اولین واکنش قیمت طلا و نفت به بازگشایی تنگه هرمز/ فنر طلا در رفت، نفت سقوط کرد

قیمت طلا و نفت در واکنش به خبر بازگشایی تنگه هرمز دو مسیر متضاد را دنبال کردند.

کد خبر: ۲۳۶۰۸۳

جمعه - ۲۸ فروردين ۱۴۰۵

بازارهای جهانی در حالی وارد فاز تازه‌ای از نوسان شده‌اند که خبر «بازگشایی تنگه هرمز» به‌عنوان یکی از مهم‌ترین گلوگاه‌های انرژی جهان، به‌سرعت به تیتر اول رسانه‌های اقتصادی تبدیل شده است؛ خبری که اگرچه هنوز با ابهامات جدی همراه است، اما اثر خود را به‌صورت فوری بر قیمت نفت و طلا گذاشته و جهت‌گیری کوتاه‌مدت بازارها را تغییر داده است.

در معاملات روزهای گذشته، قیمت نفت برنت تحت تأثیر تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و نگرانی از اختلال در عرضه، تا محدوده ۱۰۰ دلار در هر بشکه و حتی در برخی لحظات معاملاتی، اندکی بالاتر از این سطح نیز افزایش یافت. این رشد، نتیجه مستقیم افزایش «پریمیوم ریسک» در بازار بود؛ همان مولفه‌ای که در شرایط بحران، به سرعت به قیمت‌ها اضافه می‌شود و در واقع هزینه نااطمینانی را به بازار تحمیل می‌کند.

همزمان، نفت خام آمریکا (WTI) نیز با حرکت صعودی خود به نزدیکی ۹۰ دلار رسید و سیگنال روشنی از نگرانی بازار نسبت به آینده عرضه مخابره کرد.

اما با انتشار خبر بازگشایی تنگه هرمز، این روند صعودی به‌سرعت متوقف شد و بازار وارد فاز اصلاح شد. در معاملات فعلی، قیمت نفت برنت به محدوده ۸۸ دلار و نفت خام آمریکا به حدود ۸۲ دلار در هر بشکه کاهش یافته است. به این ترتیب، بازار نفت در فاصله‌ای کوتاه با افتی در حدود ۱۲ تا ۱۵ دلار مواجه شده که معادل کاهش بیش از ۱۰ درصدی است؛ رقمی که برای بازاری با این عمق و اهمیت، یک نوسان قابل‌توجه و معنادار محسوب می‌شود.

در حقیقت تنگه هرمز، به‌عنوان یکی از استراتژیک‌ترین گلوگاه‌های انرژی در جهان، روزانه محل عبور حدود ۱۷ تا ۱۸ میلیون بشکه نفت است و هرگونه اختلال در آن، می‌تواند به‌سرعت تعادل بازار جهانی انرژی را بر هم بزند.

در روزهای گذشته، احتمال بسته شدن یا محدود شدن این مسیر، یکی از مهم‌ترین محرک‌های صعود قیمت نفت به سطوح سه‌رقمی بود.

اما اکنون، حتی انتشار خبر بازگشایی حتی اگر به‌صورت محدود و کنترل‌شده باشدکافی بوده تا بازار بخش مهمی از این ریسک را از قیمت‌ها حذف کند.

با این حال، آنچه در تحلیل این وضعیت اهمیت دارد، تمایز میان «بازگشایی واقعی» و «سیگنال بازگشایی» است.

شواهد موجود نشان می‌دهد که تردد در این مسیر هنوز به‌طور کامل به حالت عادی بازنگشته و همچنان با ملاحظات امنیتی و محدودیت‌هایی همراه است. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که کاهش قیمت نفت را باید بیش از آنکه نشانه‌ای از بهبود پایدار شرایط دانست، به‌عنوان واکنشی سریع به کاهش موقت ریسک ارزیابی کرد.

در سوی دیگر بازارها، طلا مسیر متفاوتی را طی کرده و برخلاف نفت، نه‌تنها وارد فاز اصلاح نشده، بلکه در نزدیکی اوج‌های قیمتی خود باقی مانده است. بر اساس آخرین داده‌ها، قیمت هر اونس طلا تا سطح ۴۸۸۸ دلار افزایش یافته و در حال حاضر در محدوده ۴۸۷۲ دلار در نوسان است. این ارقام نشان می‌دهد که بازار طلا همچنان تحت تأثیر نااطمینانی‌های موجود قرار دارد و سرمایه‌گذاران تمایل دارند بخشی از دارایی‌های خود را در این بازار امن حفظ کنند.

