آیا مذاکرات سیاسی می‌تواند بورس را از فاز ریزشی خارج کند؟

بورس تهران در معاملات یکشنبه نشانه‌هایی از کاهش فشار فروش و تلاش برای توقف ریزش‌ها بروز داد؛ حمایت از نمادهای بزرگ، افت محسوس هیجان فروش و محدود شدن خروج پول حقیقی، سیگنال‌هایی بود که امید به نزدیک شدن بازار به کف‌های قیمتی را تقویت کرد. با این حال، نبود تحول جدی در متغیرهای سیاسی و اقتصادی باعث شده چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار همچنان شکننده باشد و معاملات دوشنبه بیشتر در محدوده نوسانی و ساید دنبال شود.

کد خبر: ۲۳۴۸۷۴

يکشنبه - ۱۲ بهمن ۱۴۰۴

پایان بورس یکشنبه در شرایطی رقم خورد که با حمایت از سهام شاخص‌ساز به‌ویژه در گروه‌های فلزات اساسی و فرآورده‌های نفتی، شاخص کل بورس توانست از مسیر نزولی روزهای اخیر فاصله بگیرد. این در حالی بود که نمادهای کوچک و متوسط همچنان زیر فشار فروش قرار داشتند و شاخص هم‌وزن نتوانست همگام با شاخص کل حرکت کند.

کاهش خبرهای منفی پیرامون احتمال بروز درگیری نظامی و همچنین رسیدن بسیاری از سهام به محدوده‌های جذاب قیمتی، از جمله عواملی بود که به بازگشت نسبی تقاضا در نمادهای بزرگ کمک کرد. در پایان معاملات، 54 درصد از نمادهای بازار سهام در محدوده مثبت بسته شدند که نسبت به روزهای قبل بهبود محسوسی را نشان می‌دهد.

در پایان دادوستدهای یکشنبه، ارزش صف‌های خرید و فروش پنج خط اول سهام به سطوحی نزدیک به هم و در محدوده 1.1 تا 1.2 همت رسید. این برابری نسبی بیانگر فروکش کردن هیجان بالای فروش در بازار و حرکت تدریجی معاملات به سمت تعادل است.

عملکرد شاخص‌ها

شاخص کل بورس با رشد 34 هزار و 854 واحدی معادل 0.89 درصد در ارتفاع سه میلیون و 959 هزار واحد قرار گرفت. در مقابل، شاخص هم‌وزن سه هزار و 874 واحد افت کرد و با کاهش 0.38 درصدی در سطح یک میلیون و سه هزار واحد ایستاد که نشان می‌دهد بخش بزرگی از بازار هنوز درگیر ضعف تقاضاست.

در این روز تراز پول حقیقی همچنان منفی بود اما شدت خروج سرمایه به شکل محسوسی کاهش یافت. تنها 138 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد، در حالی که 50 سهم بزرگ بازار ورود 443 میلیارد تومان پول حقیقی را به ثبت رساندند. این اختلاف رفتار نشان می‌دهد تمرکز نقدینگی بیشتر روی نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز قرار گرفته است.

پیش ‌بینی بورس فردا دوشنبه ۱۳ بهمن ۱۴۰۴

مهم‌ترین نکته معاملات یکشنبه، کاهش شدت عرضه نسبت به روزهای گذشته بود؛ موضوعی که می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال مثبت کوتاه‌مدت تلقی شود و به نزدیک شدن بازار به پایان فاز ریزشی کمک کند. با این حال، این تغییر لزوما به معنای آغاز روند صعودی نیست، زیرا هنوز تحول سیاسی یا اقتصادی اثرگذاری رخ نداده است.

در حال حاضر، بخش قابل توجهی از بهبود نسبی بازار ناشی از امیدواری به مذاکرات سیاسی و کاهش ریسک درگیری‌هاست. تجربه بازار سرمایه نشان داده هرگونه تشدید دوباره اخبار منفی یا ناامیدکننده می‌تواند به سرعت این فضای شکننده را تخریب کرده و موج تازه‌ای از عرضه را فعال کند.

از سوی دیگر، دوگانگی میان عملکرد نمادهای بزرگ و سهام کوچک همچنان پابرجاست. تا زمانی که تقاضا به شکل فراگیر در کل بازار تقویت نشود و جریان نقدینگی واقعی وارد معاملات نشود، نمی‌توان از تغییر روند صحبت کرد.

بر این اساس، انتظار می‌رود معاملات بورس در دوشنبه بیشتر در محدوده ساید و نوسانی حرکت کند؛ یعنی بازار نه توان رشد پرقدرت خواهد داشت و نه احتمال ریزش سنگین مانند روزهای قبل بالاست. نتیجه کلی معاملات فردا می‌تواند تعادل نسبی با نوسانات محدود باشد، مگر آنکه خبر سیاسی یا اقتصادی اثرگذاری مسیر بازار را تغییر دهد.