زلزله در بازار فلزات گرانبها؛ طلا مقاوم ماند، نقره سقوط تاریخی را تجربه کرد
بازار جهانی فلزات گرانبها در هفتهای که گذشت، یکی از پرنوسانترین دورههای خود در سالهای اخیر را تجربه کرد؛ هفتهای که در آن، طلا با وجود افت هفتگی توانست بخشی از موقعیت خود را حفظ کند، اما نقره با سقوطی کمسابقه، نگاهها را به خود خیره کرد. ترکیب قدرتگیری دلار آمریکا، اصلاح موقعیتهای سفتهبازانه و نزدیک شدن به سال نو چینی، فضای بازار را بهشدت ملتهب کرد و باعث شد سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری رفتار کنند.
در معاملات روز جاری، قیمت هر اونس طلا برای تحویل فوری با رشد ۱.۱ درصدی به ۴۸۲۲ دلار و ۶۹ سنت رسید، اما در مجموع هفته، کاهش ۱.۲ درصدی را ثبت کرد. این رفتار دوگانه طلا نشان میدهد که اگرچه فشارهای کوتاهمدت همچنان پابرجاست، اما این فلز زرد هنوز جایگاه خود را بهعنوان دارایی امن حفظ کرده است. در مقابل، قیمت هر اونس طلا در بازار معاملات آتی آمریکا برای تحویل در ماه آوریل با افت یک درصدی به ۴۸۴۰ دلار و ۴۰ سنت رسید که بیانگر احتیاط معاملهگران نسبت به چشمانداز کوتاهمدت بازار است.
طلا زیر سایه دلار؛ مقاومت با چاشنی احتیاط
عملکرد طلا در هفته گذشته بیش از هر چیز تحت تأثیر قدرت دلار آمریکا قرار داشت. شاخص دلار در نزدیکی بالاترین سطح دو هفته اخیر تثبیت شد و در آستانه ثبت قویترین عملکرد هفتگی خود از نوامبر قرار گرفت. این موضوع بهطور طبیعی فشار مضاعفی بر طلا وارد کرد، چراکه تقویت دلار، قیمت طلا را برای خریداران غیرآمریکایی گرانتر میکند و بخشی از تقاضای جهانی را کاهش میدهد.
با این حال، واکنش طلا به این فشارها کاملاً ریزشی نبود. افزایش قیمت در معاملات روز پایانی هفته نشان داد که بخشی از سرمایهگذاران همچنان طلا را بهعنوان پوشش ریسک نگه داشتهاند. تحلیلگران معتقدند بازار طلا در شرایط فعلی بیشتر در حال اصلاح است تا آغاز یک روند نزولی پایدار؛ اصلاحی که پس از رشدهای سنگین ماههای گذشته، تا حدی اجتنابناپذیر به نظر میرسید.
نقره؛ سقوطی کمسابقه و تاریخی
اگر طلا هفتهای پرنوسان اما کنترلشده را پشت سر گذاشت، نقره کاملاً در سمت دیگر ماجرا قرار داشت. قیمت هر اونس نقره برای تحویل فوری پس از آنکه در روز پنجشنبه سقوط سنگین ۱۹.۱ درصدی را تجربه کرد، در معاملات روز جاری تنها ۰.۴ درصد افزایش یافت و به ۷۱ دلار و ۵۰ سنت رسید؛ افزایشی که در برابر ریزشهای قبلی بسیار ناچیز به نظر میرسد.
نقره در مجموع هفته جاری حدود ۱۶ درصد کاهش قیمت داشت و هفته پیش از آن نیز ۱۸ درصد افت را ثبت کرده بود. این دو افت پیاپی، بزرگترین سقوط هفتگی نقره از سال ۲۰۱۱ تاکنون محسوب میشود و نشان میدهد بازار این فلز سفید گرانبها با موجی از فروشهای سنگین و خروج سرمایه مواجه شده است.
