سید جواد جهرمی و ضرورت پذیرش ریزساختارها در بازار سرمایه ایران
در دنیای امروز، بازارهای سرمایه به عنوان یکی از ارکان اصلی توسعه اقتصادی هر کشور شناخته می‌شوند. در این راستا، سید جواد جهرمی، مدیرعامل بورس کالای ایران، در همایش سالانه بازار سرمایه با موضوع «الزامات بازطراحی ریزساختارهای بازار»، بر اهمیت پذیرش ریزساختارها به عنوان یک فرهنگ در این بازار تأکید کرد. او بر این نکته پافشاری کرد که هدف از توجه به ریزساختارها، حمایت از حقوق سرمایه‌گذاران و ایجاد یک بازار کارا است. در ادامه، به بررسی نظرات و دیدگاه‌های جهرمی درباره ریزساختارها، شفافیت بازار، و نقش مدیریت هوشمند در این زمینه می‌پردازیم.
اهمیت ریزساختارها در بازار سرمایه
در نخستین بخش از سخنان خود، جهرمی به ضرورت پذیرش ریزساختارها به عنوان یکی از الزامات اصلی بازار سرمایه اشاره کرد. او تأکید کرد که هر تغییری در این ریزساختارها، چه در بازار فیزیکی و چه در بازار اوراق، می‌تواند منافع برخی از بازیگران بازار را افزایش و منافع دیگران را کاهش دهد. این نکته نشان‌دهنده پیچیدگی‌ها و حساسیت‌های بازار سرمایه است که نیازمند حمایت نهادهای تصمیم‌گیر و ناظر است.
جهرمی همچنین به موضوع قیمت‌گذاری اشاره کرد و گفت: «اگر امروز قیمت مشخصی کشف می‌شود، به دلیل ساختاری است که در آن دامنه نوسان یا سقف قیمت وجود ندارد.» این بیان به وضوح ضرورت پذیرش ساختارهای موجود و همچنین پذیرش قیمت‌های کشف‌شده را مطرح می‌کند. به اعتقاد او، نمی‌توان هم به قیمت‌گذاری دستوری اعتراض کرد و هم نسبت به قیمت‌های واقعی روی تابلو نارضایتی داشت.
شفافیت و اعتماد به بازار سرمایه
شفافیت به عنوان یکی از کلیدهای اصلی در ایجاد اعتماد در بازار سرمایه شناخته می‌شود. جهرمی در ادامه صحبت‌های خود به این نکته اشاره کرد که بازار سرمایه باید زیرساختی شفاف داشته باشد و توزیع اطلاعات باید برای همه فعالان بازار یکسان و متقارن باشد. او تأکید کرد که هر سرمایه‌گذاری سطحی از ریسک را می‌پذیرد و این ریسک‌ها باید با مدیریت هوشمند کنترل شوند.
مدیریت هوشمند به معنای داشتن واکنش‌های به‌موقع و دقیق به اتفاقات بازار است. جهرمی به نمونه‌ای از نوسانات بازار زعفران اشاره کرد و بیان کرد که پس از افزایش وجه تضمین و اعمال محدودیت‌های خرید، این محدودیت‌ها پس از کنترل شرایط رفع شدند. به این ترتیب، نهادهای مدیریتی باید توانایی تحلیل و واکنش به شرایط مختلف بازار را داشته باشند تا از بروز بحران‌های ناگهانی جلوگیری کنند.
شفافیت به عنوان سرمایه اصلی بازار سرمایه
شفافیت به عنوان مهم‌ترین سرمایه بازار سرمایه، نیازمند تلاش‌ها و اقدامات مستمر است. جهرمی در این زمینه گفت: «برای جلب اعتماد، نیاز به اقدام غیرعادی نداریم. کافی است مردم فضای بازار منصفانه، شفاف و قابل اعتماد را ببینند.» این بیان نشان‌دهنده آن است که شفافیت می‌تواند به تنهایی اعتماد عمومی را به بازار افزایش دهد.
او همچنین به اهمیت مدیریت هوشمند و کارایی بازار بدون محدودیت‌های زیاد اشاره کرد. جهرمی مثالی از صندوق‌های طلا را مطرح کرد که اگر چند روز متوالی رشد ۱۰ درصدی داشته باشند، این نوسانات می‌تواند ناشی از تغییرات قیمت ارز و قیمت جهانی طلا باشد. بنابراین، وظیفه بورس تنها تضمین شفافیت و سلامت ساختار معاملات است.
نمونه‌های موفق از پیاده‌سازی ریزساختارها
در بخش دیگری از سخنان خود، جهرمی به موفقیت‌های بازار طلای بورس کالا اشاره کرد. این بازار با وجود نوسانات زیاد، نمونه‌ای موفق از پیاده‌سازی و اجرای دقیق ریزساختارهای بازار بوده است. در طول ۶۴۸ روز فعالیت بزرگترین صندوق طلای بازار سرمایه، تنها با دو روز صف خرید و دو روز صف فروش مواجه شدیم. این موفقیت نشان‌دهنده کارایی و کارآمدی ریزساختارهای موجود در بورس کالا است.
جهرمی همچنین خاطرنشان کرد که اگر عرضه خودرو در سال ۱۴۰۱ در بورس کالا ادامه پیدا می‌کرد، کل زیان انباشته ایران خودرو در پایان آن سال از بین می‌رفت. این بیان به وضوح نشان‌دهنده این است که پیاده‌سازی ریزساختارهای صحیح می‌تواند در بهبود وضعیت شرکت‌های بزرگ و کاهش زیان‌های آنها مؤثر باشد.
نتیجه‌گیری:
سخنان سید جواد جهرمی در همایش سالانه بازار سرمایه، به‌خوبی نشان‌دهنده ضرورت پذیرش ریزساختارها به عنوان یک فرهنگ در بازار سرمایه است. او با تأکید بر شفافیت و مدیریت هوشمند، بر این نکته پافشاری کرده که برای حمایت از حقوق سرمایه‌گذار و ایجاد بازاری کارا، نیاز است که نهادهای تصمیم‌گیر و ناظر از تغییرات ریزساختاری حمایت کنند. در نهایت، تنها با ایجاد فضایی شفاف و منصفانه، می‌توان به جلب اعتماد عموم و موفقیت‌های پایدار در بازارهای سرمایه امید داشت.