چرا سرمایه‌گذاری در طلا اکنون پرریسک است؟

با شروع گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال برکناری محمدرضا فرزین، رئیس کل بانک مرکزی، بازار ارز و طلا دچار نوسانات شدید قیمتی شد. قیمت دلار به کانال ۱۳۸ هزار تومانی صعود کرد و طلای ۱۸ عیار نیز از مرز ۱۵ میلیون تومان عبور کرد. جواد فلاحیان، کارشناس اقتصادی گفته است که تغییر رئیس کل بانک مرکزی از منظر روانی می‌تواند دلار و طلا را در کوتاه‌مدت به کانال‌های پایین‌تر بازگرداند، اما کاهش‌های احتمالی، موقتی است و قیمت‌ها به سطح تعادلی باز خواهند گشت.

کد خبر: ۲۳۴۲۲۹

يکشنبه - ۰۷ دی ۱۴۰۴

بازارهای مالی بیش از یک ماه است که تحت تأثیر نوسانات شدید قیمت دلار و جهش اونس جهانی طلا، روند صعودی را پشت سر گذاشته‌اند. قیمت دلار در کانال ۱۳۷ تا ۱۳۸ هزار تومانی نوسان کرده و طلای ۱۸ عیار نیز از مرز ۱۵ میلیون تومان عبور کرده است. همزمان با این رشدها، شایعاتی حاکی از برکناری محمدرضا فرزین، رئیس کل بانک مرکزی، فضای روانی بازار ارز و طلا را متلاطم کرده است.

برخی از کارشناسان می‌گویند، اگر این تغییر مدیریتی رخ دهد، قیمت دلار ممکن است تا کانال ۱۲۰ تا ۱۲۵ هزار تومان عقب‌نشینی کند و قیمت طلا نیز با اصلاح اونس جهانی طلا به سطح تعادلی بازگردد. در این میان، کارشناسان، سرمایه‌گذاری در بازار طلا را در شرایط فعلی پرریسک می‌دانند و معتقدند بازار سهام  گزینه‌ای کم‌ریسک‌تر است.

برکناری فرزین، دلار را به کانال ۱۲۰ هزار تومانی برمی‌گرداند

جواد فلاحیان، کارشناس اقتصادی درباره تأثیر احتمالی برکناری محمدرضا فرزین رئیس کل بانک مرکزی بر بازارها گفت: «در صورت تغییر رئیس کل بانک مرکزی، بازار ارز و قیمت دلار از منظر روانی می‌تواند وارد فاز اصلاحی شود. در مرحله نخست ممکن است قیمت دلار به محدوده ۱۲۰ تا ۱۲۵ هزار تومان عقب‌نشینی کند، اما بعید است کاهش بیشتری برای این اسکناس رقم بخورد.»

قیمت تعادلی دلار 125 تا 130 هزار تومان است

فلاحیان با اشاره به محدوده تعادلی قیمت دلار افزود: «در شرایط فعلی، قیمت تعادلی دلار را می‌توان بین ۱۲۵ تا ۱۳۰ هزار تومان در نظر گرفت و اصلاح‌های احتمالی بیشتر، ماهیت کوتاه‌مدت خواهند داشت.»

طلا بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شود

این کارشناس اقتصادی در خصوص قیمت طلا در بازار داخلی با توجه به روند صعودی اونس جهانی طلا گفت: «رفتار فعلی اونس جهانی طلا هیجانی است و به‌نظر می‌رسد طلا بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است. در صورتی که اونس جهانی طلا به محدوده ۵۰۰۰ دلار برسد، این سطح از منظر بنیادی بسیار حبابی و پرریسک خواهد بود.»

او ادامه داد: «در صورت کاهش هیجان، امکان اصلاح قابل توجه اونس جهانی طلا وجود دارد و حتی می‌تواند تا محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار نیز عقب‌نشینی کند.»

