عوامل اصلاح بازار سهام

بازار سرمایه در دو ماه گذشته یک وضعیت اصلاح زمانی و قیمتی را تجربه کرد که به‌زعم برخی کارشناسان، نرخ بهره، شکاف قیمت ارز بازار ارز توافقی و دلار بازار آزاد و ریسک‌های برون مرزی از جمله عواملی هستند که باعث شده‌اند بازار از تور اصلاح خارج نشود، اما کارشناس بازار سرمایه معتقد است؛ در پایان سال‌ با کاهش اختلاف میان قیمت دلار بازار ارز توافقی و نرخ ارز در بازار آزاد، بازار سرمایه به‌سوی مدار صعودی بازخواهد گشت.

کد خبر: ۲۲۳۵۵۴

يکشنبه - ۲۸ بهمن ۱۴۰۳

بازار سرمایه در اولین روز معاملاتی هفته شاهد یک افت قابل‌توجه در شاخص‌کل به میزان بیش از ۵۷‌هزار واحد بود، همچنین شاخص‌کل هموزن نیز بیش از ۱۳‌هزار واحد اصلاح را تجربه کرد.

روز گذشته همچنین شاهد خروج پول ۲۸۳‌میلیارد تومانی در صندوق سهامی و مختلط و ورود پول بیش از ۵۱۹میلیارد‌تومانی به صندوق‌های درآمد ثابت و ورود پول ۱۴۸‌میلیارد‌تومانی به صندوق‌های طلا بودیم.

یکی از دلایلی که می‌تواند برای ازسرگیری ورود پول به سمت صندوق‌های درآمد ثابت یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری در طلا موثر باشد، سیو سودی است که سرمایه‌گذاران از افزایش و رشد قیمت طلا برده‌اند.

همچنین بخشی از سرمایه‌گذاران، معامله‌گران و فعالان، قسمتی از سرمایه را به سمت صندوق‌های طلا هدایت کرده‌اند تا سرمایه و سبد خود را در‌برابر ریسک‌های برون مرزی پوشش دهند، اما با این‌حال به‌نظر کارشناسان، بازار سرمایه از نظر قیمتی در موقعیت ارزنده ای قرار دارد، این موضوع را می‌توان در شاخص ارزش دلاری بازار سرمایه جست‌وجو کرد که با افزایش قیمت ارز در سطوح پایین‌تری نسبت به نیمه اول سال‌جاری قرار گرفته‌ و همین موضوع، یکی از دلایلی است که فعالان بازار سرمایه باید جاماندگی خود را نسبت به سایر بازارها جبران کنند.

لازم به‌ذکر است که بازار سرمایه در دو ماه گذشته یک وضعیت اصلاح زمانی و قیمتی را تجربه کرد که به‌زعم برخی کارشناسان، نرخ بهره، شکاف قیمت ارز بازار ارز توافقی و دلار بازار آزاد و ریسک‌های برون مرزی از جمله عواملی هستند که باعث شده‌اند بازار از تور اصلاح خارج نشود، اما کارشناس بازار سرمایه معتقد است؛ در پایان سال‌ با کاهش اختلاف میان قیمت دلار بازار ارز توافقی و نرخ ارز در بازار آزاد، بازار سرمایه به‌سوی مدار صعودی بازخواهد گشت.

عوامل اصلاح بازار سهام

فرهنگ حسینی، کارشناس بازار سرمایه به موقعیت بازار پرداخت و ضمن ارزیابی آن از چشم انداز آتی آن گفت: بازار سهام در موقعیت کنونی، به لحاظ شاخص‌های بنیادی ارزنده محسوب می‌شود. با توجه به اینکه بازار از نظر روانی در محدوده ۳‌میلیون واحد یک مقاومت سختی را دارد، پس از چندبار تلاش برای نزدیک‌شدن به این محدوده، شکست‌خورده و مسیر اصلاحی را در پیش گرفت. یکی از این دلایل را می‌توان ناترازی انرژی و قطعی های گاز و برق صنایع و سایر ناترازی ها دانست که سبب توقف خطوط تولید برخی شرکت‌ها در روزهای متعدد شده و در نهایت به کاهش تولید شرکت‌ها منجر شده که این موضوع، ریسک مضاعفی را به بازار وارده ساخته‌است.

حسینی به یکی از رقبای جدی و مهم بازار سرمایه اشاره کرد: یکی از رقبای جدی بازار سهام، نرخ بهره بالا محسوب می‌شود، چراکه علاوه‌بر افزایش هزینه تامین مالی شرکت‌ها باعث جذب نقدینگی های ریسک گریز به‌سوی اوراق درآمد ثابت کم ریسک می‌شود.

وی افزود: با توجه به اینکه در هفته گذشته، تنش‌های بین‌المللی و مذاکرات میان کشورهای بزرگ در بازارهای جهانی اثرگذار بوده‌است و منجر به شتاب صعودی طلا شد که باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به افزایش وزن در طلا و کاهش سهام شده است. البته در روز جمعه، طلای جهانی یک اصلاح قیمت قابل‌توجه داشت اما به‌نظر می‌رسد که فشار افزایش قیمت ارز در بازار آزاد، بر کاهش قیمت طلای جهانی غلبه کرده‌است.

