ترس شدید در بازار رمزارزها؛ آیا بیت‌کوین آماده بازگشت است؟

بیت‌کوین با افتی سریع به محدوده حساس ۶۰ هزار دلار رسیده است؛ تحلیلی از دلایل ریزش، رفتار سرمایه‌گذاران نهادی و چشم‌انداز بازار رمزارزها.

کد خبر: ۲۳۵۴۱۴

پنجشنبه - ۳۰ بهمن ۱۴۰۴

بازار رمزارزها بار دیگر در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود قرار گرفته است. بیت‌کوین به‌عنوان بزرگ‌ترین و اثرگذارترین دارایی دیجیتال جهان، این روزها در محدوده‌ای معامله می‌شود که از منظر روانی و تکنیکال اهمیت بالایی دارد. قیمت ۶۷ هزار و ۱۲۴ دلار و ۶۴ سنت اگرچه هنوز فاصله‌ای با شکست قطعی سطح ۶۰ هزار دلار دارد، اما نشانه‌های فشار فروش و ترس در بازار به‌وضوح قابل مشاهده است. همین موضوع باعث شده تحلیلگران و سرمایه‌گذاران بار دیگر این پرسش را مطرح کنند که آیا با آغاز یک روند نزولی عمیق مواجه‌ایم یا تنها در میانه یک اصلاح طبیعی بازار قرار داریم.

بررسی وضعیت فعلی قیمت بیت‌کوین و اهمیت مرز ۶۰ هزار دلار

بیت‌کوین در روزهای اخیر کاهش قیمتی معادل حدود یک درصد در بازه ۲۴ ساعته را تجربه کرده و در مقیاس هفتگی نیز افتی بسیار محدود را ثبت کرده است. با این حال، تمرکز بازار بیش از اعداد و درصدها، بر جایگاه قیمتی این رمزارز است. سطح ۶۰ هزار دلار به‌عنوان یک مرز روانی مهم شناخته می‌شود که از دست رفتن آن می‌تواند موج جدیدی از فروش‌های هیجانی را فعال کند. تجربه چرخه‌های گذشته بازار رمزارزها نشان داده است که شکست سطوح روانی، اغلب باعث تشدید رفتارهای احساسی و خروج سریع سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت می‌شود.

در عین حال، نباید فراموش کرد که بازارهای مالی، به‌ویژه بازار رمزارزها، ذاتا چرخه‌ای حرکت می‌کنند. اصلاح‌های قیمتی بخشی جدایی‌ناپذیر از روندهای صعودی بلندمدت هستند و در بسیاری از موارد، همین اصلاح‌ها زمینه‌ساز تداوم رشد در آینده می‌شوند.

اصلاح متمرکز در آمریکا نه وحشت جهانی بازار رمزارزها

یکی از نکات کلیدی در تحلیل وضعیت فعلی بیت‌کوین، تفاوت رفتار سرمایه در مناطق مختلف جهان است. برخلاف تصور اولیه که ریزش قیمت را نشانه‌ای از وحشت جهانی می‌داند، داده‌ها حاکی از آن است که این فروش گسترده بیشتر ماهیتی منطقه‌ای دارد. در حالی که بازار آمریکا شاهد خروج بخشی از سرمایه از محصولات مرتبط با بیت‌کوین است، در اروپا شرایط متفاوتی دیده می‌شود.

به‌تازگی محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با بیت‌کوین در آلمان و سوییس توانسته‌اند حدود ۲۳۰ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کنند. این جریان ورودی سرمایه نشان می‌دهد که نگاه سرمایه‌گذاران اروپایی به بیت‌کوین همچنان مثبت است و افت قیمت اخیر بیشتر به یک اصلاح متمرکز در بازار آمریکا شباهت دارد تا یک بحران فراگیر جهانی. چنین واگرایی جغرافیایی معمولا در مقاطع اصلاحی دیده می‌شود و می‌تواند نشانه‌ای از توزیع مجدد سرمایه میان بازیگران مختلف بازار باشد.

تحلیل ون‌اک از کاهش اهرم و رفتار سرمایه‌گذاران نهادی

شرکت سرمایه‌گذاری ون‌اک در تحلیل اخیر خود تاکید کرده است که افت فعلی بیت‌کوین به‌هیچ‌وجه به معنای شکست این دارایی دیجیتال نیست. از نگاه این شرکت، آنچه در بازار رخ داده نمونه‌ای کلاسیک از کاهش اهرم توسط سرمایه‌گذاران نهادی است. داده‌های بازار معاملات آتی نیز این دیدگاه را تایید می‌کند.

