بازگشت طلا از کف دو هفته‌ای؛ داده تورم آمریکا اونس ۴۰۰۰ دلاری را منفجر می‌کند؟

قیمت جهانی طلا امروز سه‌شنبه ۲۳ تیر ۱۴۰۵ پس از سقوط سنگین روز گذشته و لمس پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر، بار دیگر به مدار صعودی بازگشت. هر اونس طلا در نخستین ساعات معاملات با رشد ۰.۳۱ درصدی به ۴۰۱۴ دلار و ۷۰ سنت رسید و قراردادهای آتی کامکس نیز از مرز ۴۰۲۰ دلار عبور کردند. بااین‌حال، این بازگشت هنوز شکننده است؛ بازار از یک سو با تشدید تنش‌های ایران و آمریکا و تقاضای دارایی امن روبه‌روست و از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و نگرانی از تورم بالاتر، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده است.

کد خبر: ۲۳۷۹۲۹

سه‌شنبه - ۲۳ تير ۱۴۰۵

قیمت هر اونس طلای نقدی در زمان اولیه انتشار گزارش با ۰.۳۱ درصد افزایش به ۴۰۱۴ دلار و ۷۰ سنت رسید. قیمت قراردادهای آتی طلا در بازار کامکس نیویورک نیز با رشد حدود ۰.۳۷ درصدی در محدوده ۴۰۲۰ دلار و ۷۰ سنت معامله شد.

در تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز، طلای نقدی با رشد ۰.۵ درصدی به ۴۰۱۹ دلار و ۵۰ سنت رسید و قراردادهای آتی آمریکا نیز با افزایش مشابه روی رقم ۴۰۲۶ دلار و ۲۰ سنت قرار گرفت. تفاوت این اعداد به زمان ثبت قیمت مربوط است و نشان می‌دهد طلا در ادامه معاملات بخشی دیگر از افت روز گذشته را جبران کرده است.

نکته ویرایشی مهم این است که افزایش قراردادهای آتی «۰.۳۷ درصد» بوده است، نه ۰.۳۷ سنت. قیمت طلا به‌صورت لحظه‌ای تغییر می‌کند و حتی اختلاف چند دقیقه‌ای میان دو منبع می‌تواند نرخ‌های متفاوتی را نشان دهد.

طلا از پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای برگشت

طلای جهانی در نخستین ساعات معاملات سه‌شنبه تا محدوده ۳۹۸۶ دلار پایین رفت و ضعیف‌ترین قیمت خود در حدود دو هفته اخیر را ثبت کرد. با کاهش محدود شاخص دلار و افزایش تقاضا در قیمت‌های پایین‌تر، خریداران دوباره وارد بازار شدند و اونس به بالای مرز روانی چهار هزار دلار بازگشت.

مرز چهار هزار دلار اکنون به یکی از مهم‌ترین محدوده‌های روانی و تکنیکی بازار تبدیل شده است. ماندگاری طلا بالاتر از این سطح می‌تواند امید خریداران را برای جبران افت اخیر حفظ کند؛ اما بازگشت دوباره به زیر چهار هزار دلار، خطر افزایش فشار فروش را بالا خواهد برد.

بر اساس داده‌های معاملات آتی، دامنه نوسان طلا در روز سه‌شنبه از حدود ۳۹۹۲ تا نزدیک ۴۰۳۰ دلار گسترده بوده است. این دامنه نسبتاً بزرگ نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز درباره مسیر آینده نرخ بهره و پیامدهای بحران خاورمیانه به جمع‌بندی نرسیده‌اند.

سقوط سه‌درصدی طلا در معاملات روز گذشته

قیمت طلا در جلسه معاملاتی دوشنبه حدود سه درصد کاهش یافت؛ بزرگ‌ترین افت روزانه این فلز گران‌بها طی بیش از یک ماه گذشته. طلای نقدی پس از این ریزش تا محدوده ۳۹۹۶ دلار عقب نشست و بخش قابل‌توجهی از رشد هفته‌های قبل را از دست داد.

