طلا بخریم یا واحدهای سرمایه گذاری صندوق های طلا؟

کارشناس صندوق های بورسی در خصوص مقایسه سرمایه گذاری در صندوق های با درآمد ثابت و صندوق های طلا تصریح کرد: هر کدام از این صندوق ها درجات ریسک پذیری متفاوتی دارند مثلا برخی افراد ریسک پذیر، صندوق طلا می خرند اما افراد ریسک گریز و علاقه مند به داشتن درآمد ماهانه، از صندوق های با درآمد ثابت استقبال می کنند که از نرخ سود سپرده بانکی، بیشتر است.

کد خبر: ۲۲۳۳۴۶

چهارشنبه - ۲۴ بهمن ۱۴۰۳

در روزهای اخیر و همزمان با افزایش قیمت طلا در بازار جهانی و ایران، بازار سرمایه با هجوم گسترده خریداران به سمت خرید واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های طلا مواجه شده است.

بازدهی عجیب طلا در روزهای اخیر و افزایش لحظه ای قیمت آن سبب شده تا بخشی از خریداران در بازار سرمایه، به سمت خرید واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های بورسی طلا روی بیاورند تا برخی ریسک های نگهداری طلای فیزیکی در خانه ها را پوشش دهند.

برخی ناظران این اقدام مردم را هیجانی و ناشی از تجربه سال‌های گذشته از نوسان در بازارهای پولی و مالی می دانند و آن را واکنش شهروندان برای حفظ دارایی ارزیابی می‌کنند.

کوچ بورسی‌ها به سمت صندوق‌های طلا

این روزها فعالان بازار سرمایه شاخد خروج پول حقیقی از بازار سهام و صندوق‌های درآمد ثابت و کوچ نقدینگی به صندوق‌های بورسی طلا هستند.

این پول حقیقی بیشتر از حوزه سهام و بخصوص صندوق های با درآمد ثابت جابجا شد به طوری که که صرفا در معاملات روز ۲۱ بهمن، نزدیک ۵۰۰ میلیارد تومان از صندوق های با درآمد ثابت خارج و بخش مهمی از آنها به صندوق های طلا منتقل شد.

در معاملات چهارشنبه هفته گذشته (۱۷ بهمن) نیز ۳ هزار میلیارد تومان به صندوق های طلا منتقل شد که به نظر می رسد بخشی از منابع آزاد شده از 200 همتی بود که سال گذشته اوراق گواهی سپرده با نرخ سود ۳۰ درصد از منابع خرد مردم و کلان سرمایه گذاران جمع آوری کرده بود.

بر اساس آخرین بررسی ها، طی چهار روز معاملاتی اخیر بیش از 4 هزار میلیارد تومان پول خرد حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده است.

کوچ سرمایه‌های خُرد به سمت صندوق طلا/عرضه گواهی و پیش فروش سکه برای فرونشاندن عطش خرید

جدول بازدهی شگفت‌انگیز یک ساله صندوق‌های بورسی طلا

جدول بررسی بازدهی «صندوق های گواهی سپرده کالایی طلا» حاکی از رشد عجیب سرمایه این صندوق ها طی یک ساله اخیر دارد و در مواردی تا ۱۱۴ درصد هم رسیده است.

همچنین نقشه بررسی سوددهی صندوق های طلا در بورس طی هفته های اخیر، پررنگ‌ترین سبز بازار سرمایه را به این نوع از صندوق ها (گواهی سپرده کالایی طلا) اختصاص داده است.

بررسی ها حاکی از بازدهی تا ۱۰۹ درصدی طلا در یک سال گذشته تا نیمه بهمن امسال است که تقریبا با بازدهی یونیت های سرمایه گذاری صندوق های طلا برابر است.

اما برخی موارد مانند افت قیمت طلای مصنوع در زمان فروش، ریسک نگهداری طلا در منزل، تفاوت فاحش قیمت خرید با فروش طلا و مواردی از این دست در مقابل مزایایی چون قیمت کاملا برابر صدور و ابطال یونیت های سرمایه گذاری صندوق های طلا، به روزرسانی قیمت فروش واحدهای سرمایه گذاری صندوق ها با قیمت طلای فیزیکی، نرخ صفر مالیاتی برای صندوق های بازار سرمایه و نرخ ریسک صفر نگهداری آنها سبب شده تا کارشناسان تمایل بیشتری به خرید صندوق های طلا در برابر مصنوعات طلا (طلای فیزیکی) نشان دهند.

رسول رحیم‌نیا کارشناس صندوق های طلا  درباره بازدهی صندوق های طلا در بازار سرمایه گفت: صندوق طلا ارزش خود را از دو فاکتور اساسی شامل نرخ انس جهانی طلا و نرخ دلار دریافت می کند؛ در ماه های اخیر نوسان شدیدی در انس جهانی را شاهد نبودیم ولی نرخ دلار نوسانات شدیدی داشته است و سبب شد تا استقبال از بازار طلا افزایش یابد.

وی ادامه داد: مسأله دیگر این بود که بازارهای جایگزین هم شرایط مناسبی ندارند و استقبال از بازار طلا را افزایش داد و سبب شد تا نقدینگی از بازار سرمایه خارج شود و به بازار طلا برود.

