آیا صندوقهای ارزی میتوانند بازار سهام را تحت تأثیر قرار دهند؟
راهاندازی صندوق های ارزی در بازار سرمایه میتواند تحولی مهم در جذب سرمایهگذاران به این بازار ایجاد کند. این صندوقها بهعنوان ابزاری برای سرمایهگذاری در ارزهای خارجی، فرصتی مناسب برای تنوع سبد سرمایهگذاری و کاهش ریسکهای ناشی از نوسانات ارزی به شمار میروند. با توجه به نوسانات شدید نرخ ارز و خطرات مرتبط با سرمایهگذاری مستقیم در بازار ارز، صندوقهای ارزی بهعنوان یک ساختار قانونی و شفاف، اطمینان بیشتری به سرمایهگذاران میدهند.
کارشناسان معتقدند که این صندوقها میتوانند جذابیت بالایی برای کسانی که به دنبال حفظ ارزش داراییهای خود در برابر تورم یا تغییرات اقتصادی هستند، فراهم کنند. بهویژه در شرایطی که بازار سهام تحت فشار ریسکهای مختلف قرار میگیرد، سرمایهگذاران ممکن است تمایل پیدا کنند که به سمت داراییهایی با ریسک کمتر و بازدهی معقولتر مانند صندوقهای ارزی حرکت کنند.
در این شرایط، سوال اینجاست که آیا ورود صندوق های ارزی به بازار سرمایه میتواند بهعنوان یک رقیب برای بازار سهام عمل کرده و باعث تغییرات اساسی در رفتار سرمایهگذاران شود؟
باید به بازار سرمایه بهعنوان یک میدان مرکزی سرمایهگذاری نگاه کنیم
در این راستا، همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که آیا صندوقهای سرمایهگذاری ارزی ممکن است به رقیبی برای معاملات سهام تبدیل شوند گفت: «خیر. در واقعیت، باید به بازار سرمایه بهعنوان یک میدان مرکزی و محل تلاقی مسیرها و پلهای مختلف نگریست که عملا در مرکزیت اقتصاد جای دارد و راههای گوناگونی به این میدان منتهی میشوند.»
دارابی در ادامه افزود: «بازار بدهی، بازار کالا، بازار انرژی، بازار ارز و بازار فلزات گرانبها معمولا عمدهترین مسیرهایی هستند که به بازار سرمایه ختم میشوند. بازار املاک و مستغلات نیز به همین ترتیب است و هرکدام از این بازارها جایگاه و بازیگران خاص خود را در اقتصاد دارا هستند.»
هر بازاری که به بازار سرمایه متصل میشود، بازیگران سنتی خود را به همراه میآورد
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: «باید توجه داشت که هر بازاری که به بازار سرمایه متصل میشود، ریسک و بازدهی مخصوص به خود را دارد و بازیگران سنتی خود را نیز به همراه میآورد. بهعنوان مثال، در سالهای گذشته، گواهی زعفران به بازار وارد شد. معاملهگران و فعالان آن بازار کاملا متفاوت از بازار سهام بودند و همچنان نیز فعالیت میکنند. ما باید با اتصال بازارهای سنتی به بازار سرمایه، زمینه گسترش و تعمیق بازار را فراهم کنیم.»
ساختارهای شفافی مانند صندوقهای طلا و صندوق های ارزی تبعات منفی ورود مردم به بازار فیزیکی را کاهش میدهند
اما با توجه به گرایش سرمایهگذاران به صندوقهای طلا و یا درآمد ثابت در زمان افزایش ریسکها، آیا احتمال دارد صندوقهای ارزی نیز شاهد چنین روندی باشند؟ دارابی در پاسخ به این پرسش اظهار کرد: «در حال حاضر نیز این اتفاق یعنی گرایش به داراییهای کمریسک، رخ میدهد، اما تفاوت مهم اینجاست که وقتی شما یک ساختار شفاف مانند صندوقهای طلا یا صندوق های ارزی در اختیار دارید که هماکنون حدود 3.5 میلیارد دلار از طلای داخلی در این صندوقها وجود دارد، تبعات منفی مراجعه مردم به بازار فیزیکی بهطور قابل توجهی کاهش مییابد.»
او افزود: «بهعبارت دیگر، اگر ما صندوقهای طلا را نداشتیم، اکنون معادل این 3.5 میلیارد دلار طلا باید در منازل و به صورت فیزیکی توسط مردم نگهداری میشد.»
صندوق های ارزی فرصت استفاده از منابع را برای کل اقتصاد فراهم میکنند
دارابی اضافه کرد: «وجود این صندوقها در یک ساختار رسمی و شفاف این امکان را فراهم میآورد که اولا، تبعات منفی ناشی از جابهجاییهای اقتصادی مردم کاهش یابد، و ثانیا، فرصت استفاده از این منابع نیز برای کل اقتصاد فراهم گردد.»