احتمال اصلاحات عمیق بورس پایین است

بورس، با توجه به ویژگی‌های ذاتی خود، همچنان از پتانسیل بالایی برخوردار است چراکه از نظر ارزش، در نقاط امنی قرار دارد و با کاهش ریسک‌های سیاسی خارجی، این پتانسیل رشد می‌تواند خود را با کسب بازده قابل‌توجه و سبقت گرفتن از سایر بازارها نشان دهد.

کد خبر: ۲۲۶۴۷۱

يکشنبه - ۰۷ ارديبهشت ۱۴۰۴

بازار سهام در اولین روز معاملاتی هفته، با رشد ۱۵‌هزار‌واحدی در شاخص‌کل و صعود بیش از ۸‌هزار واحد در شاخص هموزن توانست به ترتیب ۰.۴۸‌درصد و ۰.۹‌درصد بازدهی مثبت داشته‌باشد. ارزش معاملات خرد در سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی نیز حدود ۲۱‌همت بود که یک رقم قابل‌توجه است. صندوق‌های اهرمی نیز با ورود پول همراه بودند البته این ورود پول نسبت به هفته گذشته اندک بود. به‌نظر می‌رسد که وضعیت کنونی بازار سهام، ارزش معاملات، ورود نقدینگی در این روزها مطلوب ارزیابی شود.

از سوی دیگر، فضای مثبت ایجادشده پیرامون مذاکرات میان ایران و ایالات‌متحده آمریکا و پیشرفت‌های حاصل شده طی چند دور گفت‌وگو، تاثیر مثبتی بر بازار سهام داشته‌است. چنانچه این مذاکرات به نتیجه ملموس و روشنی برسد، بی تردید اثرات آن بر بورس محسوس تر و قابل‌توجه تر خواهد بود.

یکی از سوالاتی که اکنون سرمایه‌گذاران و فعالان بازار سرمایه نسبت به چشم انداز بورس دارند، بازه اثرگذاری مذاکرات بر روی جریان معاملات و موقتی یا ادامه دار‌بودن روند صعودی است. درخصوص میزان خوش‌بینی نسبت به روند مذاکرات و تاثیر آن نیز باید اذعان کرد؛ این خوش‌بینی یکی از اصلی‌ترین محرک های بازار در مقطع فعلی است. کاهش ریسک‌های سیاسی و امنیتی ناشی از پیشرفت در مذاکرات، فضای اطمینان بخشی را در بازار ایجاد‌کرده‌است. در سال‌گذشته، شاهد بودیم که در مقاطعی که ریسک‌های سیاسی یا برون مرزی شدت می یافتند، بازار سهام تحت‌الشعاع قرار می‌گرفت و وضعیت مطلوبی نداشت. البته در وضعیت کنونی هنوز نمی‌توان با قاطعیت درباره نتیجه مذاکرات اظهارنظر کرد، اما اخبار مثبت و پیشرفت مذاکرات از حالت کلی به‌سوی مذاکرات کارشناسی و فنی، به‌طور موثر توانسته است که چشم انداز مذاکرات را به دلیل کاهش ریسک‌های سیاسی روشن کند و یک محرک جدی برای بازار سهام باشد.

صنایع و گروه‌هایی که با استقبال بیشتری همراه بودند

در حال‌حاضر، سهام شرکت‌های خودرویی، بانکی، حمل‌ونقلی و برخی صنایع که به ارتباطات بین‌المللی و غیردلاری وابستگی بیشتری دارند، تحت‌تاثیر فضای مثبت مذاکرات، با اقبال بیشتری مواجه شده‌اند. در کنار این گروه‌ها، برخی سهام صنایع غذایی نیز روند مثبتی دارند. البته باید توجه داشت که صنایع فولادی و پتروشیمی به دلیل ریسک ناترازی انرژی و قطعی برق در تابستان، ممکن است با فشار منفی روبه‌رو شوند.

چشم انداز کوتاه‌مدت بازار سهام

به‌طور کلی، با درنظرگرفتن عقب ماندگی نسبی بازار سرمایه در ماه‌های گذشته و فضای مثبتی که حول مذاکرات شکل‌گرفته‌است، دیدگاه بنده نسبت به بازار در کوتاه‌مدت مثبت است؛ به‌ویژه با تمرکز بر سهام‌ریالی(غیردلاری) و صنایعی که از قطعی برق و ناترازی انرژی آسیب نمی بینند.

آینده سهام دلارمحور

همچنین برخی صنایع مستقل نیز وجود دارند که در صورت انتشار اخبار مثبت خاص، می‌توانند روند صعودی را تجربه کنند، مانند صنایع پالایشی که از این دست گروه هستند و باید یادآور شد که برخی صنایع نیز به نقاط ارزندگی رسیده اند. همان‌طور که ذکر شد، اکنون صنایعی که با به نتیجه رسیدن مذاکرات، رونق بیشتری می‌گیرند، از استقبال بیشتری برخوردار هستند و بازدهی بهتری خواهند داد. گروه‌های فولادی و پالایشی نیز با ازسرگیری روند مذاکرات و گفت‌وگوها میان ایران و ایالات‌متحده آمریکا و کاهش نرخ ارز در بازار آزاد به واسطه آن، تحت‌تاثیر این موضوع قرارگرفتند و در بازار استقبال کمتری از این گروه شد و افق نرخ ارز تا پایان سال‌با توجه به کاهش ریسک‌های سیاسی و در صورت به نتیجه رسیدن مذاکرات، نرخ پایین‌تری نسبت به سناریوی تشدید فشار حداکثری تصور می‌شود.

اصلاحات کم رمق بورس

نکته دیگر درباره کلیت بازار این است که با افزایش ارزش معاملات و ورود مستمر نقدینگی، اصلاحات بازار به‌صورت ملایم تر و سطحی تر انجام می‌شود و احتمال وقوع اصلاحات عمیق یا ریزش شدید بسیار پایین است. این روند زمینه ساز ادامه رشد بازار و دستیابی به سقف‌های قیمتی جدید خواهد بود.