خروج نقدینگی و فشار فروش؛ سناریوهای محتمل برای آینده بورس

هفته اول آذر با رشد نسبتا قابل توجه حجم و ارزش معاملات بورس به پایان رسید اما عرضه روز پایانی تا حدودی برآیند مثبت هفته را تعدیل کرد. با توجه به سیگنال‌های اخیر و خستگی موج خرید، انتظار می‌رود شنبه معاملات در فضایی متعادل و اندکی منفی دنبال شود که روزی برای «تنفس» بازار و تعدیل موقعیت‌ها قبل از تصمیم‌گیری مجدد سرمایه‌گذاران به حساب می‌آید.

کد خبر: ۲۳۳۳۲۰

جمعه - ۰۷ آذر ۱۴۰۴

بورس تهران در نخستین هفته آذر رفتار متفاوتی از خود نشان داد؛ عمق معاملات نسبت به هفته قبل تقریبا ۲۰ درصد افزایش یافت و میانگین حجم معاملات به ۲۵.۵ میلیارد برگه سهم و میانگین ارزش معاملات خرد به حدود ۱۰ هزار و ۷۰۰ میلیارد تومان رسید.

در سه روز ابتدایی هفته جریان پول حقیقی مثبت بود و تقاضا نسبتا فعال شد اما در روز پایانی موج عرضه به‌ واسطه سیو سود فعالان، بر تابلو غالب شد و خروج نقدینگی معادل 1.1 همت باعث شد بازدهی هفتگی تا حدی تعدیل گردد. در مجموع شاخص کل هفته را با رشد ۳.۶ درصدی به پایان برد و در محدوده سه میلیون و ۲۸۲ هزار واحد قرار گرفت، در حالی که شاخص هم‌وزن نیز افزایش ۱.۸۸ درصدی را ثبت کرد؛ نشانه‌ای از اینکه بخش از رشد، فراتر از نمادهای بزرگ نیز پراکنده شده است.

پیش‌بینی بورس فردا ۸ آذر ۱۴۰۴

هفته گذشته نشان داد بازار از نظر روانی و تکنیکالی در وضعیت «حساس اما متحرک» قرار دارد. عرضه سنگین روز پایانی هفته نشان داد بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت از رشد هفتگی برای برداشت سود استفاده کردند؛ چنین رفتاری معمولا در ابتدای هفته بعدی منجر به فشار فروش مقطعی و اصلاح جزئی می‌شود.
از طرفی عمق نقدینگی هنوز کافی نیست؛ هرچند میانگین حجم و ارزش معاملات بالا رفته اما برای تثبیت روند صعودی به جریان پول حقیقی پایدارتر و بزرگ‌تری نیاز است. تا وقتی ورود پول حقیقی استمرار نیابد، هر رشد می‌تواند آسیب‌پذیر باشد.

البته خبر افزایش بنزین می‌تواند برای گروه پالایشی سیگنال مثبتی تولید کند اما اثر آن تا حدی پیشخور شده است و بسیاری از نمادهای این گروه اخیرا از مقاومت تکنیکالی عبور کرده‌اند؛ بنابراین ممکن است سهامداران شنبه شاهد واکنش دوگانه باشند. بخشی از معامله‌گران خبر را مثبت بخوانند و دیگری بخشی سودگیری کنند. در مجموع اثر خالص این خبر احتمالاً محدود خواهد بود و مانع اصلاح مختصر نخواهد شد.

موضوع دیگر اینکه با رشد نرخ دلار و چشم‌انداز اونس، صندوق‌های طلا در هفته گذشته مورد توجه قرار گرفتند و شنبه نیز احتمال دارد این صندوق‌ها با رنگ سبز تابلو همراه باشند؛ این موضوع می‌تواند بخشی از نقدینگی را از سهام به سمت طلا هدایت کند و فشار عرضه بر برخی نمادها را تقویت کند.

نتیجه‌گیری منطقی این است که بازار شنبه در کلیتی متعادل اما با گرایش به منفی آغاز خواهد شد. معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است برای نقدشوندگی و ذخیره سود اقدام کنند و در مقابل خریداران بنیادی از فرصت‌های ایجادشده برای ورود استفاده می‌کنند. در صورت انتشار خبر مثبت اقتصادی یا ادامه ورود قابل ملاحظه پول حقیقی، این سناریو می‌تواند به سرعت تغییر کرده و شاخص‌ها را در مسیر صعودی نگه دارد؛ در غیر این صورت انتظار اصلاحی کوتاه و تنفسی منطقی است.