۱۰۷۷میلیارد تومان از بورس خارج شد/ اعتماد سرمایه‌گذاران به تالار شیشه‌ای سقوط کرد

خروج نقدینگی همراه با ضعف تقاضا، فشار فروش را افزایش داد و بر روند کلی بازار تاثیر منفی گذاشت. شاخص کل بورس با کاهش ۱.۸۶درصدی و شاخص هم وزن با افت ۲.۰۸درصدی مواجه شدند. فرابورس نیز ۲.۳۶‌درصد کاهش بازدهی را تجربه کرد.

کد خبر: ۲۱۸۱۵۱

شنبه - ۱۹ آبان ۱۴۰۳

در هفته گذشته، بازار سرمایه با نوسانات شدید و خروج قابل‌توجه نقدینگی روبه رو بود. طی هفت‌روز معاملاتی اخیر، ۱۰۷۷میلیارد تومان از بازار خارج شد که ۹۳۱میلیارد تومان آن در هفته گذشته بود. خروج نقدینگی همراه با ضعف تقاضا، فشار فروش را افزایش داد و بر روند کلی بازار تاثیر منفی گذاشت. شاخص کل بورس با کاهش ۱.۸۶درصدی و شاخص هم وزن با افت ۲.۰۸درصدی مواجه شدند. فرابورس نیز ۲.۳۶‌درصد کاهش بازدهی را تجربه کرد. در مجموع عملکرد هفتگی بازار نشان دهنده ضعف عمومی اعتماد و کاهش تمایل به سرمایه‌گذاری در تالار شیشه‌ای بود. در میان صنایع، تنها ۸گروه از ۵۱گروه موجود بازدهی مثبت داشتند. گروه خدمات رفاهی و گروه لاستیک و پلاستیک با رشد ۲.۹درصدی در صدر قرار گرفتند. اما گروه های سخت افزار و تجهیزات و هتل و رستوران با افت ۶.۵درصدی بیشترین کاهش بازدهی را ثبت کردند. در مجموع، می‌توان بازار را تحت‌تاثیر ریسک های اقتصادی و سیاسی دانست.

یکی از ویژگی های مهم هفته گذشته بازار معاملات، خروج قابل‌توجه نقدینگی از بازار بود که در نتیجه، شاهد افت شاخص ها و کاهش فعالیت های معاملاتی در برخی صنایع بودیم. روز چهارشنبه، ارزش خروج پول حقیقی از بازار به 129میلیارد تومان رسید و در مجموع، طی هفت‌روز گذشته، 1077میلیارد تومان از بازار سرمایه خارج شد که 931میلیارد تومان آن در هفته اخیر اتفاق افتاد. خروج نقدینگی در میان سرمایه‌گذاران حقیقی، می تواند نشانه ای از کاهش اعتماد عمومی به بازار و پیش‌بینی ها در خصوص روند نزولی آینده باشد.

این موضوع در کنار ضعف تقاضا، فشار فروش را در بازار افزایش داده و بر روند کلی بازار اثر گذاشته است. در هفته گذشته، میانگین ارزش معاملات روزانه به 2848میلیارد تومان رسید که نسبت به مدت مشابه قبل، افت 5.5درصدی را نشان می‌دهد. کاهش میانگین ارزش معاملات خرد، احتمالا به دلیل کاهش تقاضا و نوسانات بیشتر در روند کلی بازار است. تجربه تاریخی بورس تهران نشان می‌دهد بازار سرمایه همواره به انتخابات آمریکا واکنش نشان می‌دهد. انتخابات ریاست‌جمهوری در این کشور، به ویژه از منظر سیاست های تجاری و روابط بین‌الملل، می تواند موجب تغییراتی در فضای اقتصادی جهانی شود و سبد سرمایه‌گذاری بازیگران را تغییر دهد.

بازدهی هفتگی شاخص ها

هفته گذشته، بازار سرمایه با افت قابل‌توجهی در بخش شاخص ها مواجه شد که بر روند کلی بازار تاثیر منفی داشت. شاخص کل بورس با کاهش 1.86درصدی روبه رو شد، در حالی که شاخص هم وزن عملکردی ضعیف تر را نشان داد و افت 2.08درصدی را تجربه کرد. فرابورس نیز با کاهش 2.36درصدی مواجه شد. این افت ها که در تمامی شاخص ها مشاهده شد، نشان دهنده کاهش قدرت خرید و ضعف عمومی بازار است. کارشناسان بر این باورند که چنین ضعفی، به ویژه در شرایطی که ریسک های اقتصادی و تحولات پیچیده در بازار وجود دارد، بر فضای روانی بازار تاثیرات منفی می گذارد و احتمالا موجب ادامه روند نزولی در کوتاه مدت خواهد شد. این وضعیت می تواند به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و تشدید فشار فروش بینجامد؛ مگر آنکه اقدامات موثری برای بهبود شرایط انجام شود.

عملکرد صنایع در هفته‌ای که گذشت

بررسی عملکرد صنایع مختلف در هفته اخیر، نشان می‌دهد تنها تعداد محدودی از صنایع با بازدهی مثبت روبه رو شدند، در حالی که اکثر گروه‌ها تحت‌تاثیر تحولات اقتصادی و کاهش تقاضا، با افت بازدهی مواجه شدند. مجموعا در هفته گذشته از 51گروه مختلف در بازار سرمایه تنها 8گروه بازدهی مثبت را به ثبت رساندند که حاکی از ادامه روند منفی در سطح بازار است. این نوسانات و تفاوت های عملکردی میان صنایع، نشان دهنده چالش های موجود در شرایط اقتصادی است که بسیاری از صنایع را با مشکلاتی مانند کاهش تقاضا و فشارهای مالی روبه رو کرده است.در هفته سوم آبان 1403، گروه خدمات رفاهی متنوع با بازدهی 2.9درصدی در صدر جدول بازدهی صنایع قرار گرفت و توانست بهترین عملکرد هفتگی را ثبت کند.

