بورس را از تب وتاب سرخی می افتد؟

در مجموع، آنچه در حال حاضر بیش از هر چیز دیگری بر بازار سرمایه سایه افکنده، نبود ثبات در سیاست ها، شرایط اقتصادی پیچیده و چالش های بین‌المللی است. برون رفت از این وضعیت، نیازمند برنامه ریزی دقیق، اصلاحات بنیادین و تصمیمات قاطعانه در بورس است تا شاید بتوان مجددا اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کرده و بازار را به سمت تعادل و رشد هدایت کرد.

کد خبر: ۲۲۴۵۶۷

دوشنبه - ۲۰ اسفند ۱۴۰۳

بازار سرمایه این روزها در حالی به مسیر خود ادامه می‌دهد که تنش های اقتصادی و سیاسی به‌شدت بر روند آن تاثیر گذاشته‌اند. استیضاح وزیر پیشین اقتصاد به عنوان یکی از اتفاقات مهم این روزها، تاثیر زیادی بر بازار گذاشته است.

با این حال، نباید فراموش کرد که عملکرد وزیر پیشین در چارچوب محدودیت‌ها و بحران‌های موجود تا حدودی قابل دفاع است. هرچند برخی از سرمایه‌گذاران از سیاست های اتخاذشده راضی نبودند، اما در مقایسه با وزرای قبلی، وی توانست تا حدی تعادل را در بازار برقرار کند. در شرایط کنونی اما بازار به‌شدت از سیاست های اقتصادی جدید و تغییرات دولت متاثر شده است و بسیاری از فعالان بازار نگرانی زیادی درباره وضعیت آینده بورس دارند. در این شرایط با وجود اینکه اقدامات مثبتی از قبیل تجدید ارزیابی‌ها موتور محرکی برای رشد بازار بودند، این اقدامات کوتاه مدت مانند تجدید ارزیابی دارایی ها توسط برخی شرکت‌ها مانند سایپا، نمی توانند تغییرات پایدار و اساسی در روند بازار ایجاد کنند.

علاوه بر این، شرایط بازارهای موازی مانند بازار طلا نیز بر بورس تاثیر گذاشته است. این نوسانات سرمایه‌گذاران را به سوی بازارهای دیگر سوق داده است. در این وضعیت، نقدینگی از بازار سرمایه خارج شده و به سمت بازارهای کم ریسک تری مانند طلا می‌رود. به نظر می‌رسد این روند، تا زمانی که اقتصاد کشور درگیر مسائل کلان اقتصادی و سیاسی باشد، ادامه خواهد یافت.

بازار از نگاه کارشناسان

مجتبی سلطانی، کارشناس بازار سرمایه، در خصوص وضعیت بازار عنوان کرد: بازار سرمایه این روزها حال و روز خوشی را تجربه نمی‌کند. پس از استیضاح عبدالناصر همتی، وزیر پیشین اقتصاد، تنها حامی بورس که در محافل عمومی با صراحت از بازار حمایت می کرد و مسیر حرکتی‌اش براساس اقتصاد آزاد و رشد صنایع تنظیم شده بود، به بازار رنگ متفاوتی را پیشکش کرد. از نظر برخی سرمایه‌گذاران، عملکرد وزیر پیشین اقتصاد آن چنان چشم‌گیر نبوده است، اما می‌توان اظهار کرد وزیر پیشین در مقایسه با وزرای اقتصاد دولت‌های گذشته در چارچوب محدودیت‌های موجود، عملکرد قابل قبولی داشته و امتیاز مثبتی را به خود اختصاص می‌دهد. با این حال، اتفاقات دیگری نیز به پیچیدگی اوضاع افزوده است. در این میان، بحث جایگزین های وزیر پیشین و انتظارات از وزیر بعدی نیز داغ است. از این‌رو بازارهای مالی شرایط متفاوتی را تجربه می‌کنند و تحلیل پارامترهای اقتصادی به‌تنهایی ممکن است گمراه کننده باشند.

