اصلاح بورس ترسناک است؟

آنچه از جریان خرید و فروش سهام به روایت آمار درمی‌یابیم، نشان از این مهم دارد که اکنون بخش قابل‌‌توجهی از معامله‌گران حقیقی آماده خروج از بازار سهام شده‌اند. از ابتدای خردادماه نیز مبلغی به میزان ۳همت پول در همین مسیر از بازار خارج شده؛ این در حالی است که تحلیلگران بازار سهام اصلاح کنونی را فرصتی برای خرید تلقی می‌کنند. در واقع لزوم اصلاح و تنفس قیمتی در روندهای صعودی همواره وجود دارد.

کد خبر: ۲۲۸۰۲۵

شنبه - ۱۷ خرداد ۱۴۰۴

بازار سهام روزهای پرفرازونشیبی را پشت سر می‌گذارد و از تب‌و‌تاب ماه‌های گذشته تا حدود زیادی فاصله گرفته است. اگرچه در‌حال‌حاضر هم در وضعیت خطرناکی نیست اما اگر روند نزولی شاخص‌ها تداوم یابد این امر می‌تواند منجر به از دست رفتن سطوح بیشتری شود. بسیاری از کارشناسان معتقدند اگر شاخص کل که اکنون در کف کانال ۳میلیون و ۱۰۰هزار واحد قرار دارد از دست برود، از نظر روانی ممکن است حقیقی‌های بیشتری از بازار خارج شوند.

بعد از رشدهایی که اخیرا در بازار سهام اتفاق افتاد و شاخص کل از کانال ۲میلیون و ۷۰۰هزار واحدی تا کانال ۳میلیون و ۲۰۰هزار واحدی صعود کرد، طبیعی است که استراحت قیمتی در بازار و جابه‌جایی سهام میان گروه‌های مختلف رخ دهد تا فضا برای پایداری روند صعودی بازار سهام فراهم شود. دست به دست شدن سهام میان گروه‌های مختلف سبب خواهد شد گروه‌های مختلف به‌نوبت در مسیر صعودی قرار بگیرند و جاماندگی نسبت به کلیت بازار و دیگر صنایع را جبران کنند و صنعتی خاص گرفتار حباب نشود. در هفته‌های گذشته نیز مشاهده کردیم که چگونه نمادهای کوچک‌تر بازار بعد از رشد بزرگ‌تر به‌نوبت با استقبال سهامداران روبه‌رو شدند.

با وجود درجا زدن‌های اخیر شاخص‌های سهامی، در بورس تهران همچنان خوش‌بینی‌ها به آینده بیش از بدبینی‌هاست. این سناریو از آن جهت می‌تواند حائز اهمیت باشد که بازارهای موازی نیز در کم‌رمق‌ترین حالت خود به‌ سر می‌برند. دلار آزاد و طلا در هفته‌های گذشته کم‌نوسان ظاهر شده‌اند. از‌این‌رو فضا برای بازگشت تقاضا فراهم است. در روزهای آینده ممکن است شاهد ورود پول به سمت‌و‌سوی نمادهای کوچک باشیم که دلیل این موضوع، جاماندگی سهام کوچک بازار نسبت به بزرگان است.

تا قبل از اینکه کانال ۳میلیون و ۲۰۰هزار واحد از دست برود، اکثر سناریوها مبنی بر تداوم صعود شاخص بورس به سطح ۳میلیون و ۴۰۰هزار واحد تا پایان تیرماه بود. اما با ورود بازار سهام به سومین ماه بهار، سناریوی مذکور تا حدودی کم‌رنگ شده است. محقق شدن این سناریو به باور کارشناسان رابطه مستقیمی با وضعیت ریسک‌های اثرگذار بر بازار دارد.

از ۲۳ فروردین‌ماه، هم‌زمان با آغاز مذاکرات غیرمستقیم ایران و ایالات متحده آمریکا، بازار سهام با حساسیت زیادی این موضوع را دنبال کرده است. بنابراین نباید از اثرگذاری این مهم بر استراتژی معامله‌گران غافل ماند. از رفت‌وبرگشت‌های شاخص‌های سهامی می‌توان یک نتیجه‌گیری کرد؛ اینکه رشد شارپ بورس حتی در بهترین حالت و دست‌کم در کوتاه‌مدت منتفی خواهد بود. ریسک‌گریزی فعالان بازارها به اوج خود رسیده و شرایط احتیاطی ادامه دارد. همچنین به نظر می‌رسد معاملات پرعرضه‌ای را نیز در پیش نداشته باشیم.