تحلیلگران بازار معتقدند بخشی از این ریزش شدید به دلیل انباشت موقعیتهای سفتهبازانه در ماههای گذشته بوده که با تغییر فضای بازار و تقویت دلار، بهطور ناگهانی تخلیه شده است. نقره که همزمان ویژگی صنعتی و سرمایهگذاری دارد، در چنین شرایطی معمولاً واکنشهای تندتری نسبت به طلا نشان میدهد.
نقش دلار و سیاستهای پولی در تلاطم بازار
یکی از عوامل کلیدی نوسانات اخیر، قدرتگیری دلار آمریکا بوده است. انتظارات مربوط به سیاستهای پولی فدرال رزرو و احتمال تداوم نرخهای بهره بالا، باعث شده سرمایهها بار دیگر به سمت داراییهای دلاری حرکت کنند. این جابهجایی سرمایه، فشار مستقیمی بر بازار فلزات گرانبها وارد کرده و بهویژه نقره را در موقعیت آسیبپذیرتری قرار داده است.
کارشناسان میگویند تا زمانی که دلار در سطوح بالای فعلی باقی بماند، فلزات گرانبها برای ثبت رشدهای پایدار با چالش مواجه خواهند بود. با این حال، هرگونه تغییر در دادههای اقتصادی آمریکا یا سیگنالهای جدید از سوی فدرال رزرو میتواند معادلات بازار را بهسرعت تغییر دهد.
سال نو چینی؛ عامل پنهان در پشت پرده اصلاح قیمتها
بر اساس گزارش رویترز، سونی کوماری، استراتژیست کالا در شرکت ANZ Research، معتقد است اصلاح شدید قیمت طلا و نقره درست پیش از سال نو چینی اتفاق افتاده و این موضوع میتواند در ادامه به افزایش تقاضای فیزیکی، بهویژه از سوی مصرفکنندگان چینی، منجر شود. به گفته او، نوسانات کوتاهمدت احتمالاً تا زمانی که برخی موقعیتهای ضعیف بازار ترمیم شوند، ادامه خواهد داشت.
چین بهعنوان یکی از بزرگترین مصرفکنندگان طلا و نقره در جهان، نقش مهمی در تعادل بازار دارد و هرگونه افزایش خرید فیزیکی در آستانه سال نو میتواند تا حدی از شدت فشارهای نزولی بکاهد، بهویژه در بازار طلا که تقاضای زینتی و سرمایهای همزمان فعال است.
پلاتین و پالادیوم؛ افت در حاشیه بحران
در بازار سایر فلزات گرانبها نیز هفتهای کمرمق و عمدتاً منفی رقم خورد. بهای هر اونس پلاتین با افت ۳.۶ درصدی به ۱۹۱۶ دلار و ۶۰ سنت رسید و پالادیوم با وجود رشد روزانه ۱.۴ درصدی، در سطح ۱۶۳۹ دلار و ۱۸ سنت قرار گرفت. هر دو فلز در مجموع هفته کاهش قیمت را تجربه کردند که نشاندهنده ضعف تقاضا در بخشهای صنعتی و تداوم فضای احتیاطی در بازار است.
جمعبندی؛ بازار در انتظار محرک بعدی
آنچه از مجموع تحولات هفته گذشته برمیآید، این است که بازار فلزات گرانبها وارد فاز حساس و ناپایداری شده است. طلا با وجود افت هفتگی، همچنان از حمایت نقش دارایی امن برخوردار است، اما نقره با سقوطی تاریخی نشان داد که در برابر شوکهای بازار آسیبپذیرتر است. قدرت دلار، سیاستهای پولی آمریکا و رفتار مصرفکنندگان آسیایی، سه متغیر کلیدی هستند که مسیر کوتاهمدت این بازار را تعیین خواهند کرد. تا زمانی که یکی از این عوامل تغییر معناداری نکند، نوسان بالا همچنان ویژگی غالب بازار فلزات گرانبها باقی خواهد ماند.