چالش های اصلی بازار سهام در هفته آینده بررسی شد

پس از اینکه این نامه تاثیر منفی خود را در بازار گذاشت، بسیاری آن را با نامه ۱۷ اردیبهشت‌ماه سال ۱۴۰۲ که فرمول نرخ خوراک شرکت‌های پالایشی و پتروشیمی تغییر یافت مقایسه کردند. نامه‌ای که بذر بی‌اعتمادی را در دل سرمایه‌گذاران کاشت و امیدها را برای بهبود وضعیت بازار با اماواگرهای زیادی روبه‌رو کرد.

کد خبر: ۲۲۷۸۰۰

شنبه - ۱۰ خرداد ۱۴۰۴

هفته گذشته بازار سرمایه تحت‌تاثیر اخبار متفاوت، نوسان کم‌رمقی را به ثبت رساند؛ نوسان رفت‌وبرگشتی که در بحبوحه اخبار ضدونقیض مذاکراتی، رنگ و بویی از تردید را در اتمسفر بازار پخش کرده است. در این میان انتشار نامه محرمانه توقف واگذاری سهام ایران‌خودرو و سایپا مانند تیری بر قلب بازار نشست و تابلوی معاملاتی بازار را در نخستین روزهای هفته با سرخ‌پوشی مواجه کرد.

پس از اینکه این نامه تاثیر منفی خود را در بازار گذاشت، بسیاری آن را با نامه ۱۷ اردیبهشت‌ماه سال ۱۴۰۲ که فرمول نرخ خوراک شرکت‌های پالایشی و پتروشیمی تغییر یافت مقایسه کردند. نامه‌ای که بذر بی‌اعتمادی را در دل سرمایه‌گذاران کاشت و امیدها را برای بهبود وضعیت بازار با اماواگرهای زیادی روبه‌رو کرد. با این وجود در روزهای میانی هفته انتشار این نامه از سوی سران قوا تکذیب شد و شبهه‌ها در خصوص انتشار این نامه افزایش پیدا کرد. پس از آن بازار تا حدودی از بلاتکلیفی خارج شد و روند متعادل‌تری به خود گرفت. با‌این‌حال به نظر می‌رسد تا زمان تعیین‌تکلیف موضوع مذاکرات، روند مشخصی در بازار شکل نگیرد و روند نوسانی به این ترتیب ادامه پیدا کند.

بورس در تلاطم اخبار

شهیر محمدنیا، کارشناس بازار سرمایه، بازار هفته گذشته را این‌گونه مورد تحلیل و ارزیابی قرار داد: بورس تهران هفته گذشته، هفته‌ای پرنوسان اما متعادل را پشت سر گذاشت که تحت‌تاثیر ابهامات ناشی از تصمیم‌گیری‌های غیرشفاف در حوزه واگذاری سهام شرکت‌های خودروسازی و موج خوش‌بینی ناشی از اخبار مذاکرات هسته‌ای قرار داشت. ابتدای هفته، بازار تحت‌تاثیر خبری غیرمنتظره قرار گرفت. انتشار افشای اطلاعیه‌ مبنی بر توقف واگذاری سهام شرکت‌های ایران‌خودرو و سایپا که بدون شفافیت لازم منتشر شد، موجی از عرضه‌های سنگین را به‌ویژه در روز یکشنبه به دنبال داشت و گروه خودروسازی را تحت فشار شدیدی قرار داد.

اگرچه این خبر در ادامه تکذیب شد، اما نبود اطلاعات دقیق درباره ریشه تصمیم‌هایی از این دست و عدم شفافیت در فرآیند آن، اعتماد سرمایه‌گذاران را خدشه‌دار کرده است. ایران‌خودرو و سایپا، به‌عنوان لیدرهای سنتی بازار، نقشی فراتر از گروه خودروسازی دارند و نوسانات آنها می‌تواند کل بازار را تحت‌تاثیر قرار دهد. تصمیمات غیرشفاف در خصوص واگذاری سهام این شرکت‌ها در سال‌های گذشته بارها به اعتماد سرمایه‌گذاران لطمه زده و این بار نیز تکرار این سناریو، نگرانی‌هایی را درباره خروج سرمایه از بازار سرمایه به سمت بازارهای سفته‌بازی ایجاد کرده است.

