تحلیل آینده بازار سرمایه در ایران: چالش‌ها و فرصت‌ها

بازار سرمایه طی ماه‌های اخیر شاهد تغییرات قابل توجهی بوده و رشد و نزول‌های بسیاری را تجربه کرده است. هفته گذشته نیز این بازار در مسیر اصلاحی قرار داشت و از ابتدای هفته جاری توانست بخشی از ریزش‌های گذشته را جبران کند. اما مسیر پیش روی بورس طی ماه‌های آینده چگونه خواهد بود؟ احسان رضاپور، کارشناس بازار سرمایه،پیش‌بینی کرده است که بورس تا پایان سال جاری می‌تواند رشد حدود 20 درصدی را تجربه کند. با این حال، رضاپور تاکید کرده که این پیش‌بینی به شدت به شرایط سیاسی و امنیتی کشور وابسته است و هر گونه تحولات منفی در این زمینه می‌تواند ریسک‌هایی برای بازار ایجاد کند.

کد خبر: ۲۳۳۰۳۵

سه‌شنبه - ۲۷ آبان ۱۴۰۴

بازار سرمایه به‌عنوان یکی از ارکان اصلی اقتصاد کشور، همواره تحت تاثیر مجموعه‌ای از عوامل مختلف قرار دارد. این عوامل شامل شرایط اقتصادی داخلی، سیاست‌های دولت، تحولات ارزی، ریسک‌های سیاسی و وضعیت بازارهای جهانی است. در ماه‌های اخیر، بورس شاهد روندهای متغیر و نوسانات قابل توجهی در بوده که باعث شد برخی گروه‌ها و نمادها با رشد قابل توجهی مواجه شوند و در مقابل، برخی دیگر با چالش‌هایی نظیر افت شدید روبه‌رو باشند.

در شرایطی که نقدینگی وارد بازار سرمایه شده و امیدواری‌هایی در مورد اصلاحات اقتصادی وجود دارد، نگرانی‌ها از ریسک‌های سیاسی و اقتصادی نیز سرمایه‌گذاران را با احتیاط بیشتر مواجه کرده است. این پیچیدگی‌ها باعث شده که بسیاری از سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در شرایط کنونی، رویکردی کوتاه‌مدت و محافظه‌کارانه اتخاذ کنند.
با توجه به این تحولات، سوال اینجاست که آینده بورس در ماه‌های آتی چگونه خواهد بود؟ آیا روند رو به رشد اخیر ادامه خواهد یافت یا عوامل جدیدی وارد بازار خواهند شد که وضعیت آن را دستخوش تغییرات بیشتری کنند؟

طی هفته‌های اخیر شاهد رشد قابل توجه معاملات و حرکت نقدینگی به سمت بازار سرمایه بودیم

احسان رضاپور، کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت بورس در هفته‌های گذشته گفت: «طی چند هفته اخیر، به‌واسطه شرایط پررونق و حمایتی که از طریق اخبار مثبت به بازار مخابره شد، شاهد رشد قابل توجهی در معاملات و حرکت نقدینگی به سمت بازار سرمایه بودیم.» او افزود: «این وضعیت باعث شد تا رشد خوبی در گروه‌ها و نمادهای مختلف شکل بگیرد.»

سرمایه‌گذاران توانسته‌اند از سودهای کوتاه‌مدت بهره‌برداری کنند

رضاپور ادامه داد: «طبیعی بود که با این رشد، برخی گروه‌ها به فروشندگان تبدیل شدند و بعد از رسیدن به سودهای کوتاه‌مدت جذاب، شاهد افت‌هایی در بازار بودیم.» او ادامه داد: «اما این افت‌ها به سرعت با اخبار مثبت و ورود پول به بازار جبران شد و سرمایه‌گذاران توانستند از سودهای کوتاه‌مدت بهره‌برداری کنند.»

بازگشت بورس، جبران افت‌های اخیر است نه یک حرکت افزایشی قدرتمند

رضاپور تصریح کرد: «در واقع این بازگشت باید به‌عنوان جبران افت‌های اخیر تلقی شود، نه یک حرکت افزایشی قدرتمند و پایداری که همچنان ادامه داشته باشد.»

با اصلاحات ارزی که باید انجام گیرد، شرایط تامین مواد و تجهیزات برای شرکت‌ها بهبود پیدا می‌کند

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت: «در نیمه نخست آبان ماه، شاهد افزایش عرضه‌ها در بازار سرمایه بودیم. انتظاراتی در خصوص اصلاح نرخ ارز وجود داشت که تا کنون محقق نشده است، هرچند اخبار مثبتی به بازار مخابره شده و عرضه ارز در بازار کاهش یافته است.»

رضاپور افزود: «با این حال، عرضه ارز نمی‌تواند نیاز شرکت‌ها را به‌طور کامل برآورده کند و این مساله ممکن است در ماه‌های آینده مشکلاتی ایجاد کند.» او ادامه داد: «با اصلاحات ارزی که باید انجام گیرد، شرایط تامین مواد و تجهیزات برای شرکت‌ها بهبود پیدا می‌کند. همچنین، این اصلاحات می‌تواند از بروز مشکلات تامین کالاها در آینده جلوگیری کند.»