این واگرایی رفتاری میان نفت و طلا، یکی از مهم‌ترین نشانه‌های وضعیت فعلی بازارهای جهانی است. نفت به‌عنوان کالایی وابسته به عرضه فیزیکی، به‌سرعت به کاهش ریسک کوتاه‌مدت واکنش نشان داده است، در حالی که طلا به‌عنوان یک دارایی امن، همچنان در حال قیمت‌گذاری ریسک‌های میان‌مدت و بلندمدت است.

به بیان دیگر، بازار نفت به «خبر امروز» واکنش نشان داده و بازار طلا به «نگرانی فردا».

حفظ قیمت طلا در محدوده ۴۸۷۰ دلار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران هنوز به‌طور کامل به پایداری شرایط فعلی اعتماد نکرده‌اند. در چنین فضایی، طلا همچنان به‌عنوان یک ابزار پوشش ریسک مورد توجه قرار دارد و تقاضا برای آن در سطح بالایی باقی مانده است.

به عقیده برخی فعالان اقتصادی حتی ثبت سقف ۴۸۸۸ دلار نیز بیانگر ورود جریان‌های جدید سرمایه به این بازار است.

از منظر تحلیلی، اگر روند بازگشایی تنگه هرمز به‌صورت پایدار ادامه پیدا کند و جریان صادرات نفت بدون اختلال جدی برقرار بماند، می‌توان انتظار داشت که قیمت نفت در کوتاه‌مدت در محدوده ۸۵ تا ۹۰ دلار تثبیت شود. اما در سناریوی مقابل، یعنی در صورت بازگشت تنش‌ها یا ایجاد اختلال مجدد در این مسیر، بازار به‌سرعت واکنش نشان داده و قیمت‌ها می‌توانند بار دیگر به سطوح بالای ۹۵ دلار و حتی نزدیک به ۱۰۰ دلار بازگردند.

در بازار طلا نیز سطح ۴۸۰۰ دلار به‌عنوان یک حمایت کلیدی عمل می‌کند. تثبیت قیمت بالای این سطح، نشان‌دهنده قدرت روند صعودی است و می‌تواند زمینه را برای ثبت رکوردهای جدید فراهم کند. در مقابل، تنها در صورتی که تنش‌های سیاسی به‌طور محسوسی کاهش یابد، احتمال اصلاح قیمت در این بازار وجود خواهد داشت.

نکته مهم دیگر، نقش تعیین‌کننده انتظارات و جریان اخبار در شکل‌دهی به رفتار بازارهاست. در شرایطی که اطلاعات دقیق از وضعیت میدانی محدود است، هر خبر یا حتی شایعه می‌تواند به‌سرعت به تغییر جهت قیمت‌ها منجر شود. همین موضوع باعث شده که نوسانات در روزهای اخیر افزایش یابد و معامله‌گران با احتیاط بیشتری عمل کنند.

به بیان ساده تر، ترکیب فعلی قیمت‌ها—نفت برنت ۸۸ دلاری، نفت خام ۸۲ دلاری و طلای نزدیک به ۴۸۷۲ دلار—تصویری دقیق از وضعیت «نیمه‌اطمینان» در بازارهای جهانی ارائه می‌دهد. نفت از کاهش ریسک فوری خبر می‌دهد و طلا از تداوم نااطمینانی.

این وضعیت نشان می‌دهد که بازارها هنوز در حال ارزیابی شرایط هستند و به یک جمع‌بندی نهایی نرسیده‌اند. در چنین فضایی، هر تحول جدید می‌تواند به‌سرعت معادلات را تغییر دهد و مسیر قیمت‌ها را دگرگون کند. به همین دلیل، فعالان اقتصادی بیش از هر زمان دیگری چشم به تحولات سیاسی و امنیتی دوخته‌اند.

در نهایت، آنچه امروز در بازارها جریان دارد، بازتاب «انتظارات متغیر» است؛ انتظاراتی که می‌توانند در عرض چند ساعت تغییر کنند و قیمت‌ها را از اوج به کف و یا بالعکس منتقل کنند. در چنین شرایطی، نوسان نه یک استثنا، بلکه قاعده غالب بازارهای جهانی است؛ بازاری که این روزها بیش از هر زمان دیگری، زیر سایه سیاست حرکت می‌کند.