طلا دوباره در مسیر صعود؛ چشم بازارها به فدرال رزرو و تحولات ژئوپلیتیکی

قیمت طلا پس از افت هفتگی، همزمان با انتظار بازارها برای صورت‌جلسه فدرال رزرو و داده‌های تورمی آمریکا افزایش یافت و بار دیگر به کانون توجه سرمایه‌گذاران جهانی بازگشت.

کد خبر: ۲۳۵۳۷۵

چهارشنبه - ۲۹ بهمن ۱۴۰۴

بازار جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه شاهد بازگشتی معنادار به مسیر صعودی بود؛ حرکتی که پس از افت قیمت‌ها تا پایین‌ترین سطح یک هفته اخیر رخ داد و بار دیگر نقش عوامل پولی و سیاسی را در تعیین جهت این فلز گرانبها برجسته کرد. سرمایه‌گذاران در شرایطی به خرید طلا روی آورده‌اند که نگاه‌ها به‌طور همزمان به سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و اروپای شرقی دوخته شده است؛ متغیرهایی که می‌توانند مسیر بازارهای مالی در ماه‌های آینده را به‌طور جدی تحت تأثیر قرار دهند.

بر اساس گزارش رویترز، قیمت هر اونس طلا در معاملات نقدی با افزایش ۱.۲۰ درصدی به ۴۹۳۶ دلار و ۳۹ سنت رسید. همچنین بهای معاملات آتی طلا در بازار کامکس نیویورک با رشد ۱.۰۴ درصدی در سطح ۴۹۵۶ دلار تثبیت شد. این ارقام نشان می‌دهد که طلا پس از یک اصلاح کوتاه‌مدت، بار دیگر توانسته است بخشی از جذابیت خود را به‌عنوان دارایی امن بازیابد.

انتظار برای سیگنال‌های فدرال رزرو و اثر آن بر بازار طلا

یکی از مهم‌ترین محرک‌های فعلی بازار طلا، انتظار برای انتشار صورت‌جلسه نشست ماه ژانویه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو است. این گزارش که قرار است در ادامه امروز منتشر شود، می‌تواند سرنخ‌های تازه‌ای درباره زمان‌بندی و دامنه کاهش نرخ بهره در سال جاری میلادی ارائه دهد. در شرایطی که نرخ‌های بهره بالا معمولاً به زیان طلا تمام می‌شود، هرگونه نشانه از نرمش سیاست پولی می‌تواند به‌عنوان محرکی قوی برای افزایش قیمت این فلز گرانبها عمل کند.

تحلیلگران معتقدند سرمایه‌گذاران با دقت به لحن و جزئیات این صورت‌جلسه توجه خواهند کرد؛ به‌ویژه آن بخش‌هایی که به ارزیابی اعضای فدرال رزرو از روند تورم و ریسک‌های پیش‌رو می‌پردازد. بازارها در حال حاضر به‌طور گسترده انتظار دارند نخستین کاهش نرخ بهره آمریکا در ماه ژوئن رقم بخورد؛ انتظاری که اگر تقویت شود، می‌تواند زمینه را برای ادامه رشد طلا در ماه‌های آینده فراهم کند.

داده‌های تورمی آمریکا و نقش گزارش PCE در تصمیم‌گیری‌ها

پس از انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو، تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران به گزارش شاخص هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا برای ماه دسامبر معطوف خواهد شد؛ گزارشی که روز جمعه منتشر می‌شود و از دید بانک مرکزی آمریکا یکی از مهم‌ترین معیارهای سنجش تورم به شمار می‌رود. داده‌های PCE می‌تواند تأییدکننده یا تضعیف‌کننده سناریوی کاهش نرخ بهره باشد و به همین دلیل، بازار طلا نسبت به نتایج آن حساسیت بالایی دارد.

در صورتی که این شاخص نشانه‌هایی از ادامه روند نزولی تورم ارائه دهد، احتمالاً انتظارات برای کاهش نرخ بهره تقویت خواهد شد و طلا از این فضا منتفع می‌شود. در مقابل، هرگونه غافلگیری صعودی در داده‌های تورمی می‌تواند فشار موقتی بر قیمت‌ها وارد کند، هرچند بسیاری از تحلیلگران معتقدند حتی در این سناریو نیز افت طلا محدود خواهد بود.

