از تغییر شبکه اصلی نشان خواهد داد.

رفتار توسعه‌دهندگان کیف پول‌ها، صرافی‌ها و ارائه‌دهندگان زیرساخت نیز اهمیت دارد. اگر دو مجموعه متفاوت از قوانین اجرا شوند، پلتفرم‌ها باید درباره نام‌گذاری، واریز، برداشت، تعداد تأییدها و پشتیبانی از هر زنجیره تصمیم بگیرند.

سرمایه‌گذاران همچنین نباید هر اختلاف فنی را فوراً به‌عنوان سقوط یا رشد قطعی قیمت تفسیر کنند. تاریخ بیت‌کوین نشان داده است مناقشات حاکمیتی می‌توانند نوسان ایجاد کنند، اما نتیجه نهایی به حمایت اقتصادی کاربران، نودها، استخراج‌کنندگان و بازارها بستگی دارد.

جمع‌بندی

هشدار مایکل سیلور بیش از آنکه پیش‌بینی سقوط کوتاه‌مدت بیت‌کوین باشد، درباره حفظ ثبات قوانین آن است. او معتقد است تغییر قواعد اجماع برای محدودکردن نوع خاصی از تراکنش‌ها، می‌تواند اعتماد به بی‌طرفی و پیش‌بینی‌پذیری شبکه را تضعیف کند.

BIP-110 در مقابل می‌خواهد برای یک سال بخشی از روش‌های ذخیره داده‌های غیرمالی را محدود کند تا فشار بر نودها و استفاده از فضای بلاک کاهش یابد. حامیان آن را مقابله با اسپم می‌دانند و مخالفان از سانسور تراکنش‌های معتبر و ایجاد فورک اقلیت سخن می‌گویند.

با حمایت حدود ۲.۶۴ درصدی استخراج‌کنندگان، این پیشنهاد هنوز فاصله زیادی با اجماع گسترده دارد. اما اهمیت ماجرا فقط در موفقیت یا شکست BIP-110 نیست؛ این مناقشه می‌تواند مشخص کند جامعه بیت‌کوین در آینده بر سر تغییر قوانین بنیادین شبکه چگونه تصمیم خواهد گرفت.