بازگشت طوفانی طلا و سکه؛ وقت خرید است یا فروش؟

بازار طلا روز دوشنبه معاملات خود را با روندی افزایشی آغاز کرد. در زمان بازگشایی، هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸ میلیون و ۳۰۶ هزار تومان، مثقال طلا ۷۹ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و سکه امامی ۱۸۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قیمت داشت. سکه بهار آزادی نیز با نرخ ۱۸۰ میلیون تومان، نیم‌سکه با قیمت ۹۴ میلیون تومان و ربع‌سکه با نرخ ۵۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان معامله می‌شد.

روند صعودی در ادامه معاملات متوقف نشد. براساس نرخ‌های عصرگاهی، سکه امامی به ۱۸۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان و سکه بهار آزادی به ۱۸۱ میلیون تومان رسید. نیم‌سکه و ربع‌سکه نیز به‌ترتیب با قیمت ۹۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و ۵۳ میلیون تومان معامله شدند. سکه گرمی برخلاف سایر قطعات در سطح ۲۷ میلیون تومان ثابت ماند.

قیمت‌ها در منابع لحظه‌ای با توجه به ساعت ثبت، اندکی متفاوت بود. برای نمونه، برخی سامانه‌ها متوسط قیمت سکه امامی را ۱۸۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان اعلام کردند و یک سامانه دیگر در ساعت ۱۷:۱۵ نرخ ۱۸۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان را ثبت کرد. بنابراین رقم ۱۸۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان را باید یک تصویر زمانی از معاملات عصرگاهی دانست، نه نرخ ثابت تمام بازار.

رشد ۱.۳ میلیون تومانی سکه به چه معناست؟

افزایش یک میلیون و ۳۰۰ هزار تومانی سکه امامی، تغییر قیمت نسبت به بازگشایی روز دوشنبه است، نه لزوماً افزایش نسبت به آخرین نرخ روز یکشنبه. این تفاوت برای تحلیل درست بازار اهمیت زیادی دارد.

سکه امامی در فاصله بازگشایی تا معاملات عصرگاهی حدود ۰.۷ درصد رشد کرد. سکه بهار آزادی نیز نزدیک به ۰.۵۶ درصد، نیم‌سکه حدود ۰.۵۳ درصد و ربع‌سکه کمتر از ۰.۲ درصد افزایش یافت.

اما در مقایسه با نرخ‌های ثبت‌شده روز یکشنبه، رشد بازار بزرگ‌تر بود. برخی گزارش‌های روز قبل سکه امامی را در محدوده ۱۸۱ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان نشان می‌دادند؛ در حالی که سامانه دیگری نرخ پایانی یا میانگین متفاوتی ثبت کرده بود. تفاوت میان منابع، نتیجه نوسان شدید در ساعات مختلف و نبود یک قیمت واحد در بازار آزاد است.

بنابراین هنگام مقایسه قیمت‌ها باید مشخص شود نرخ جدید با «قیمت بازگشایی»، «میانگین روز گذشته» یا «آخرین معامله عصرگاهی» مقایسه شده است. ترکیب این مبناها می‌تواند میزان رشد یا افت را بیش از واقع نشان دهد.

چرا طلا با وجود کاهش اونس جهانی گران شد؟

اونس جهانی طلا معاملات دوشنبه را در محدوده ۴۰۹۷ دلار آغاز کرد، اما در نیمه دوم روز به محدوده ۴۰۸۰ دلار عقب نشست. یک سامانه لحظه‌ای در ساعت‌های پایانی قیمت اونس را حدود ۴۰۷۹ دلار ثبت کرده است. با این حساب، طلای جهانی از سقف ابتدای روز حدود ۱۴ تا ۱۸ دلار، معادل نزدیک به ۰.۴ درصد، کاهش یافت.

با وجود افت اونس، قیمت طلای داخلی افزایش یافت؛ زیرا دلار در بازار آزاد نسبت به آخرین معاملات روز گذشته حدود دو هزار و ۵۰۰ تومان بالا رفت و به محدوده ۱۸۸ هزار تومان رسید. رشد دلار از ۱۸۵ هزار و ۵۰۰ تومان تا ۱۸۸ هزار تومان، معادل حدود ۱.۳۵ درصد است و از میزان کاهش اونس جهانی بیشتر بود.