بر اساس این گزارش، ارزش کل قراردادهای باز در بازار آتی بیت‌کوین تنها طی یک هفته از ۶۱ میلیارد دلار به ۴۹ میلیارد دلار کاهش یافته است. این رقم نشان‌دهنده حذف حدود ۲۰ درصد از اهرم‌های معاملاتی در مدت‌زمانی کوتاه است. چنین فرآیندی معمولا زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ برای مدیریت ریسک، موقعیت‌های پرریسک خود را می‌بندند و به نقدینگی بالاتر پناه می‌برند. نتیجه این رفتار، فشار فروش کوتاه‌مدت اما سالم‌تر شدن ساختار بازار در بلندمدت است.

ترس شدید بازار رمزارزها و شباهت به کف‌های قیمتی

هرچند افت اخیر بیت‌کوین از نظر سرعت و شدت قابل توجه بوده، اما مقایسه آن با سقوط‌های تاریخی این بازار نشان می‌دهد که روند فعلی نسبتا منظم‌تر است. سرعت بالای ریزش باعث شده برخی تحلیلگران از آن به‌عنوان یک رویداد آماری نادر یاد کنند، اما شاخص‌های احساسی بازار تصویر متفاوتی ارائه می‌دهند.

شاخص ترس و طمع بازار رمزارزها در حال حاضر روی عدد ۱۳ از ۱۰۰ قرار گرفته که بیانگر ترس شدید است. تجربه گذشته نشان می‌دهد که چنین سطوحی از ترس، اغلب در نزدیکی کف‌های قیمتی مشاهده می‌شود. در این شرایط، سرمایه‌گذاران اهرمی و کوتاه‌مدت معمولا از بازار خارج می‌شوند و میدان برای بازیگران بلندمدت بازتر می‌شود. سایت بیت‌کوینز نیز در گزارشی تاکید کرده است که خروج سرمایه‌گذاران وام‌گرفته می‌تواند در نهایت به ثبات بیشتر بازار منجر شود.

وضعیت اتریوم و آلت‌کوین‌ها در سایه اصلاح بیت‌کوین

افت قیمت بیت‌کوین تاثیر خود را بر سایر رمزارزهای بزرگ نیز گذاشته است. اتریوم به‌عنوان دومین رمزارز بزرگ بازار، در محدوده قیمتی نزدیک به ۱۹۷۹ دلار معامله می‌شود و در ۲۴ ساعت گذشته کاهش بیش از یک درصدی را ثبت کرده است. با این حال، عملکرد هفتگی اتریوم اندکی مثبت بوده که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان به چشم‌انداز میان‌مدت این شبکه امیدوارند.

در میان استیبل‌کوین‌ها، تتر و یواس‌دی‌کوین همچنان ثبات قیمتی خود را حفظ کرده‌اند و نوسانات بسیار محدودی را تجربه می‌کنند. این موضوع نشان‌دهنده افزایش تمایل بازار به نقدشوندگی و پارک موقت سرمایه در دارایی‌های کم‌ریسک‌تر است.

در بخش آلت‌کوین‌ها، رمزارزهایی مانند ریپل، سولانا و بایننس کوین کاهش‌های روزانه قابل توجهی داشته‌اند، اما در بازه هفتگی برخی از آن‌ها همچنان بازدهی مثبت نشان می‌دهند. دوج‌کوین و بیت‌کوین کش نیز با وجود افت روزانه، در مقیاس هفتگی رشد محسوسی را ثبت کرده‌اند که می‌تواند نشانه‌ای از جابه‌جایی سرمایه میان پروژه‌های مختلف باشد.

جمع‌بندی تحلیلی از آینده بازار رمزارزها

آنچه در حال حاضر در بازار رمزارزها مشاهده می‌شود، بیش از آنکه نشانه فروپاشی یا پایان یک چرخه صعودی باشد، یادآور اصلاحی عمیق و ضروری است. کاهش اهرم، خروج سرمایه‌گذاران پرریسک و افزایش ترس عمومی، همگی عناصری هستند که در گذشته نیز در نزدیکی کف‌های قیمتی دیده شده‌اند. تفاوت رفتار سرمایه‌گذاران در آمریکا و اروپا نیز نشان می‌دهد که اعتماد بلندمدت به بیت‌کوین همچنان پابرجاست.

اگر بیت‌کوین بتواند سطح روانی ۶۰ هزار دلار را حفظ کند، احتمال بازگشت تدریجی اعتماد و ورود دوباره سرمایه وجود دارد. در غیر این صورت، بازار ممکن است برای مدتی وارد فاز نوسانی و فرسایشی شود. در هر دو سناریو، آنچه اهمیت دارد درک چرخه‌ای بودن بازار و پرهیز از تصمیم‌گیری‌های هیجانی است. تجربه ثابت کرده است که در بازار رمزارزها، بیشترین فرصت‌ها اغلب در دل بیشترین ترس‌ها شکل می‌گیرند.