کدام صنایع بورسی دماسنج بازار سهام را بالا کشیدند؟

در روز معاملاتی گذشته، بیشتر نمادهای حاضر در این شاخص سبزپوش بودند، به طوری که از میان آنها تنها هفت‌شرکت با کاهش ارزش مواجه شدند، یک شرکت بدون تغییر باقی ماند و باقی نمادها با رشد همراه بودند.

کد خبر: ۲۲۱۶۸۵

چهارشنبه - ۱۹ دی ۱۴۰۳

شاخص ها از ابزارهای کلیدی برای تحلیل و ارزیابی بازار سرمایه هستند و به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا روندهای گذشته و حال بازار را بهتر درک کرده و براساس آن، پیش بینی دقیق تری از آینده ارائه دهند. در این میان، شاخص ۵۰شرکت فعال تر به عنوان یکی از شاخص های مهم بازار سرمایه شناخته می‌شود و می‌تواند اطلاعات مهمی درباره وضعیت کلی بازار ارائه دهد.

شاخص ۵۰شرکت فعال شامل ۵۰شرکتی است که در میان شرکت های بورسی، از نقدشوندگی نسبتا بالاتری برخوردار بوده و ارزش بازار بیشتری دارند. نقدشوندگی را می توان قابلیت یک دارایی در تبدیل ‌‌به پول نقد در کمترین زمان و با حداقل هزینه تعریف کرد. به عبارتی، سهامی که سریع تر و آسان تر معامله شود، نقدشوندگی بیشتری دارد. از سوی دیگر، ارزش بازار از ضرب تعداد سهام شرکت در قیمت روز آن به دست آمده و شاخصی مهم برای اندازه گیری میزان اهمیت و بزرگی یک شرکت در بازار است.

شرکت هایی که در این دو مولفه وضعیت مطلوبی داشته باشند، در لیست ۵۰شرکت فعال قرار می‌گیرند. این لیست هر سه‌ماه یک بار به‌روزرسانی شده و تغییرات عملکرد این شرکت ها در قالب شاخص ۵۰شرکت فعال تر ارائه می شود.

مقیاسی فراگیر در سطح جهان

این شاخص به دلیل پوشش ۷۰درصدی ارزش معاملات کل بازار، اطلاعات گسترده ای درباره وضعیت کلی بازار فراهم می‌کند. در نتیجه بررسی این شاخص برای شناسایی روندهای کوتاه مدت و میان‌مدت اهمیت ویژه ای دارد. در مقایسه با شاخص های مشابه در بازارهای بین المللی، می توان به شاخص S&P ۵۰۰ اشاره کرد که عملکرد ۵۰۰شرکت برتر در بازار سرمایه ایالات‌متحده را نمایش می‌دهد. این دو شاخص در مقیاس اقتصادی متفاوتی عمل می‌کنند، با این حال شباهت هایی نیز میان آنها وجود دارد.

S&P۵۰۰ نماینده طیف گسترده ای از بخش های اقتصادی آمریکا بوده و وضعیت کلی اقتصاد این کشور را منعکس می‌کند. در مقابل، شاخص ۵۰شرکت به دلیل محدودیت بیشتر و معیارهای متفاوت نمی‌تواند لزوما بازتابی از کل اقتصاد کشور باشد. این تفاوت باعث می‌شود S&P ۵۰۰ برای تحلیل های کلان اقتصادی و بلندمدت مناسب تر باشد، در حالی که شاخص ۵۰شرکت بیشتر برای ارزیابی های کوتاه‌مدت و شناسایی روندهای بازار در ایران کاربرد دارد.

عملکرد فصلی شاخص‌ها

در روز معاملاتی گذشته، بیشتر نمادهای حاضر در این شاخص سبزپوش بودند، به طوری که از میان آنها تنها هفت‌شرکت با کاهش ارزش مواجه شدند، یک شرکت بدون تغییر باقی ماند و باقی نمادها با رشد همراه بودند. درحال حاضر اکثریت نمادهای حاضر در این شاخص در مسیر صعودی قرار دارند. علاوه بر این، نمودار تکنیکال این شاخص نشان از قرار گرفتن در کانال صعودی دارد که نشانه ای مثبت برای کل بازار تلقی می‌شود.

علاوه بر این، شاخص ۵۰شرکت فعال‌تر همبستگی بالایی با سایر شاخص های مهم بازار دارد و به طور خاص، همبستگی آن با شاخص کل بازار برابر با ۰.۹۹ و با شاخص هموزن ۰.۹ است که نشان دهنده تاثیر زیاد شاخص ۵۰شرکت فعال تر بر روند کلی بورس ایران است؛ زیرا این شاخص بخش بزرگی از ارزش معاملات و نقدشوندگی بازار را نمایندگی می‌کند.

در بازه زمانی فصلی، عملکرد شاخص ۵۰شرکت فعال‌تر نسبت به سایر شاخص ها تفاوت های جالبی را نمایش می‌دهد. در فصل بهار که تحت‌تاثیر وقایع سیاسی و منطقه ای شرایط ناپایداری بر بازار حاکم بود، تمامی شاخص ها، از جمله شاخص کل، شاخص هموزن و شاخص ۵۰شرکت فعال‌تر، بازدهی منفی را تجربه کردند. با این حال شاخص ۵۰شرکت توانست نسبت به دو شاخص دیگر افت کمتری را تجربه کند. این عملکرد نسبی بهتر، به دلیل تمرکز این شاخص بر شرکت‌هایی با نقدشوندگی بالا و ارزش بازار بیشتر بوده است که معمولا در شرایط بحرانی و نوسانات شدید بازار پناهگاه های ایمن تری برای سرمایه‌گذاران تلقی می‌شوند.

در تابستان، شاخص ۵۰شرکت تنها با ۱.۸‌درصد رشد نسبت به سایر شاخص ها عقب ماند. این فصل در واقع فصل نمادهای کوچک‌تر بود، به طوری که شاخص هموزن و شاخص کل به ترتیب رشد ۳.۲ و ۲.۴درصدی را تجربه کردند.

در فصل پاییز، شاخص ۵۰شرکت فعال‌تر بهترین عملکرد را در میان شاخص های اصلی بازار داشت. این شاخص با بازدهی ۳۱درصدی از شاخص کل که ۲۷‌درصد بازدهی داشت، پیشی گرفت. در مقابل، بدترین عملکرد مربوط به شاخص هموزن بود که فقط ۱۹‌درصد رشد را تجربه کرد.

دلیل این عملکرد ضعیف را می توان در تفاوت های ساختاری بین شاخص هموزن و شاخص ۵۰شرکت جست وجو کرد. در فصولی که بازار از روند صعودی و مثبت برخوردار است، شرکت‌های بزرگ‌تر معمولا از رشد بیشتری برخوردار می شوند و این می تواند به نفع شاخص هایی مانند شاخص ۵۰شرکت فعال تر باشد که بر این شرکت‌ها متمرکز است.

در مقابل، شاخص هموزن به دلیل پوشش تعداد بیشتر شرکت‌ها و توزیع یکنواخت وزن، نتوانست از این روند به طور کامل بهره برداری کند و در نتیجه بازدهی کمتری را تجربه کرد.