این کارشناس بازار ادامه داد: روز شنبه تجدید ارزیابی دارایی شرکت سایپا (خساپا) مورد تایید حسابرس قرار گرفت. برخی نمادها مانند سایپا، ایران خودرو و بانک ملت در روزهای اخیر معاملات بهتری نسبت به کلیت بازار داشتند و حجم خرید در آنها مشهود بود. با روند فعلی مدیریت و عدم‌تصمیمات جسورانه، انتظار بهبود در وضعیت بازار دور از انتظار خواهد بود.

با این حال، پیش‌بینی می‌شود که تعطیلات نوروز می تواند فرصتی برای کاهش التهاب باشد و بازار را از این تب وتاب دور کند. مدیریت سازمان بورس نیز این روزها زیر ذره بین است. به نظر می‌رسد سازمان در خصوص برخی تصمیمات منفعل عمل کرده است. در این شرایط تصمیم قاطع می تواند بیش از ۷۰‌درصد شرایط را بهبود دهد. اما با وضعیت فعلی، پیش رفتن به سوی تعطیلات بهترین اتفاق ممکن است تا دست کم کمی از تب منفی بازار کاسته شود.

حسین مرید سادات، کارشناس بازار سرمایه، در تحلیل و ارزیابی روز گذشته بازار عنوان کرد: بازار سرمایه درهفته جاری نیز تحت‌تاثیر تحولات هفته گذشته، از جمله بحث های مربوط به استیضاح، روند مطلوبی را تجربه نکرده است.

به نظر می‌رسد حمایت ها از بازار همچنان شکننده باشد. در این میان کاهش خروج نقدینگی از بازار همچنان ادامه دارد. صندوق‌های طلا که به‌تازگی اصلاح قیمتی را تجربه کرده بودند، طی دو روز گذشته با افزایش ارتفاع قیمتی مواجه شدند که نشان دهنده تداوم ورود پول به این بازار است. از روز شنبه همچنین بازگشت قیمت دلار به محدوده ۹۰‌هزار تومانی رخ داد. نرخ دلار بانک مرکزی همچنان در محدوده ۹۵‌هزار تومان اعلام شده، اما انتظارات از بازار بیش از این نیست.

شاخص کل روز یکشنبه برای پنجمین روز متوالی کاهش پیدا کرد و باید منتظر ماند و دید آیا چرخشی در روند بازار رخ خواهد داد یا خیر. ارزش دلاری بازار نیز به سطح سال ۹۳-۹۲ بازگشته که خوشایند سرمایه‌گذاران نبوده است. از طرفی سیاست های انقباضی دولت همچنان پابرجاست و عرضه گواهی سپرده های ۳۰درصدی توسط بانک مرکزی نیز به این شرایط دامن زده است. در چنین وضعیتی، انتظار رشد چشم‌گیر از بازار منطقی به نظر نمی رسد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: با نزدیک شدن به پایان سال باید گفت بازارها در سال‌جاری عملکرد مطلوبی نداشتند. در این میان در سال‌جاری انواع ریسک های سیستماتیک و غیرسیستماتیک، از جمله نوسانات اقتصادی و سیاسی، بر بازار سایه افکنده بود. چشم انداز سال ۱۴۰۴ نیز تا حد زیادی به عوامل خارج از بازار وابسته است. با این حال، هرگونه پیش‌بینی ممکن است تحت‌تاثیر تحولات غیرقابل پیش‌بینی قرار گیرد.

مرید سادات در پایان گفت: از سوی دیگر تایید حسابرس سایپا که روز شنبه اعلام شد، می‌تواند محرکی برای بازار خودرو محسوب شود. اما تجربه نشان داده که بازار به چنین اخباری واکنش چندانی نشان نمی دهد. با این حال امید می‌رود که اخبار مثبت برای دو غول خودروسازی، یعنی سایپا و ایران خودرو، بتواند در روزهای آینده اتمسفر متعادلی به بازار ببخشد.