بورس در مسیر صعود یا سقوط ؟

دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای از ابتدای دی‌ماه تاکنون حدود ۶.۹۳‌درصد افزایش ارتفاع را به ثبت رساند و درنهایت تا روز چهارشنبه در سطح ۲میلیون و ۸۶۶‌هزار واحدی ایستاد.

کد خبر: ۲۲۲۱۲۳

شنبه - ۲۹ دی ۱۴۰۳

هفته گذشته بازار سرمایه با چالش های جدیدی روبه رو بود. از یک‌سو افزایش فشار فروش نمادهای شاخص‌ساز و از سوی دیگر فضایی پر از تردیدهای سیاسی، بورس را به مسیر نوسانی کشاند. در این میان با وجود چشم‌انداز مبهم وضعیت بازار در آستانه تحلیف ترامپ، بورس با ورود نقدینگی جدید به صندوق‌ها و حمایت از صنایع داخلی مواجه بود. این امر به سرمایه‌گذاران این امید را تزریق می‌کند که با مدیریت دقیق تر نقدینگی و ریسک های گوناگون، بورس می تواند در برابر این چالش ها مقاومت کرده و روند رو به جلو را ادامه دهد.

در این میان روند صعودی بورس که با ورود نقدینگی هوشمند و بهبود اخبار و متغیرهای تاثیرگذار کلید خورد، موجب در هم شکستن سطوح مقاومتی شد. رشد شتابان دلار توافقی از مهم‌ترین دلایلی بود که در ماه‌های گذشته به رشد بازار قوت بخشید و موجب شد بازار بتواند تا محدوده تکنیکال حدود ۳میلیون واحدی رشد کند. با وجود اینکه در ماه‌های گذشته از شدت بیش‌واکنشی بازار به اخبار منفی کاسته شده، اما یکی از دلایل عقب‌نشینی بازار در روزهای ابتدایی هفته گذشته را می‌توان ریزش محسوس دلار بازار توافقی اعلام کرد. البته شناسایی سود توسط معامله‌گران بازار و افزایش حجم عرضه‌ها با توجه به ریسک‌های موجود را می‌توان از جمله عوامل سرخ‌پوشی روزهای ابتدایی هفته برشمرد. از طرفی وضعیت صنایع از لنز افزایش حاشیه سود آنها قابل مقایسه خواهد بود. تاثیر افزایش نرخ دلار معاملاتی شرکت‌های صادراتی می‌تواند با انعکاس در صورت‌های مالی آنها سوخت موردنیاز برای عبور از سد تکنیکال  ۳میلیون واحدی را تامین کند. همچنین باید دید روند افزایشی نرخ اخزاها و نرخ بهره که در هفته‌های گذشته با وجود رشد کمتر به دید بازار منعکس شده در هفته‌های آینده چگونه خواهد بود. البته افزایش نرخ اخزاها در ماه‌های پایانی سال امری معمول بوده، اما تداوم روند صعودی به مهیا بودن متغیرهای تاثیرگذار گره خورده است. به نظر می‌رسد بازار در معاملات روزهای آینده کمی با احتیاط بیشتری رفتار کند تا وضعیت ریسک‌های داخلی و خارجی مشخص‌تر شود.

بورس از نگاه آمارها

دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای از ابتدای دی‌ماه تاکنون حدود ۶.۹۳‌درصد افزایش ارتفاع را به ثبت رساند و درنهایت تا روز چهارشنبه در سطح ۲میلیون و ۸۶۶‌هزار واحدی ایستاد. نماگر هم‌وزن نیز که سنجه قابل قبولی برای ارزیابی وضعیت همه‌جانبه بازار سهام است، همگام با رشد نماگر اصلی بازار سهام از ابتدای دهمین ماه سال با صعود ۹.۲۷درصدی مواجه شد و در ساعات پایانی آخرین روز معاملاتی هفته گذشته در سطح ۹۰۳‌هزار و ۹۹۰واحدی قرار گرفت. شاخص کل فرابورس نیز که نشانگر مناسبی برای واکاوی وضعیت سهام مختلف فرابورسی است، در مدت مذکور حدود ۵.۲۴‌درصد سبزپوش بود و در نهایت طی هفته معاملاتی گذشته در ارتفاع ۲۷‌هزار و ۷واحدی ایستاد. از نخستین روز دی‌ماه تاکنون میانگین ارزش معاملات خرد بازار سرمایه که شامل سهام و حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بازار می‌شود مقدار ۱۳‌هزار و ۱۳۵میلیارد تومانی را به ثبت رساند. به علاوه حدود ۳۵۹میلیارد تومان سرمایه از بازار خارج شده است.

بازار از دریچه ریسک

ندا عباسی، کارشناس بازار سرمایه، در خصوص وضعیت هفته گذشته بازار عنوان کرد: هفته گذشته بازار سرمایه روند متعادل و نوسانی را پشت سر گذاشت. در این بین فشار فروش در نمادهای شاخص ساز پس از رشد اخیر بازار را از جمله عوامل اصلی افت شاخص کل در روزهای اخیر می‌توان عنوان کرد. در این بین شایعات مرتبط با استیضاح وزیر امور اقتصادی و دارایی در کنار بازگشت دونالد ترامپ به ریاست‌جمهوری آمریکا، بر فضای روانی بازار تاثیرگذار بوده است. احتمال بازگشت سیاست های سختگیرانه اقتصادی از سوی دولت جدید آمریکا نگرانی‌هایی را در میان سرمایه‌گذاران برپا کرده است. در واقع بازگشت ترامپ به کاخ‌سفید، به دلیل مواضع سختگیرانه او علیه ایران، ممکن است جو روانی منفی برای بازار سرمایه ایجاد کند. افزایش احتمالی تحریم ها یا تشدید فشارها بر اقتصاد ایران، از جمله عواملی است که می تواند سهام شرکت‌های وابسته به تجارت بین‌المللی یا صنایع صادرات محور را تحت‌تاثیر قرار دهد. با این حال، تحلیلگران معتقدند که با مدیریت دقیق نقدینگی و حمایت از صنایع داخلی، بورس ایران می تواند بر این چالش ها فائق آید.

این کارشناس بازار ادامه داد: باید اظهار کرد در معاملات روزهای پایانی هفته صندوق‌های درآمد ثابت و سهامی با مدیریت عرضه و تقاضا نقش قابل‌توجهی در تنظیم بازار داشتند. ورود نقدینگی جدید به این صندوق‌ها نشان دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به بورس است. با توجه به ورود نقدینگی جدید و حمایت احتمالی از نمادهای شاخص ساز، پیش‌بینی می‌شود که بورس در هفته جاری روندی متعادل با تمایل به صعود داشته باشد.

وی در پایان افزود: بورس تهران، با وجود نوسانات کوتاه مدت، همچنان از اعتماد سرمایه‌گذاران برخوردار است. ورود نقدینگی به بازار و نقش حمایتی صندوق‌ها از عوامل مهمی هستند که می توانند به تعادل و رشد تدریجی شاخص کل کمک کنند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید به‌دقت ریسک های سیاسی مانند بازگشت ترامپ را در تحلیل های خود در نظر بگیرند و با مدیریت ریسک مناسب اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.