قیمت جهانی طلا عقب نشست؛ اونس زیر فشار نرخ بهره آمریکا نزولی شد

قیمت جهانی طلا در معاملات امروز پنجشنبه ۱۸ تیر ۱۴۰۵ تحت فشار انتظارات تازه از سیاست پولی فدرال رزرو کاهش یافت. هر اونس طلا برای تحویل فوری پس از آنکه روز گذشته به پایین‌ترین سطح خود از اول ژوئیه رسید، در معاملات ابتدایی امروز با افت ۰.۴ درصدی به ۴۰۶۰ دلار و ۴۶ سنت رسید. قرارداد آتی طلای آمریکا برای تحویل ماه اوت نیز با کاهش ۰.۳ درصدی در سطح ۴۰۶۹ دلار و ۸۰ سنت معامله شد. عامل اصلی فشار بر طلا، تقویت احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا و نگرانی از ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه فدرال رزرو است؛ موضوعی که برای دارایی بدون بازدهی مانند طلا، سیگنال منفی محسوب می‌شود. رویترز در به‌روزرسانی بعدی بازار نیز نوشت طلا پس از افت به کف قیمتی از اول ژوئیه، زیر سایه نگرانی‌های نرخ بهره و تحولات خاورمیانه نوسان کرد.

کد خبر: ۲۳۷۸۲۳

پنجشنبه - ۱۸ تير ۱۴۰۵

افت همزمان طلا و نقره نشان می‌دهد فشار سیاست پولی آمریکا بیش از همه بر فلزات بدون بازده اثر گذاشته است. در مقابل، رشد پلاتین و پالادیوم نشان می‌دهد بازار فلزات ارزشمند یکدست حرکت نکرده و فلزات صنعتی‌تر مسیر متفاوتی را تجربه کرده‌اند.

جدول قیمت جهانی فلزات گران‌بها

فلز گران‌بها

قیمت هر اونس

تغییرات

طلا نقدی

۴۰۶۰ دلار و ۴۶ سنت

۰.۴٪ کاهش

طلای آتی آمریکا

۴۰۶۹ دلار و ۸۰ سنت

۰.۳٪ کاهش

نقره

۵۷ دلار و ۷۷ سنت

۰.۹٪ کاهش

پلاتین

۱۵۹۱ دلار و ۱۳ سنت

۰.۸٪ افزایش

پالادیوم

۱۲۲۳ دلار و ۹۵ سنت

۰.۸٪ افزایش

چرا قیمت جهانی طلا کاهش یافت؟

مهم‌ترین دلیل افت اونس، بازنگری معامله‌گران در احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا است. کلوین وانگ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت OANDA، گفته عامل محرکی که از روند نزولی طلا حمایت می‌کند، ارزیابی دوباره بازار درباره احتمال دومین دور افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو است؛ افزایشی که حتی ممکن است در سه‌ماهه نخست سال آینده رخ دهد.

این مسئله برای بازار طلا بسیار مهم است، زیرا طلا سود دوره‌ای یا بهره پرداخت نمی‌کند. وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، نگهداری طلا در مقایسه با دارایی‌هایی مثل اوراق خزانه آمریکا جذابیت کمتری پیدا می‌کند. رویترز نیز در گزارش امروز خود تأکید کرده فضای نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر، می‌تواند برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا زیان‌بار باشد.

فدرال رزرو دوباره به عامل فشار تبدیل شد

طبق ابزار دیده‌بان فدرال CME، معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در نشست سپتامبر را بالا ارزیابی می‌کنند. رویترز در گزارش به‌روزشده خود این احتمال را ۶۳ درصد اعلام کرده، در حالی که در داده‌های اولیه بازار، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر ۶۸ درصد و احتمال افزایش آن تا ژانویه ۲۰۲۷ حدود ۸۷ درصد برآورد شده بود.

