طلای جهانی در آینه اقتصاد آمریکا: پیش‌بینی‌ها و چشم‌اندازها

بازار جهانی طلا هفته‌ای پرتلاطم را پشت سر گذاشت؛ جایی که اونس جهانی (XAU/USD) پس از شروعی آرام، با شتابی محدود به سقف دو هفته‌ای ۳۴۰۰ دلار رسید، اما در روزهای پایانی با اصلاح قیمتی مواجه شد. اکنون نگاه‌ها به داده‌های تورم ماه جولای ایالات متحده و تحرکات بازار آتی طلا دوخته شده که می‌توانند مسیر کوتاه‌مدت این فلز گرانبها را مشخص کنند.

کد خبر: ۲۲۹۹۷۰

يکشنبه - ۱۹ مرداد ۱۴۰۴

افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در ابتدای هفته، تحت تاثیر داده‌های ضعیف بازار کار، نخستین جرقه‌های رشد قیمت طلا را رقم زد. همچنین اعلام ناگهانی دونالد ترامپ مبنی بر افزایش قابل توجه تعرفه واردات از هند، فضای احتیاطی را بر بازارها حاکم و موقعیت این فلز را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه تقویت کرد.

آمار اعلامی در روز سه‌شنبه، حاکی از کاهش شاخص مدیران خرید خدمات (ISM) به ۵۰.۱ واحد و جهش مولفه «قیمت‌های پرداختی» به ۶۹.۹ واحد و نشانه‌ای از فشار تورمی و کندی رشد بخش خدمات بود؛ شرایطی که به تضعیف دلار و حمایت از رشد ملایم طلا منجر شد. یک روز بعد، بازار با شوک تازه‌ای از سوی ترامپ روبه‌رو شد؛ اعمال موج جدید تعرفه‌ها بر هند، چین، ژاپن و حتی صنعت نیمه‌هادی که جریان خریدهای امن را فعال و قیمت طلا را تا حوالی ۳۴۰۰ دلار بالا برد.

شوک تعرفه‌ای به بازار شمش طلا و رکورد کومکس

روز جمعه، خبر طبقه‌بندی جدید شمش‌های یک‌ کیلوگرمی و ۱۰۰ اونسی طلا در کد گمرکی آمریکا که معافیت تعرفه‌ای را حذف می‌کند، بازار را غافلگیر کرد. این تغییر که مستقیما بخش عمده صادرات طلای سوییس به آمریکا را هدف می‌گیرد، قرارداد آتی دسامبر در بازار کومکس را به رکورد ۳۵۳۰ دلار رساند. با این حال، این جهش دوام نیاورد و قیمت‌ها به سرعت تا زیر ۳۵۰۰ دلار و سپس در بازار نقدی به زیر ۳۴۰۰ دلار عقب‌نشینی کردند.

انتظارات تورمی؛ کلید گام بعدی طلا

انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه جولای در هفته آینده، آزمون مهمی برای بازار خواهد بود. پیش‌بینی‌ها از رشد سالانه تورم سرفصل به ۲.۸ درصد و افزایش ماهانه تورم هسته به ۰.۳ درصد خبر می‌دهد. هرچند بازار تقریبا مطمئن است که فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش می‌دهد، اما مقامات این بانک محتاطانه هشدار داده‌اند که هرگونه شتاب‌زدگی می‌تواند خطرناک باشد.

فراتر از انتظار بودن داده‌های تورمی، احتمال توقف سیاست انبساطی را تقویت کرده و با افزایش بازده اوراق و رشد ارزش دلار، فشار نزولی را بر طلا وارد خواهد کرد. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند برتری تقاضا برای این فلز را حفظ کنند.

آمار خرده‌فروشی ماه جولای آمریکا نیز در ادامه هفته منتشر می‌شود؛ افت محسوس این شاخص می‌تواند نشانه کاهش مصرف و در نتیجه تضعیف دلار باشد که به نفع طلا تمام می‌شود. در کنار این، اختلاف قابل توجه قیمت میان بازار آتی و نقدی، انگیزه خرید فیزیکی برای فروش در بازار آتی را زنده نگه داشته و به تداوم تقاضا کمک می‌کند.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی

تحلیل‌های تکنیکال نشان می‌دهند، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه همچنان بالاتر از سطح ۵۰ قرار دارد و قیمت طلا بالای محدوده ۳۳۵۵ دلار، جایی که میانگین‌های متحرک ۲۰ و ۵۰ روزه همگرایی دارند، در حال معامله است. این وضعیت بیانگر غلبه نسبی خریداران بر بازار است، هرچند مومنتوم صعودی محدود به نظر می‌رسد.

از منظر سطوح کلیدی، محدوده ۳۳۵۵ دلار نخستین حمایت محسوب می‌شود و از دست رفتن آن می‌تواند مسیر افت قیمت را تا محدوده ۳۳۰۰–۳۲۸۵ دلار (شامل میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و سطح فیبوناچی ۲۳.۶ درصد اصلاح روند صعودی ژانویه تا ژوئن) هموار کند. حمایت بعدی نیز در سطح ۳۲۰۰ دلار قرار دارد.

در سمت مقابل، عبور و تثبیت بالای ۳۴۰۰ دلار می‌تواند طلا را به سوی مقاومت ۳۴۳۰ دلار سوق دهد و در صورت ادامه فشار خرید، مسیر برای آزمایش سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار باز خواهد شد.

با وجود برتری نسبی تقاضا، کارشناسان هشدار می‌دهند که عوامل بنیادین از جمله داده‌های تورمی ایالات متحده و تغییرات سیاست‌های تجاری واشنگتن می‌توانند به سرعت معادلات بازار را برهم بزنند. در چنین فضایی، معامله‌گران ناچارند همزمان تحولات کلان اقتصادی و سیگنال‌های تکنیکال را دنبال کنند تا از موج‌های سریع و متناقض این بازار پرریسک جا نمانند.