قیمت ریالی طلا از حاصل‌ضرب قیمت جهانی طلا در نرخ ارز تأثیر می‌گیرد. وقتی دلار بیش از یک درصد رشد می‌کند، افت محدود اونس لزوماً نمی‌تواند اثر آن را خنثی کند. در معاملات دوشنبه نیز افزایش نرخ ارز، کاهش اونس را پوشش داد و زمینه رشد طلای ۱۸ عیار و سکه را فراهم کرد.

عامل دیگر، بازگشت تقاضا پس از کاهش قیمت‌های روز یکشنبه بود. گزارش‌های بازار نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران افت روز قبل را فرصت خرید تلقی کردند و با ورود دوباره تقاضا، روند صعودی بازار تقویت شد.

طلای ۱۸ عیار وارد نیمه بالای کانال ۱۸ میلیون می‌شود؟

هر گرم طلای ۱۸ عیار از ۱۸ میلیون و ۳۰۶ هزار تومان در زمان بازگشایی به حدود ۱۸ میلیون و ۴۱۵ هزار تومان در معاملات عصر رسید. رشد ۱۰۹ هزار تومانی طلا در طول روز، معادل نزدیک به ۰.۶ درصد است.

مقاومت نخست طلای ۱۸ عیار در محدوده ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قرار دارد. عبور و تثبیت قیمت بالاتر از این سطح می‌تواند راه را برای حرکت به سمت محدوده ۱۸ میلیون و ۷۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان باز کند؛ محدوده‌ای که بازار در هفته گذشته نیز به آن نزدیک شده بود.

با این حال، شکست یک مقاومت تنها با لمس لحظه‌ای قیمت تأیید نمی‌شود. قیمت باید چند ساعت یا یک روز معاملاتی بالاتر از محدوده مورد نظر باقی بماند و رشد آن نیز با افزایش تقاضا همراه شود.

اگر دلار در محدوده ۱۸۸ هزار تومان تثبیت شود، طلای ۱۸ عیار همچنان از حمایت بازار ارز برخوردار خواهد بود. اما بازگشت دلار به کانال‌های پایین‌تر، به‌ویژه همراه با ادامه کاهش اونس، می‌تواند بخشی از رشد روز دوشنبه را تخلیه کند.

مقاومت ۱۸۵ میلیون تومانی سکه امامی شکسته می‌شود؟

قیمت ۱۸۵ میلیون تومان اکنون به مهم‌ترین مرز روانی کوتاه‌مدت سکه امامی تبدیل شده است. نرخ‌های ثبت‌شده در سامانه‌های مختلف نشان می‌دهد سکه در برخی ساعات این سطح را لمس کرده یا اندکی بالاتر از آن معامله شده، اما هنوز درباره تثبیت کامل آن نمی‌توان قضاوت کرد.

در صورت تثبیت قیمت بالاتر از ۱۸۵ میلیون تومان، محدوده‌های ۱۸۷ تا ۱۸۸ میلیون تومان می‌توانند هدف بعدی خریداران باشند. سقف هفت‌روزه ثبت‌شده در یکی از سامانه‌های بازار نیز حدود ۱۹۲ میلیون تومان بوده است؛ بنابراین سکه برای بازگشت به اوج هفته گذشته همچنان باید چند مقاومت دیگر را پشت سر بگذارد.

در سناریوی نزولی، محدوده ۱۸۳ تا ۱۸۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نخستین حمایت کوتاه‌مدت است. از دست رفتن این سطح می‌تواند سکه را دوباره به محدوده ۱۸۱ تا ۱۸۲ میلیون تومان هدایت کند.

حباب سکه امامی چقدر است؟

سکه امامی ۸.۱۳۵۹۸ گرم وزن و عیار ۹۰۰ در هزار دارد؛ بنابراین میزان طلای خالص آن حدود ۷.۳۲۲ گرم است. قیمت بازار سکه علاوه بر ارزش طلای آن، از تقاضای داخلی، میزان عرضه، هزینه ضرب و انتظارات معامله‌گران نیز تأثیر می‌گیرد.