در صورت اصلاح قیمت دلار و عقب‌نشینی اونس، هر گرم طلا به کانال 13.5 تا 13.8 میلیون تومانی برمی‌گردد

فلاحیان درباره قیمت طلا در بازار داخلی گفت: «رسیدن قیمت هر گرم طلا به محدوده ۱۵ میلیون تومان بیشتر جنبه روانی دارد. معتقدم در صورت اصلاح قیمت دلار و عقب‌نشینی اونس جهانی طلا، محدوده ۱۳ میلیون و ۵۰۰ تا ۱۳ میلیون و ۸۰۰ تومان می‌تواند سطح تعادلی هر گرم طلا باشد.»

بازار طلا اکنون کاملاً هیجانی است و از منظر سرمایه‌گذاری، ریسک بالایی دارد

این کارشناس اقتصادی با تأکید بر موقتی بودن قیمت‌های فعلی تصریح کرد: «در صورت اصلاح قیمت‌ها در بازار داخلی بعید است در سال جاری قیمت‌ها دوباره به سقف‌های فعلی بازگردند. هرچه هیجان بازار بیشتر شود، اصلاح بعدی می‌تواند عمیق‌تر و بزرگ‌تر باشد. بازار طلا اکنون کاملاً هیجانی است و از منظر سرمایه‌گذاری، ریسک بالایی دارد.»

فضای فعلی بازار طلا شباهت زیادی به هیجان بورس در سال ۱۳۹۹ دارد؛ جایی که پس از رشد شدید، اصلاح سنگینی اتفاق افتاد!

فلاحیان وضعیت فعلی بازار طلا را با بورس سال ۱۳۹۹ مقایسه کرد و گفت: «فضای فعلی بازار طلا شباهت زیادی به هیجان بورس در سال ۱۳۹۹ دارد؛ جایی که پس از رشد شدید، اصلاح سنگینی اتفاق افتاد. باید توجه داشت قیمت خرید و زمان ورود به بازار نقش تعیین‌کننده‌ای در سود و زیان سرمایه‌گذاران دارد.»

در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاری جدید در طلا جزو گزینه‌های پرریسک محسوب می‌شود

او ادامه داد: «کسی که طلا را در قیمت‌های بسیار پایین‌تر خریداری کرده است، شرایط متفاوتی دارد با فردی که امروز در محدوده ۱۵ میلیون تومان وارد بازار شده‌ است. در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاری جدید در طلا جزو گزینه‌های پرریسک محسوب می‌شود.»

معمولاً زمانی که بورس 2 یا 3 برابر رشد می‌کند، توجه عمومی به آن جلب می‌شود؛ در حالی که فرصت اصلی دقیقاً قبل از صعود قیمت‌هاست

اما با این وصف، گزینه‌های جایگزین طلا برای سرمایه‌گذاری چه بازارهایی است؟ فلاحیان در پاسخ به این پرسش اظهار کرد: «در حال حاضر به سرمایه‌گذاری در بازار سهام توجه کمی می‌شود، به این دلیل که قیمت‌ها هنوز پایین است. معمولاً زمانی که بورس دو یا سه برابر رشد می‌کند، توجه عمومی به آن جلب می‌شود؛ در حالی که فرصت اصلی دقیقاً قبل از صعود قیمت‌هاست.»

در مقطع فعلی، یکی از کم‌ریسک‌ترین و ارزنده‌ترین گزینه‌ها، سرمایه‌گذاری در بورس است

این کارشناس بازارهای مالی افزود: «با وجود رشد برخی سهم‌ها از کف، بازار سهام همچنان نسبت به سایر بازارها عقب‌ماندگی دارد؛ بنابراین معتقدم در مقطع فعلی، یکی از کم‌ریسک‌ترین و ارزنده‌ترین گزینه‌ها، سرمایه‌گذاری در بورس است.»

خروج پول از صندوق‌های طلا، سیگنال اصلاح به بازار طلا می‌دهد

فلاحیان در پایان با اشاره به خروج پول از صندوق‌های طلا گفت: «نشانه‌هایی از خروج سرمایه از صندوق‌های طلا دیده می‌شود و اگر اونس جهانی کمی آرام بگیرد، این موضوع می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح میان‌مدت در بازار طلا باشد. بنابراین ورود به بازار طلا باید با هدف‌گذاری مشخص و آگاهی از سطح ریسک انجام شود.»