شاخص P/E این گروه در سطح 2.91 است که نشان دهنده نسبت قیمت به سود مناسبی است و می تواند معیاری از ارزندگی این گروه برای سرمایه‌گذاران به شمار برود. ارزش بازار این گروه به 89‌هزار و 992میلیارد تومان رسید که آن را در جایگاه یکی از صنایع متوسط بازار سرمایه قرار داد. این صنعت شامل دو نماد «مبین» و «بفجر» است که در حوزه های مختلف خدمات رفاهی فعالیت دارند. همچنین، شاخص P/D این گروه در هفته گذشته حدود 3.16 بود که نشان دهنده تعادلی مناسب میان قیمت و سود تقسیمی است و می تواند برای سرمایه‌گذاران درآمدزا جذاب باشد. نسبت P/S این صنعت نیز در سطح 1.28 قرار دارد که بیانگر نسبت فروش به قیمت مناسب و قدرت سودآوری این صنعت در بازار است. گروه لاستیک و پلاستیک نیز در کنار خدمات رفاهی متنوع، بازدهی 2.9درصدی را ثبت کرد و در صدر صنایع با بهترین عملکرد هفتگی قرار گرفت.

اگرچه شاخص P/E این گروه برابر با 4.52 است و نسبت به گروه خدمات رفاهی بالاتر است، اما ارزش بازار آن به 33همت می‌رسد که نشان دهنده کوچکی نسبی این گروه در بازار سرمایه است. نسبت P/B (قیمت به ارزش دفتری) این گروه 2.61 است که نشان دهنده قیمتی متناسب با ارزش دفتری دارایی هاست. همچنین، نسبت P/S آن در سطح 0.88 قرار دارد که به سرمایه‌گذاران امکان خرید سهام با قیمتی پایین تر از فروش را فراهم می‌کند. به دلیل نیاز دائمی به محصولات لاستیکی و پلاستیکی در صنایع مختلف، 9نماد فعال در این گروه از پایداری و تقاضای مناسبی برخوردار هستند.

صنعت نساجی با بازدهی 1.2درصدی در رتبه سوم قرار گرفت. شاخص P/E این گروه 12.88 است که نشان دهنده نسبت بالاتری از قیمت به سود نسبت به دو صنعت قبلی و بیانگر ریسک بالاتر سرمایه‌گذاری در این گروه است. ارزش بازار این گروه حدود 3همت است که آن را در دسته صنایع کوچک بازار سرمایه قرار می‌دهد. شاخص P/B آن برابر با 6.03 است که نسبت به ارزش دفتری دارایی ها قیمت بالاتری را نشان می‌دهد. همچنین، P/D این گروه در سطح 26.43 قرار دارد که نشان می‌دهد سود تقسیمی نسبتا کمی در این گروه به سرمایه‌گذاران می‌رسد و ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی از سود تقسیمی هستند، کمتر جذاب باشد. از میان 6نماد فعال در این صنعت، می توان به نمادهای «نمرینو»، «نخریس» و «نبروج» اشاره کرد که در زمینه های مختلف نساجی فعالیت دارند.

از دیگر سو در هفته گذشته، برخی صنایع با بازدهی منفی روبه رو بودند. در بازه زمانی یادشده گروه سخت افزار و تجهیزات با افت 6.5درصدی، بیشترین کاهش بازدهی را تجربه کرد و همراه با گروه هتل و رستوران در انتهای جدول بازدهی هفتگی صنایع بازار سرمایه قرار گرفت. نسبت P/E این صنعت به 10.86 رسید که نشان دهنده ارزش گذاری بالاتری نسبت به سود شرکت‌هاست و ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی کوتاه مدت هستند، جذابیت کمتری داشته باشد. ارزش بازار این گروه به حدود 14همت رسید و 4نماد فعال آن هفته ای نامطلوب را پشت سر گذاشتند.

گروه هتل و رستوران نیز مشابه با گروه سخت افزار و تجهیزات، افت بازدهی 6.5درصدی را ثبت کرد و در انتهای جدول عملکرد هفتگی قرار گرفت. نسبت P/E این گروه در سطح 21.82 است که به طور نسبی نشان دهنده ریسک بیشتری برای سرمایه‌گذاران است. در رتبه بعدی، گروه فعالیت های مهندسی با کاهش بازدهی 6.2درصدی قرار گرفت. این صنعت با چالش های اقتصادی نظیر کاهش پروژه های عمرانی و کمبود سرمایه‌گذاری در ایران روبه‌روست که باعث شده است چشم انداز سودآوری این گروه با عدم‌قطعیت مواجه باشد. نسبت P/B این گروه 6.02 است که نشان دهنده ارزش گذاری نسبتا بالا در ارزش دفتری دارایی هاست.

چشم انداز آینده

در مجموع، بازار سرمایه در هفته اخیر با کاهش شاخص ها و خروج قابل‌توجه نقدینگی روبه رو بود. اگرچه برخی بخش ها با بازدهی مثبت همراه بوده اند، اما روند کلی بازار منفی و تحت‌تاثیر ریسک های اقتصادی و سیاسی قرار داشته است. در صورت عدم‌بهبود شرایط اقتصادی و توجه به عوامل موثر در بخش کلان اقتصاد همچنان این چالش‌ها تالار شیشه‌ای را تهدید می‌کنند.