معنای این ارقام برای طلا روشن است: بازار دیگر فقط به یک دوره کوتاه سیاست سخت‌گیرانه فکر نمی‌کند، بلکه احتمال می‌دهد فدرال رزرو برای کنترل تورم، نرخ‌های بهره را بالاتر نگه دارد یا حتی دوباره افزایش دهد. همین انتظار باعث شده خریداران طلا محتاط‌تر شوند.

طلا میان تورم و نرخ بهره گیر افتاد

در ظاهر، افزایش قیمت نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی باید به نفع طلا باشد، زیرا طلا معمولاً در دوره‌های نااطمینانی به‌عنوان دارایی امن و پوشش تورمی مورد توجه قرار می‌گیرد. با این حال، اگر همین تنش‌ها باعث افزایش تورم و سپس تشدید موضع فدرال رزرو شود، اثر نهایی برای طلا می‌تواند منفی باشد.

رویترز گزارش داده در معاملات امروز، قیمت نفت با توجه به تنش‌های خاورمیانه و نگرانی از اثر آنها بر تورم و سیاست پولی مورد توجه بازار قرار داشت. همزمان، صورت‌جلسه فدرال رزرو نشان داده برخی سیاست‌گذاران درباره تورم نگران بوده‌اند و حتی زمینه‌هایی برای افزایش نرخ بهره می‌دیدند.

چرا رشد نفت نتوانست طلا را بالا ببرد؟

رشد نفت معمولاً از مسیر افزایش انتظارات تورمی می‌تواند برای طلا حمایتی باشد. اما در شرایط فعلی، بازار یک تفسیر متفاوت دارد: نفت گران‌تر ممکن است تورم آمریکا را بالا نگه دارد و همین موضوع دست فدرال رزرو را برای افزایش نرخ بهره بازتر کند.

به همین دلیل، بازار جهانی طلا با یک تناقض روبه‌روست. از یک سو، بحران خاورمیانه و رشد نفت می‌تواند تقاضا برای دارایی امن را بالا ببرد. از سوی دیگر، همین بحران اگر به تورم بالاتر و نرخ بهره بیشتر منجر شود، به زیان طلا تمام می‌شود. افت امروز اونس نشان می‌دهد فعلاً نیروی نرخ بهره دست بالاتر را دارد.

HSBC پیش‌بینی طلا را کاهش داد

فشار نرخ بهره فقط در معاملات روزانه دیده نمی‌شود؛ بانک‌ها و مؤسسات مالی نیز در حال بازنگری پیش‌بینی‌های خود هستند. HSBC امروز میانگین پیش‌بینی قیمت طلا برای سال ۲۰۲۶ را از ۴۸۶۴ دلار به ۴۵۶۰ دلار کاهش داد و برآورد سال ۲۰۲۷ خود را نیز از ۵۰۰۰ دلار به ۴۹۲۵ دلار پایین آورد. این بانک دلیل اصلی کاهش پیش‌بینی را تغییر انتظارات سیاست پولی آمریکا و تقویت دلار اعلام کرده است.

HSBC همچنین اعلام کرده طلا پس از رسیدن به رکورد ۵۵۹۴ دلار و ۸۲ سنت در ۲۹ ژانویه، بیش از ۲۰ درصد پایین‌تر معامله می‌شود. با این حال، این بانک معتقد است برخی عوامل حمایتی بلندمدت مانند نگرانی از کسری بودجه، نااطمینانی اقتصادی و بدهی‌های دولتی همچنان می‌توانند از بازار طلا حمایت کنند.

نقره هم نزولی شد

در بازار سایر فلزات ارزشمند، نقره با کاهش ۰.۹ درصدی به ۵۷ دلار و ۷۷ سنت رسید. افت نقره در کنار کاهش طلا نشان می‌دهد فشار انتظارات نرخ بهره فقط محدود به بازار طلا نیست و سایر فلزات سرمایه‌ای نیز از این فضا اثر گرفته‌اند.