افزایش نرخ ارز در صنایع فلزی و معدنی می‌تواند آثار مثبتی داشته باشد

رضاپور گفت: «این اصلاحات می‌تواند موجب بهبود بازار سرمایه شود، چرا که افزایش نرخ ارز در برخی صنایع مانند فلزی‌ها و معدنی‌ها می‌تواند آثار مثبتی در صورت‌های مالی شرکت‌ها داشته باشد. یکی از عواملی که رشد اخیر بازار را رقم زد، همین وضعیت در گروه‌های پتروپالایشی، معدنی‌ها و فلزی‌ها بود.»

ریسک‌های سیاسی همچنان به‌عنوان یک نگرانی در بازار سرمایه مطرح است

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص ریسک‌های سیاسی داخلی و بین‌المللی و تاثیر آن‌ها بر بازار سرمایه گفت: «ریسک‌های سیاسی همچنان به‌عنوان یک نگرانی در بازار مطرح است.»

سرمایه‌گذاران به‌دقت اخبار را دنبال می‌کنند و رویکرد سرمایه‌گذاری آنها محافظه‌کارانه و کوتاه‌مدت است

رضاپور افزود: «سرمایه‌گذاران به‌دقت اخبار را دنبال می‌کنند و رویکرد سرمایه‌گذاری آنها محافظه‌کارانه و کوتاه‌مدت است. این رویکرد به‌ویژه به این دلیل است که سرمایه‌گذاران می‌خواهند در صورت بروز تغییرات سیاسی و اقتصادی، بتوانند سریعا استراتژی‌های خود را تغییر دهند.»

رویکرد سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت در بورس، بر فضای تولید، اشتغال و سرمایه‌گذاری‌های صنعتی تاثیر منفی می‌گذارد

این کارشناس بازار سرمایه گفت: «این رویکرد، طبیعتا با سرمایه‌گذاری بلندمدت مغایرت دارد و باعث می‌شود تا بازار به سمت سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت حرکت کند. این موضوع به نفع اقتصاد کشور و بازار سرمایه نیست و بر فضای تولید، اشتغال و سرمایه‌گذاری‌های صنعتی تاثیر منفی می‌گذارد.»

چشم‌انداز مثبت در بازار جهانی تنها برای فلزاتی مانند مس وجود دارد

رضاپور در خصوص وضعیت بازارهای جهانی گفت: «بازار جهانی روند افزایشی را تجربه کرده است، اما چشم‌انداز مثبت تنها برای فلزاتی مانند مس وجود دارد. برای سایر فلزات، باید انتظار ثبات یا کاهش اندکی داشته باشیم.»

چنانچه روند نرخ ارز تغییر کند، تغییرات بازارهای جهانی می‌تواند بر بازار ایران تاثیرگذار باشد

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: «چنانچه روند نرخ ارز تغییر کند، این تغییرات می‌تواند بر بازار ایران تاثیرگذار باشد. با این حال، پالس منفی از بازارهای جهانی مشاهده نمی‌شود و اخبار امیدوارکننده‌ای برای رشد قدرتمند در آن‌ها نیز به گوش نمی‌رسد.»

گزارش‌های پایان سال شرکت‌هایی مانند خودروسازان، داروسازان و صنایع غذایی می‌تواند به‌دلیل افزایش قیمت‌ها و نرخ‌های ماهانه و فصلی، مثبت باشد

رضاپور در خصوص گزارش‌های شرکت‌ها گفت: «گزارش‌های پایان سال به‌ویژه با توجه به تغییرات نرخ ارز و اصلاحات قیمتی می‌تواند به‌دلیل افزایش قیمت‌ها و نرخ‌های ماهانه و فصلی، مثبت باشد. این موضوع برای شرکت‌هایی مانند خودروسازان، داروسازان و صنایع غذایی که با افزایش نرخ‌ها روبه‌رو بوده‌اند، به‌ویژه در پوشش آثار تورمی بسیار مهم است.»

در حال حاضر افزایش قیمت‌‌ها به‌عنوان محرک اصلی در صنایع مختلف دیده می‌شود

این کارشناس بازار سرمایه افزود: «افزایش قیمت‌ها می‌تواند شرکت‌ها را از زیان خارج کند و موجب بهبود سودآوری آن‌ها شود. خلاف دوره‌های گذشته که حاشیه سود کاهش زیادی داشت، در حال حاضر این وضعیت به‌عنوان محرک اصلی در صنایع مختلف دیده می‌شود.»

هر گونه تحرک منفی سیاسی می‌تواند به بورس آسیب بزند

رضاپور در گفت: «به نظر می‌رسد بازار سرمایه در محدوده‌های فعلی بتواند رشد حدود 20 درصدی را تا پایان سال تجربه کند. البته این پیش‌بینی به‌طور قابل توجهی به مسائل سیاسی و امنیتی کشور وابسته است.» او ادامه داد: «هرگونه تحرک منفی که موجب افزایش ریسک‌های سیاسی و اختلال در شرایط امنیتی و روانی بازار شود، می‌تواند به بورس آسیب بزند و از این رو نمی‌توان برای رشد پایدار بازار اطمینان کامل داشت.»

سرمایه‌گذاران باید یک پرتفوی متنوع بچینند تا قادر به تغییر استراتژی و کاهش ریسک‌ها باشند

رضاپور در پایان توصیه کرد: «سرمایه‌گذاران باید یک پرتفوی متنوع شامل صندوق‌های طلا، صندوق‌های سهامی و صندوق‌های درآمد ثابت ایجاد کنند. این رویکرد به آن‌ها کمک می‌کند تا با تغییر شرایط و اخبار مختلف، قادر به تغییر استراتژی و کاهش ریسک‌ها باشند و در نهایت بازدهی بهتری را رقم بزنند.»