براساس محاسبات یکی از سامانه‌های لحظه‌ای، زمانی که قیمت سکه امامی ۱۸۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان بود، ارزش واقعی طلای آن حدود ۱۸۲ میلیون و ۷۵۰ هزار تومان و حباب آن نزدیک به دو میلیون و ۷۵۰ هزار تومان، معادل ۱.۵ درصد، برآورد شد.

این میزان حباب در مقایسه با ربع‌سکه و نیم‌سکه محدودتر است. همان داده‌ها حباب نیم‌سکه را بیش از چهار درصد و حباب ربع‌سکه را نزدیک به ۱۸ درصد نشان می‌داد. به همین دلیل قطعات کوچک‌تر در زمان کاهش تقاضا ممکن است با ریسک تخلیه حباب بیشتری مواجه شوند.

ثابت‌ماندن سکه گرمی در معاملات دوشنبه نیز نشان می‌دهد تقاضا در تمام بخش‌های بازار یکسان نبوده و خریداران بیشتر به سمت طلای خام و قطعات سنگین‌تر حرکت کرده‌اند.

نشست فدرال رزرو؛ متغیر مهم بعدی اونس

بازار جهانی طلا در آستانه نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو قرار دارد. براساس تقویم رسمی بانک مرکزی آمریکا، این نشست روزهای ۲۸ و ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶، برابر با ششم و هفتم مرداد، برگزار می‌شود و نتیجه آن می‌تواند جهت کوتاه‌مدت اونس را تغییر دهد.

طلا معمولاً به تغییر انتظارات درباره نرخ بهره و ارزش دلار جهانی حساس است. هر نشانه‌ای از سیاست پولی انقباضی‌تر می‌تواند بر اونس فشار وارد کند؛ در مقابل، افزایش احتمال کاهش نرخ بهره یا لحن محتاطانه‌تر فدرال رزرو معمولاً به نفع فلز زرد تمام می‌شود.

با این حال، برای بازار ایران نتیجه نشست فدرال رزرو تنها یکی از متغیرهاست. حتی افت قابل‌توجه اونس نیز در صورت افزایش نرخ دلار داخلی ممکن است به کاهش قیمت طلا منجر نشود.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه

در سناریوی افزایشی، تثبیت دلار در محدوده ۱۸۸ هزار تومان یا ورود آن به کانال ۱۹۰ هزار تومان می‌تواند سکه امامی را بالاتر از مقاومت ۱۸۵ میلیون تومان نگه دارد. در این شرایط، طلای ۱۸ عیار نیز شانس حرکت به سمت نیمه بالایی کانال ۱۸ میلیون تومان را خواهد داشت.

در سناریوی خنثی، اگر دلار در محدوده فعلی نوسان کند و اونس جهانی نیز تغییر بزرگی نداشته باشد، بازار طلا احتمالاً میان مقاومت و حمایت‌های نزدیک رفت‌وبرگشت خواهد کرد. در این وضعیت، نوسان سکه امامی در محدوده ۱۸۳ تا ۱۸۶ میلیون تومان محتمل‌تر است.

در سناریوی نزولی، کاهش هم‌زمان نرخ دلار و اونس می‌تواند عرضه را افزایش دهد. بازگشت دلار به محدوده ۱۸۵ هزار تومان ممکن است سکه را بار دیگر به کانال ۱۸۱ تا ۱۸۳ میلیون تومان و طلای ۱۸ عیار را به نیمه پایین کانال ۱۸ میلیون تومان هدایت کند.

در مجموع، معاملات دوشنبه نشان داد فرمان بازار طلای ایران همچنان در دست دلار است. اونس جهانی در نیمه دوم روز کاهش یافت، اما رشد ارز و افزایش تقاضای داخلی اجازه نداد قیمت طلا و سکه عقب‌نشینی کند. عبور پایدار سکه از ۱۸۵ میلیون تومان و طلای ۱۸ عیار از ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان، به تداوم رشد دلار و واکنش بازار جهانی به نشست فدرال رزرو وابسته خواهد بود.