نقره البته برخلاف طلا کاربرد صنعتی گسترده‌تری دارد، اما در دوره‌هایی که دلار و نرخ بهره محور اصلی معاملات می‌شوند، معمولاً همراه با طلا تحت فشار قرار می‌گیرد. افت بیشتر نقره نسبت به طلا می‌تواند نشانه احتیاط معامله‌گران نسبت به تقاضای صنعتی و سرمایه‌ای همزمان باشد.

پلاتین و پالادیوم خلاف مسیر طلا حرکت کردند

پلاتین با رشد ۰.۸ درصدی به ۱۵۹۱ دلار و ۱۳ سنت رسید و پالادیوم نیز با افزایش ۰.۸ درصدی در سطح ۱۲۲۳ دلار و ۹۵ سنت معامله شد. این واگرایی نشان می‌دهد همه فلزات ارزشمند از یک الگو پیروی نمی‌کنند.

پلاتین و پالادیوم به‌دلیل کاربرد در صنایع خودروسازی و کاتالیست‌ها، علاوه بر نرخ بهره و دلار، به چشم‌انداز تقاضای صنعتی نیز وابسته‌اند. به همین دلیل ممکن است در روزهایی که طلا تحت فشار سیاست پولی قرار دارد، این فلزات با حمایت عوامل صنعتی رشد کنند.

اثر افت اونس بر بازار ایران

کاهش قیمت جهانی طلا در حالت عادی می‌تواند سرعت رشد قیمت طلا و سکه در ایران را کم کند، اما اثر آن همیشه مستقیم نیست. بازار داخلی ایران علاوه بر اونس جهانی، به نرخ دلار آزاد نیز وابسته است. اگر دلار داخلی رشد کند، ممکن است افت اونس جهانی به‌طور کامل در قیمت طلای ۱۸ عیار و سکه منعکس نشود.

بنابراین برای بازار ایران، مسیر قیمت جهانی طلا فقط یک بخش از معادله است. اگر دلار در بازار آزاد صعودی بماند، طلای داخلی می‌تواند حتی با افت اونس جهانی هم در سطوح بالا باقی بماند. اما اگر دلار و اونس همزمان کاهش یابند، احتمال اصلاح جدی‌تر در بازار طلا و سکه تقویت می‌شود.

محدوده مهم بعدی برای اونس طلا

سطح ۴۰۰۰ دلار اکنون مهم‌ترین مرز روانی اونس طلاست. اگر قیمت جهانی طلا دوباره به سمت این سطح حرکت کند و آن را از دست بدهد، فروشندگان می‌توانند فعال‌تر شوند و فشار نزولی افزایش پیدا کند. اما اگر طلا بالای این سطح حمایت شود، بازار ممکن است دوباره برای بازگشت به کانال‌های بالاتر تلاش کند.

در کوتاه‌مدت، داده‌های تورمی آمریکا، مسیر دلار جهانی، سخنان مقام‌های فدرال رزرو و شدت تنش‌های خاورمیانه می‌توانند جهت بعدی اونس را تعیین کنند.

جمع‌بندی؛ طلا فعلاً زیر سایه فدرال رزرو است

قیمت جهانی طلا امروز پس از افت به پایین‌ترین سطح از اول ژوئیه، در معاملات ابتدایی با کاهش همراه شد و هر اونس طلا برای تحویل فوری به ۴۰۶۰ دلار و ۴۶ سنت رسید. قرارداد آتی طلای آمریکا نیز به ۴۰۶۹ دلار و ۸۰ سنت کاهش یافت. علت اصلی این افت، افزایش انتظارات نسبت به ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه فدرال رزرو و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره بود.

با وجود رشد قیمت نفت و تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی، بازار طلا فعلاً بیشتر از نرخ بهره اثر می‌گیرد تا از تقاضای پناهگاه امن. اگر انتظارات افزایش نرخ بهره تقویت شود، فشار بر اونس ادامه خواهد داشت؛ اما اگر داده‌های اقتصادی آمریکا ضعیف‌تر شود یا تنش‌های منطقه‌ای تشدید شود، طلا می‌تواند دوباره از نقش پناهگاه امن حمایت بگیرد.