اختلاف‌نظر در فدرال رزرو و پیامدهای آن برای طلا

اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نیز نشان‌دهنده وجود دیدگاه‌های متفاوت درباره مسیر آینده سیاست پولی است. آستان گولسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، اعلام کرده است که در صورت از سرگیری روند نزولی تورم و بازگشت آن به هدف ۲ درصدی، بانک مرکزی آمریکا می‌تواند چندین مرحله کاهش نرخ بهره را در سال جاری تصویب کند. چنین موضعی از منظر بازار طلا کاملاً حمایتی تلقی می‌شود، زیرا کاهش نرخ بهره جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را افزایش می‌دهد.

در مقابل، مایکل بار، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، با تأکید بر ریسک‌های مداوم پیرامون چشم‌انداز تورم آمریکا، هشدار داده است که کاهش بعدی نرخ بهره ممکن است در آینده‌ای نسبتاً دورتر اتفاق بیفتد. این اختلاف‌نظرها باعث شده است که بازارها در کوتاه‌مدت با نوسانات بیشتری مواجه شوند، اما در مجموع کفه انتظارات به نفع سناریوی کاهش نرخ بهره سنگینی می‌کند.

دامنه نوسان طلا در سال جاری از نگاه تحلیلگران

در همین حال، تحلیلگران بازارهای کالایی دامنه نوسان گسترده‌ای را برای قیمت طلا در سال جاری میلادی پیش‌بینی می‌کنند. برآوردها نشان می‌دهد که طلا می‌تواند در محدوده ۴۷۰۰ تا ۵۱۰۰ دلار در نوسان باشد؛ دامنه‌ای که بیانگر تلاقی نیروهای متضاد در بازار است. از یک سو، سیاست‌های انقباضی گذشته فدرال رزرو و رشد بازدهی اوراق قرضه می‌تواند مانع جهش‌های شدید قیمتی شود و از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و احتمال کاهش نرخ بهره، کف حمایتی قدرتمندی برای طلا ایجاد می‌کند.

تحولات ژئوپلیتیکی و افزایش تقاضا برای دارایی امن

در کنار عوامل پولی، تحولات ژئوپلیتیکی نیز نقش مهمی در حمایت از قیمت طلا ایفا کرده‌اند. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، اعلام کرده است که ایران و آمریکا در روز سه‌شنبه درباره اصول مذاکرات پیرامون برنامه هسته‌ای ایران به تفاهم رسیده‌اند، هرچند این موضوع به معنای قریب‌الوقوع بودن توافق نهایی نیست. این اظهارات اگرچه تا حدی از تنش‌ها کاسته، اما همچنان فضای عدم قطعیت را در منطقه حفظ کرده است؛ عاملی که به نفع دارایی‌های امنی مانند طلا تمام می‌شود.

در جبهه دیگر، نخستین دور از گفت‌وگوهای صلح میان مذاکره‌کنندگان اوکراین و روسیه با میانجی‌گری آمریکا در ژنو به پایان رسیده است. این مذاکرات در حالی انجام می‌شود که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، دولت اوکراین را برای دستیابی سریع به توافق جهت پایان دادن به جنگ چهار ساله تحت فشار قرار داده است. تداوم ابهام در سرنوشت این مذاکرات نیز یکی دیگر از عوامل تقویت‌کننده تقاضا برای طلا محسوب می‌شود.

عملکرد سایر فلزات گرانبها همگام با طلا

رشد قیمت طلا با افزایش قابل توجه بهای سایر فلزات گرانبها همراه بوده است. در معاملات روز چهارشنبه، قیمت نقره با جهش ۳.۲۲ درصدی به ۷۵ دلار و ۹۱ سنت رسید؛ رشدی که نشان‌دهنده افزایش اشتهای ریسک در بازار فلزات گرانبهاست. پلاتین نیز با رشد ۲.۴۳ درصدی در سطح ۲۰۵۷ دلار و ۸۷ سنت معامله شد. این تحرکات همزمان نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نه‌تنها به طلا، بلکه به کل سبد فلزات گرانبها به‌عنوان پوشش ریسک نگاه می‌کنند.

جمع‌بندی

مجموعه داده‌ها و تحولات اخیر حاکی از آن است که بازار طلا در مقطع حساسی قرار دارد. بازگشت قیمت‌ها پس از افت هفتگی، انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، اختلاف‌نظر میان مقامات پولی آمریکا و تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی، همگی عواملی هستند که از طلا حمایت می‌کنند. اگرچه نوسانات کوتاه‌مدت همچنان اجتناب‌ناپذیر است، اما چشم‌انداز میان‌مدت این فلز گرانبها در صورت تحقق سناریوی کاهش نرخ بهره، همچنان مثبت ارزیابی می‌شود و طلا می‌تواند جایگاه خود را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن در سبد سرمایه‌گذاران جهانی حفظ کند.