بورس تهران مجددا درگیر تردید و نزول شده است. عوامل متعددی همچون انتشار اخبار مبهم اقتصادی و سیاسی، بیاعتمادی نسبت به وضعیت بازار سهام، چشمانداز غبارآلود نرخ دلار و مواردی از این قبیل دست به دست هم داده و موجب کاهش تقاضای سهام در بازار سرمایه شدهاند. از طرف دیگر حدس و گمان درباره افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی، یکی دیگر از موضوعاتی بوده که باعث ایجاد ترس درمیان سهامداران شده و ریسک سیستماتیک برای سرمایهگذاری در سهام را افزایش داده است.
با توجه به اینکه وزارت اقتصاد بدون سکاندار به کار خود ادامه میدهد، به نظر میرسد همین موضوع و سیاستگذاریهای آتی بر تردیدهای سرمایهگذاران افزوده است. با توجه به اینکه هنوز رکود در بورس تهران حاکم است، باید منتظر بود و دید که با آمدن گزارشهای بهمنماه، رونق به صحنه معاملات سهام بازمیگردد یا خیر.
در بازار سهام روز گذشته با توجه به اینکه شاخصکل و هموزن منفی بودند، ارزش معاملات نیز چنگی به دل نزد و خروج پول نیز به قوت خود باقی بود.
از ابتدای هفته در حدود یکهزار و ۲۰۰میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده است. این موضوع حاکی از آن است که پولهای سرگردان رغبتی برای بازگشت به بازار سهام ندارند. بازار سهام در روز سهشنبه میتوانست بازدهی مثبتی را برای سهامداران به ارمغان آورد. بااینحال ردپای شوک استیضاح وزیر اقتصاد و استعفای محمدجواد ظریف، معاون راهبردی رئیسجمهور، بر رفتار معاملهگران اثر گذاشته و قابل مشاهده است. با توجه به اینکه بازار چند هفتهای میشود که در حال طی کردن روند نوسانی است، بورسبازان همچنان در هالهای از ابهام نسبت به اخبار گوناگون به سر میبرند.
بررسیها نشان داده وجود ابهام در ذهن سرمایهگذاران باعث ایجاد ترس و در نهایت منجر به بازار رکودی خواهد شد که نتیجهای جز روند کاهشی، ارزش معاملات کم، حجم کم معاملات و افزایش خروج پول سهامداران خرد به دنبال نخواهد داشت. درحالحاضر نیز همه این موارد بهوضوح در تالار شیشهای مشاهده میشوند.
با بررسی رفتار بازار سرمایه در ماههای گذشته درمییابیم که فرازوفرود بورس بیش از آنکه متاثر از متغیرهای داخلی بازار باشد، از ریسکهای بیرونی نشات گرفته است. یعنی پس از قرار گرفتن شاخصکل در قله تاریخی خود در ۱۹دیماه، نماگر بورس با اندکی اصلاح و استراحت بهراحتی میتوانست فراتر از کانال ۳میلیون واحدی بایستد.
اما همانطور که ملاحظه کردیم از اواخر دیماه و همزمان با فرا رسیدن بهمنماه و آغاز به کار رسمی دونالد ترامپ در کاخ سفید، بازار سرمایه نیز در همین مسیر نخستین نشانههای کاهشی را مخابره کرد؛ وضعیتی که تاکنون ادامه دارد.
براساس اظهارات کارشناسی، با تشدید ابهامات درخصوص وضعیت متغیرهای اثرگذار حتی ممکن است بورس وارد فاز انزوا شود. در این میان اخبار مثبت مانند گزارشهای فصلی، اخبار سیاسی و افزایش نرخ دلار توافقی باعث بازگشت پول خارجشده از بازار سرمایه خواهد شد. علاوهبر این موارد، با ورود به نیمه دوم اسفندماه شرکتها برای شناسایی سود اقدام به فروش سهام خواهند کرد که این امر نیز تا حدود زیادی از تکاپوی بازار کم خواهد کرد.