در نگاه نخست، افت طلا هم‌زمان با تشدید جنگ و نااطمینانی سیاسی عجیب به نظر می‌رسد. طلا معمولاً در بحران‌های ژئوپلیتیکی به‌عنوان دارایی امن مورد توجه قرار می‌گیرد؛ اما این بار افزایش شدید قیمت نفت، محاسبات معامله‌گران را تغییر داد.

جهش نفت نگرانی از موج تازه تورم را افزایش داده است. تورم بالاتر می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند نرخ بهره را برای مدت بیشتری در سطح بالا نگه دارد یا حتی افزایش دیگری را در دستور کار قرار دهد. بالا رفتن نرخ بهره و بازده اوراق خزانه‌داری، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهد؛ زیرا طلا برخلاف اوراق و سپرده بانکی، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

چرا جنگ ایران و آمریکا هم به طلا کمک می‌کند و هم به آن ضربه می‌زند؟

تنش‌های ایران و آمریکا دو اثر متضاد بر بازار طلا دارند. اثر نخست، افزایش تقاضا برای دارایی امن است. گسترش درگیری، تهدید کشتیرانی در تنگه هرمز و احتمال اختلال در تجارت جهانی معمولاً سرمایه‌گذاران را به خرید طلا سوق می‌دهد.

اثر دوم از مسیر انرژی و سیاست پولی شکل می‌گیرد. قیمت نفت برنت روز سه‌شنبه تا محدوده ۸۶ تا ۸۷ دلار در هر بشکه بالا رفت و به بالاترین سطح یک ماه اخیر رسید. افزایش هزینه انرژی می‌تواند تورم مصرف‌کننده و هزینه تولید را بالا ببرد و روند کاهش تورم در آمریکا را متوقف کند.

در چنین شرایطی، طلا میان دو نیروی قدرتمند گرفتار می‌شود: ترس از جنگ به نفع قیمت عمل می‌کند، اما ترس از نرخ بهره بالاتر فشار کاهشی ایجاد می‌کند. رفتار امروز بازار نشان می‌دهد تقاضای دارایی امن توانسته بخشی از فشار نرخ بهره را خنثی کند، اما هنوز برتری کاملی به دست نیاورده است.

بازار در انتظار داده تورم آمریکا

مهم‌ترین رویداد اقتصادی امروز، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه ژوئن است. اداره آمار کار ایالات متحده اعلام کرده این گزارش روز ۱۴ ژوئیه ۲۰۲۶ ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می‌شود. این آمار می‌تواند جهت کوتاه‌مدت دلار، بازده اوراق و قیمت طلا را مشخص کند.

اگر نرخ تورم بالاتر از انتظار بازار اعلام شود، احتمال تشدید سیاست پولی فدرال رزرو افزایش می‌یابد. در این سناریو، بازده اوراق و ارزش دلار می‌توانند بالا بروند و طلا دوباره تحت فشار قرار گیرد. رویترز گزارش داده است که عبور تورم از سطح مورد انتظار، احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت خواهد کرد؛ بازارها نیز احتمال افزایش نرخ در ماه سپتامبر را قابل‌توجه ارزیابی می‌کنند.

در مقابل، تورم پایین‌تر از پیش‌بینی می‌تواند نگرانی درباره افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. افت بازده اوراق و تضعیف دلار در چنین سناریویی، امکان رشد دوباره طلا را فراهم خواهد کرد.

سناریوهای قیمت طلا پس از انتشار تورم

در سناریوی صعودی، انتشار تورم کمتر از انتظار همراه با ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند طلا را به بالای محدوده ۴۰۳۰ دلار هدایت کند. تثبیت در این منطقه، راه را برای آزمایش سطوح بالاتر باز خواهد کرد.

در سناریوی نزولی، تورم بالاتر از انتظار و اظهارات تند مقام‌های فدرال رزرو می‌تواند اونس را دوباره زیر چهار هزار دلار ببرد. از دست رفتن کف روزانه نزدیک ۳۹۸۶ دلار نیز احتمال افزایش فروش‌های تکنیکی را بالا می‌برد.