کارشناس بازار سرمایه افزود: بحث‌های سیاسی و بین الملل و اقدامات ترامپ پس از ورود به کاخ سفید هم استقبال از بازار طلا را تشدید کرد؛ از سوی دیگر چند ماهی است که مردم به خرید طلاهای با مقیاس کوچک روی آورده اند که قرار است سپر تورمی باشد ولی پلتفرم های فروش آنلاین طلا دغدغه و نگرانی برای فعالان اقتصادی کشور ایجاد کرده است. با وجود ادعای این پلتفرم ها که مدعی فروش طلای فیزیکی هستند، اما خطر خالی فروشی در این پلتفرم ها وجود دارد.

برخی پلتفرم‌های فروش آنلاین طلا، خالی‌فروشی می‌کنند

رحیم‌نیا تصریح کرد: پلتفرم ها بر اساس تجربه به این نتیجه رسیده اند که تنها بین ۲۵ تا ۳۰ درصد از خریداران طلا از پلتفرم ها، متقاضی دریافت طلای خریداری شده هستند و بقیه برای دریافت طلا مراجعه نمی کنند که خطر خالی فروشی طلا را افزایش می دهد. یکی دیگر از ریسک های پلتفرم های فروش آنلاین طلا این است که اگر قیمت طلا ریزشی باشد، مردم به سمت دریافت پول های خود بروند و از آنجایی که این پلتفرم ها، نقدینگی لازم برای پوشش تقاضای مردم را ندارند، سبب ایجاد بحران شدید بی اعتمادی به کسب و کارهای مشابه خواهد شد.

وی تأکید کرد: مردم از بستر صندوق های طلا اقدام به سرمایه گذاری کنند چون به هیچ وجه خالی فروشی نیست و ملزم به عرضه طلای فیزیکی معادل سرمایه وارد شده به صندوق هاست.

وی افزود: امکان ۲۴ ساعته شدن معاملات صندوق های طلا وجود دارد و نرخ مالیاتی آنها و همچنین ریسک نگهداری فیزیکی این کالا در منزل، صفر است.

رحیم‌نیا از دیگر مزایای صندوق های طلا را دریافت کارمزد بسیار پایین عنوان و اظهار کرد: در زمان فروش یونیت های صندوق طلا، دقیقا معادل قیمت آن در بازار به دارندگان واحدهای سرمایه گذاری صندوق طلا بازگردانده می شود.

سرمایه گذاری در صندوق های با درآمد ثابت بهتر است یا صندوق های طلا؟

وی یادآور شد: همواره تورم از سود سپرده بانکی بالاتر است ولی صندوق های با درآمد ثابت، سود بیشتری از نرخ سود سپرده بانکی به مشتریان خود سود می دهند. ضمن اینکه صندوق های درآمد ثابت مانند بانک ها نیست که بعضا به بازی پانزی روی می آورند ولی در صندوق های درآمد ثابت، واقعا دارایی مورد نظر، وجود دارد.

عرضه گواهی و پیش فروش سکه برای فرونشاندن عطش خرید

عطش خرید سکه و طلا اعم از فیزیکی و یا صندوق های سرمایه گذاری بورسی و حتی پلتفرم، بانک مرکزی را بر آن داشت که از هفته آینده پیش فروش یک میلیون قطعه سکه بهار آزادی آغاز کند.

این کار در راستای اطمینان بخشی به جامعه در جهت مدیریت نوسانات در بازار طلا صورت می‌گیرد و قرار است در این طرح قطعات ربع، ‌نیم و تمام سکه بهارآزادی را به متقاضیان عرضه کند و قطعات مزبور نیز در تاریخ های سررسید به صورت فیزیکی تحویل متقاضیان می شود.

شرایط شرکت در پیش‌فروش

برپایه این گزارش، زمان ثبت‌نام و واریز وجه از یکشنبه (۲۸ بهمن) الی شنبه (۳۰ بهمن) است. هر کد ملی ۱۸ سال به بالا سه قطعه ربع سکه یا ۲ قطعه نیم یا یک قطعه تمام سکه طلای بهار آزادی است

قطعات مزبور در تاریخ‌های سررسید به صورت فیزیکی تحویل متقاضیان می‌شود. محل ثبت‌نام و واریز وجه در سامانه حراج سکه مرکز مبادله ارز و طلا به آدرس Market.ice.ir است.

گواهی سکه مرکزی بزودی انتشار می یابد

همچنین بانک مرکزی در ادامه تمهیدات خود در راستای مدیریت بازار طلا و طبق جزء سوم بند ب ماده (۴) قانون بانک مرکزی و همچنین ایجاد امکان مدیریت ریسک و اطمینان بخشی در جامعه، طرح انتشار گواهی سکه مرکزی را به‌زودی در دستور کار قرار می دهد.

در این طرح دارندگان گواهی سکه امکان فروش گواهی خود را در هر زمان تا تاریخ سررسید خواهند داشت.

براساس این گزارش، «شیوه نامه گواهی سکه مرکزی» به‌زودی اعلام می شود.

سخن پایانی

هرچند جابجایی پول در بازار سرمایه بهتر از خروج پول حقیقی از بورس است که بازارهای موازی را متلاطم تر می کند اما سوالی که باید متولیان بورس به آن پاسخ دهند، این است که صندوقهای طلا یا صندوقهای درامد ثابت چقدر کشش این حجم از نقدینگی را دارند و آیا ورود پول به بازار دارایی‌های غیر نقدی به منزله پول پرقدرتی که تورم را تشدید می کند، نخواهد بود؟