خروج بیش از هفت همت پول حقیقی از بورس: علل و پیامدها

بازار سهام طی دو روز گذشته اصلاح سنگینی را تجربه کرده است؛ اصلاحی که پس از یک دوره رشد شارپ و رکوردشکنی پیاپی رخ داد. این رفتار بازار بار دیگر ترس از تکرار ریزش 99 را در بورس ایجاد کرده است. همزمان با این روند، عبدالناصر همتی هم که در آن دوره رئیس بانک مرکزی بود، بار دیگر در همین مسند قرار گرفته است. آیا بورس به این خبر واکنش منفی خواهد داشت؟ یا تنها یک دوره اصلاح طبیعی را پشت سر می‌گذارد و سپس به روال عادی باز می گردد؟ پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سرمایه معتقد است که شرایط فعلی بورس شباهتی با سال 99 ندارد. او همچنین معتقد است که همواره نگاه بورس به همتی مثبت بوده است.

کد خبر: ۲۳۴۳۵۳

چهارشنبه - ۱۰ دی ۱۴۰۴

بازار سهام طی دو روز گذشته اصلاح سنگینی داشت و شاخص کل بورس تا پایان معاملات روز گذشته به کف کانال چهار میلیونی رسید. روز گذشته همچنین بیش از هفت همت پول حقیقی از بازار سهام خارج شد و رکورد بی‌سابقه‌ای را ثبت کرد. آیا تجربه سال 99 در حالی تکرار است؟

ارزش دلاری بازار سرمایه اکنون یک چهارم سال 99 است!

پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سرمایه در این باره گفت: «اصلاً شرایط فعلی هیچ شباهتی به فضای سال ۱۳۹۹ ندارد. در آن مقطع، نرخ بهره حدود ۸ درصد بود؛ نرخی که فاصله قابل ‌توجهی با تورم داشت و همین موضوع باعث شده بود ارزش دلاری بورس ایران به حدود ۴۲۷ میلیارد دلار برسد. اما امروز درباره بازاری صحبت می‌کنیم که ارزش دلاری آن در محدوده ۱۰۰ میلیارد دلار قرار دارد؛ یعنی تقریباً یک‌چهارم آن دوره. بنابراین به‌هیچ‌وجه در همان اتمسفر نیستیم و شباهت معناداری میان شرایط فعلی و آن زمان وجود ندارد.»

نرخ بهره عملاً مانع رشد بازار شده است

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: «از همین رو، تصور نمی‌کنم بازار سهام با ریزش سنگین و آنچنانی مواجه شود. دلیل این نگاه هم روشن است؛ قیمت دلار تا حد زیادی افزایش یافته و در مقابل، ارزش دلاری بازار سرمایه به‌شدت کاهش پیدا کرده است. در چنین شرایطی، تنها عاملی که می‌تواند بورس را تحت فشار قرار دهد، نرخ بهره است؛ عاملی که عملاً مانع رشد بازار شده است.»

رشد اسمی و ریالی بورس آن‌چنان که باید، اتفاق خاصی را رقم نزده است

الیاس کردی اظهار کرد: «رشد اسمی و ریالی بورس هم آن‌چنان که باید، اتفاق خاصی را رقم نزده است. درست است که شاخص کل افزایش داشته، اما از آنجا که شاخص به‌تنهایی دماسنج دقیقی برای وضعیت بازار نیست، نمی‌توان این رشد را نشانه یک اتفاق غیرعادی یا عجیب در بورس ایران دانست.»

بازار سرمایه معمولاً تصور می‌کرده که آقای همتی می‌تواند بخشی از مشکلات آن، به‌ویژه در حوزه سیاست ارزی و حرکت به سمت ارز تک‌نرخی، را حل کند

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص نسبت بازار سرمایه با عبدالناصر همتی اظهار کرد: «به‌طور سنتی همواره نگاه بورس به ایشان مثبت بوده است. بازار سرمایه معمولاً تصور می‌کرده که آقای همتی می‌تواند بخشی از مشکلات آن، به‌ویژه در حوزه سیاست ارزی و حرکت به سمت ارز تک‌نرخی، را حل کند.»

با توجه به وضعیت کلی کشور نمی‌توان همان انتظارات گذشته را درباره آقای همتی تکرار کرد

الیاس کردی بیان کرد: «با این حال، به نظر می‌رسد شرایط فعلی با دوره قبلی حضور ایشان در بانک مرکزی تفاوت‌های اساسی دارد. وضعیت کلی کشور نسبت به آن زمان تغییرات زیادی کرده و نمی‌توان همان انتظارات گذشته را تکرار کرد.»

مهم‌ترین اقدام مؤثر آقای همتی برای بازار سهام، کنترل نرخ بهره است

این کارشناس بازار سرمایه گفت: «با این حال، به نظر می‌رسد مهم‌ترین و شاید تنها اقدام مؤثر آقای همتی برای بازار سهام، کنترل نرخ بهره و جلوگیری از افزایش بیشتر آن باشد. اگر چنین اقدامی انجام شود، بورس می‌تواند با خوش‌بینی بیشتری به آینده نگاه کند.»

فعلاً بستر لازم برای تحقق کامل ارز تک‌نرخی فراهم نیست

الیاس کردی بیان کرد: «در مورد ارز تک‌نرخی نیز، چه در فضای بودجه و چه در شرایط کلی اقتصاد ایران، فعلاً بستر لازم برای تحقق کامل آن فراهم نیست و به نظر می‌رسد تا حدی از فضای ارز تک‌نرخی فاصله داشته باشیم.»

او افزود: «البته احتمالاً آقای همتی تلاش خواهد کرد دلار را به سمت تک‌نرخی شدن سوق دهد، اما باید دید در نهایت کدام گروه و کدام دیدگاه در این مسیر دست بالا را خواهد داشت. در مجموع، نکته خیلی خاص و غیرمنتظره‌ای در این میان وجود ندارد.»