کارشناس بازار سرمایه ادامه‌داد: با توجه به اینکه اختلاف قیمت دلار در بازار ارز توافقی و نرخ ارز بازار آزاد،‌بار دیگر به محدوده ۲۵‌درصد رسیده‌است، همچنین با افزایش حباب سکه به ۲۵‌درصد، بانک‌مرکزی، طرح فروش و عرضه یک‌میلیون سکه با نرخ ۶۰‌میلیون‌تومان را کلید زده است، این دو موضوع در کنار یکدیگر، می‌توانند ۶۰‌همت پول را به سمت

این بازار ببرند. در مجموع این دو موضوع می‌توانند خروج پول از بازار سهام را توضیح دهند. حسینی در ادامه به جاماندگی بازار سهام نسبت به سایر بازارهای رقیب اشاره کرد که به دلیل ریسک نرخ‌گذاری ارزی و توقف خطوط تولید به واسطه افزایش ناترازی در برق و گاز، همچنان در محاق قرار دارد.

کارشناس بازار سرمایه تعطیلی های مکرر بازار سرمایه و ادارات در هفته‌های گذشته را یکی از عوامل کاهش تولید ناخالص ملی دانست که اثر منفی بر اشتغال‌زایی و افزایش تورم دارد.

وی افزود: با توجه به حجم بالای مجوزها و کند‌بودن بوروکراسی، ضروری است که دولت پویایی مناسبی در ارائه خدمت به مردم داشته‌باشد، چراکه یکی از ویژگی‌های مهم بورس نقدشوندگی است و به‌نظر می‌رسد که تعطیلی بورس‌ها باید از دستور کار خارج شود، زیرا تاخیر و ریسک تسویه در بورس اوراق و مشتقات آن، در کنار تاخیر در خرید مواد اولیه و فروش محصول در بورس‌های کالایی سبب کاهش کارآیی عملیاتی و تخصیصی بورس‌ها می‌شود که تهدید بزرگی برای شرکت‌ها و بازار سرمایه است و باید نسبت به آن اجتناب کرد.

بازار نوسانی، دلایل و چشم انداز آن تا پایان سال‌

آرادپورکار، کارشناس بازار سرمایه گفت: در دو ماه اخیر، بازار سرمایه کشور شاهد نوسانات قابل‌توجهی بوده و گام‌های مثبت قبلی خود را تا حدی از دست داده‌است. یکی از مهم‌ترین دلایل این وضعیت، تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی، به‌ویژه نرخ ارز، بر روند حرکتی بازار بوده‌است، چراکه بازار خود را با قیمت ارز هماهنگ کرده‌بود. وی افزود: اما انتشار برخی اخبار منفی باعث افت شاخص‌ها شد. یکی از این عوامل، اختلاف بین نرخ دلار آزاد و نرخ دلار در سامانه بازار توافقی بود که فشار منفی بر بازار وارد کرد، همچنین از نظر تحلیل تکنیکال، شاخص‌کل دچار واگرایی شد که به‌نوعی هشدار اصلاح بازار محسوب می‌شد.

کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: یکی دیگر از رخدادهای تاثیرگذار، بر‌‌گزاری مجمع ایران‌خودرو بود که اهمیت ویژه‌ای برای فعالان بازار داشت که می‌توانست اثر مثبتی بر بازار داشته‌باشد. علاوه‌بر آن، اعلام نرخ جدید گاز طبیعی بود، اگرچه تحلیلگران بنیادی تخمین هایی در محدوده ۵ تا ۱۰‌درصد برای این تغییرات داشتند، اما گزارش‌های منتشرشده از سوی شرکت‌های پتروشیمی و احتمال تعدیل منفی در درآمدهای آنها باعث افزایش فشار عرضه در بازار شد.

از سوی دیگر، تحولات منطقه‌ای و مباحث مربوط به مذاکرات بین‌المللی، از جمله موضوعات مرتبط با دولت ترامپ نیز به‌عنوان عوامل بیرونی بر جو کلی بازار تاثیرگذار هستند. مجموعه این اتفاقات منجر به افزایش عرضه سهام و کاهش حمایت‌های قبلی در بازار شد. البته، برای تایید این روند نزولی باید تحولات روزهای معاملاتی بعدی را نیز بررسی کرد.

پورکار چشم انداز بازار سهام را پیش‌بینی کرد و گفت: با نزدیک‌شدن به پایان سال‌ و ماه اسفند، انتظار می‌رود بازار مجددا به روند مثبت خود بازگردد. یکی از مهم‌ترین عوامل برای بهبود شرایط بازار سرمایه و جذب نقدینگی و افزایش جریان سرمایه به سمت آن می‌تواند کاهش اختلاف بین نرخ دلار بازار ارز توافقی و قیمت دلار در بازار آزاد باشد و به‌عنوان یک محرک مثبت می‌تواند به رشد بازار کمک کند. کارشناس بازار سرمایه در پایان گفت: در این میان، صنایع بزرگ همچنان گزینه های جذابی برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند و در این میان گروه‌های بانکی و پالایشی در اولویت قرار دارند.