محمدنیا ادامه داد: در‌حالی‌که ابتدای هفته با شوک منفی همراه بود، در سه روز پایانی هفته، مواضع مثبت مقامات آمریکایی درباره مذاکرات هسته‌ای، بار دیگر خوش‌بینی را به بازار تزریق کرد. این اخبار باعث شد تقاضا در بازار افزایش یابد و شاخص کل در روزهای پایانی هفته روندی مطلوب را تجربه کند. هرچند بازارهای موازی مانند دلار و طلا واکنش محدودی به این اخبار نشان دادند، اما گروه‌های بانکی و خودروسازی در بورس با اقبال نسبی مواجه شدند. از طرفی با وجود مثبت بودن گزارش‌های سالانه برخی شرکت‌ها، بازار همچنان بر محور اخبار مذاکراتی در گردش است. همچنین باید عنوان کرد بازار به دلیل فرسایشی شدن مذاکرات، تا حدی از بیش‌واکنشی فاصله گرفته است. اما این پتانسیل همچنان وجود دارد که انتشار اخبار موثر بتواند تقاضا یا عرضه‌های سنگینی را در بازار فعال کند. در این میان، سرمایه‌گذاران باید اخبار مهم را با دقت رصد کنند و از تصمیم‌گیری‌های عجولانه پرهیز کنند.

زهرا چوبی‌پری، کارشناس بازار سرمایه، در خصوص وضعیت هفته گذشته بازار عنوان کرد: هفته نخست خردادماه، بورس تهران شاهد فضایی پرنوسان اما متعادل بود که تحت‌تاثیر تحولات سیاسی و اقتصادی، به‌ویژه اخبار مرتبط با مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا، قرار داشت. بررسی عملکرد صنایع مختلف بورسی نشان می‌دهد که ناترازی در تامین برق همچنان یکی از چالش‌های اصلی صنایع انرژی‌بر مانند پتروشیمی، فولاد و معادن بوده است. محدودیت‌های تولید ناشی از قطعی برق، این صنایع را تحت‌فشار قرار داده و مانع از تحقق پتانسیل کامل آنها در این هفته شده است. در مقابل، گروه‌های کم‌مصرف انرژی مانند صنایع غذایی، دارویی، زراعت، خودروسازی و فناوری اطلاعات با انعطاف‌پذیری بیشتری عمل کردند و توانستند در برابر نوسانات بازار تاب‌آوری بیشتری از خود نشان دهند. در این میان، گروه‌های بانکی و نیروگاهی به کانون توجه معامله‌گران تبدیل شدند. بانکی‌ها، به‌ویژه پس از انتشار اخبار اولیه پیرامون پیشرفت مذاکرات هسته‌ای، با استقبال قابل‌توجهی روبه‌رو شدند.

گروه نیروگاهی نیز به دلیل اهمیت استراتژیک خود در زنجیره تامین انرژی، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفت و بازدهی مثبتی را ثبت کرد. از منظر تحلیل تکنیکال، شاخص کل بورس تهران هفته گذشته با نزدیک شدن به محدوده ۳میلیون و ۸۰هزار واحدی، قدرت خریداران را به نمایش گذاشت. این محدوده به‌عنوان حمایت کلیدی تکنیکال عمل کرد و زمینه‌ساز بازگشت شاخص به مدار بهبود شد. نقش محوری گروه‌های بانکی در این بازگشت، غیرقابل‌انکار بود. با‌این‌حال، شاخص کل در آستانه مقاومت مهم ۳میلیون و ۱۸۰هزار واحدی قرار دارد. در صورت شکست این مقاومت، چشم‌انداز مسیر صعودی شاخص تا محدوده ۳میلیون و ۷۰۰هزار واحدی در کوتاه‌مدت و میان‌مدت تا حدودی تقویت خواهد شد. با این وجود، ناکامی در عبور از این محدوده ممکن است بازار را به فاز اصلاحی کوتاه‌مدت هدایت کند.

چوبی‌پری در پایان افزود: توصیه می شود سرمایه‌گذاران از تصمیم‌گیری‌های شتاب‌زده و احساسی پرهیز کنند و با تمرکز بر تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال، پرتفوی خود را به‌گونه‌ای تنظیم کنند که در برابر نوسانات احتمالی بازار مقاوم باشند. در این راستا، متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و تخصیص بخشی از دارایی‌ها به سهام شرکت‌های کم‌ریسک‌تر می‌تواند استراتژی مناسبی برای مدیریت ریسک در این مقطع محسوب شود. بنابراین با توجه به روند کنونی و تاثیرپذیری بازار از اخبار مذاکرات، انتظار می‌رود در هفته‌های آینده، بورس تهران همچنان درگیر نوسانات ناشی از تحولات سیاسی باشد. در صورت تایید رسمی اخبار مثبت از مذاکرات، احتمال رشد شاخص کل و تقویت گروه‌های صادراتی و بانکی وجود دارد. با‌این‌‌حال، تداوم بلاتکلیفی یا انتشار اخبار منفی می‌تواند بازار را به سمت اصلاح موقت سوق دهد.