سناریوی سوم، نوسان ادامه‌دار در محدوده ۳۹۹۰ تا ۴۰۳۰ دلار است. این وضعیت زمانی رخ می‌دهد که داده تورم تفاوت زیادی با پیش‌بینی‌ها نداشته باشد و اخبار درگیری ایران و آمریکا نیز تغییر تعیین‌کننده‌ای نکند. این سناریو یک برآورد تحلیلی بر پایه محدوده‌های معاملاتی امروز است، نه پیش‌بینی قطعی.

آیا طلا همچنان دارایی امن محسوب می‌شود؟

افت سه‌درصدی طلا در روزی که تنش‌های نظامی افزایش یافت، به معنای ازدست‌رفتن نقش دارایی امن نیست. بازارهای مالی هم‌زمان چند متغیر را قیمت‌گذاری می‌کنند و گاهی اثر نرخ بهره، دلار یا نیاز سرمایه‌گذاران به نقدینگی از تقاضای امن قوی‌تر می‌شود.

طلا در دوره‌های تورمی نیز همیشه به‌صورت مستقیم رشد نمی‌کند. اگر تورم باعث افزایش نرخ‌های بهره واقعی شود، قیمت طلا ممکن است تحت فشار قرار گیرد. در مقابل، زمانی که تورم بالا می‌ماند اما بانک مرکزی امکان افزایش کافی نرخ بهره را ندارد، جذابیت طلا بیشتر می‌شود.

به همین دلیل، معامله‌گران امروز فقط به قیمت نفت یا اخبار جنگ نگاه نمی‌کنند. واکنش فدرال رزرو به تورم، مسیر دلار و بازده اوراق خزانه‌داری برای تعیین جهت طلا اهمیت مشابهی دارد.

اثر اونس جهانی بر بازار طلای ایران

بازگشت اونس به بالای چهار هزار دلار می‌تواند از قیمت طلا در بازار ایران حمایت کند، اما نرخ دلار آزاد همچنان عامل تعیین‌کننده‌تری برای نوسان روزانه طلای داخلی است. در معاملات سه‌شنبه، هم‌زمان با رشد دلار تا محدوده ۱۸۲ هزار تومان، هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز به نزدیکی مرز ۱۸ میلیون تومان رسید.

اگر اونس پس از انتشار داده تورم افزایش یابد و دلار داخلی نیز در سطوح بالا باقی بماند، بازار طلای ایران با دو محرک صعودی هم‌زمان روبه‌رو خواهد شد. در مقابل، افت اونس ممکن است با ادامه رشد دلار خنثی شود؛ همان اتفاقی که طی روزهای گذشته بارها در بازار داخلی مشاهده شده است.

جمع‌بندی

قیمت جهانی طلا امروز سه‌شنبه ۲۳ تیر ۱۴۰۵ پس از لمس پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای، به بالای چهار هزار دلار بازگشت. طلای نقدی در تازه‌ترین نرخ روی ۴۰۱۹ دلار و قراردادهای آتی آمریکا نزدیک ۴۰۲۶ دلار معامله شدند.

بازگشت امروز پس از سقوط سه‌درصدی روز دوشنبه رخ داده است؛ افتی که تحت تأثیر جهش قیمت نفت، افزایش نگرانی‌های تورمی و تقویت احتمال بالا ماندن نرخ بهره شکل گرفت. اکنون داده تورم آمریکا مهم‌ترین محرک بعدی بازار خواهد بود.

طلا در نقطه‌ای حساس قرار دارد: تشدید تنش‌های ایران و آمریکا از تقاضای امن حمایت می‌کند، اما نفت گران‌تر می‌تواند فدرال رزرو را به سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد. نتیجه این تقابل مشخص خواهد کرد که بازگشت امروز آغاز یک موج صعودی تازه است یا فقط استراحتی کوتاه در مسیر نزولی.